THE FINANCIAL SYSTEM WE WANT Aligning the Financial System - PowerPoint PPT Presentation

1 THE ¡FINANCIAL ¡SYSTEM ¡WE ¡WANT ¡ Aligning ¡the ¡Financial ¡System ¡with ¡ Sustainable ¡Development ¡ ¡ ¡ ¡

2 THE ¡PROBLEM ¡ FINANCING ¡CHALLENGES ¡(ILLUSTRATIVE) ¡ TOO ¡MUCH ¡OF ¡THIS ¡ Annual ¡global ¡investment ¡ US$16 ¡ All ¡needs ¡to ¡be ¡green ¡and ¡ trillion ¡ resilient ¡ Annual ¡investment ¡needed ¡ US$5-­‑7 ¡ for ¡sustainable ¡development ¡ trillion ¡ goals ¡ e.g. ¡in ¡infrastructure, ¡ energy, ¡agriculture ¡ NOT ¡ENOUGH ¡OF ¡THIS ¡ Annual ¡environmental ¡ US$7 ¡ externalities ¡ – ¡need ¡to ¡be ¡ trillion ¡ costed ¡into ¡decision ¡making ¡ Reduction ¡in ¡fossil ¡fuel ¡and ¡ US$6 ¡ power ¡investment ¡need ¡ trillion ¡ (2015-­‑2030) ¡ “Finance ¡overwhelms ¡the ¡real ¡economy. ¡The ¡lessons ¡of ¡the ¡global ¡financial ¡crisis ¡have ¡not ¡been ¡assimilated, ¡ and ¡we ¡are ¡learning ¡all ¡too ¡slowly ¡the ¡lessons ¡of ¡environmental ¡deterioration.” ¡ ¡ [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡ Pope ¡Francis ¡

3 FINANCING ¡CHALLENGE: ¡ aligning ¡the ¡system ¡to ¡sustainable ¡development ¡ ¡ FINANCIAL ¡ASSETS ¡ ¡ REASONS ¡WHY ¡MISALIGNED ¡ RATIONALES ¡FOR ¡ACTION ¡IN ¡ & ¡ACTORS ¡ WITH ¡SUSTAINABILITY? ¡ FINANCIAL ¡SYSTEM ¡ ¡ Managing ¡risk ¡ ¡ Banking ¡ ¡ Market ¡failures ¡in ¡the ¡financial ¡ Weak ¡real ¡economy ¡ system ¡can ¡aggravate ¡externalities: ¡ US$135 ¡tn ¡ regulation ¡& ¡pricing ¡ ¡ short-­‑termism, ¡misaligned ¡incentives ¡ ¡ ¡ Bonds ¡ ¡ Promoting ¡innovation ¡ ¡ ¡ US$100 ¡tn ¡ Upgrading ¡the ¡standards ¡and ¡ regulations ¡required ¡to ¡catalyze ¡ Inadequate/ ¡inefficient ¡ investment, ¡for ¡example, ¡in ¡bond ¡ Equities ¡ markets ¡ public ¡spending ¡ ¡ US$60 ¡tn ¡ ¡ Strengthening ¡resilience ¡ ¡ Environmental ¡factors ¡can ¡pose ¡risks ¡ Investors ¡ to ¡assets ¡and ¡system ¡stability ¡ ¡ US$100 ¡tn ¡ ¡ Misalignments ¡within ¡ ¡ Ensuring ¡policy ¡coherence ¡ ¡ financial ¡system? ¡ ¡ ¡ Insurance ¡ ¡ Ensuring ¡coherence ¡between ¡ financial ¡regulation ¡and ¡wider ¡goals, ¡ US$29 ¡tn ¡ such ¡as ¡long-­‑term ¡investment, ¡access ¡ to ¡finance, ¡environmental ¡security. ¡ “What ¡is ¡needed ¡is ¡not ¡just ¡money. ¡What ¡is ¡really ¡needed ¡is ¡the ¡political ¡will ¡to ¡correct ¡market ¡failure ¡by ¡ [Source ¡Inquiry, ¡2015 ¡drawing ¡on ¡BIS. ¡City ¡UK.] ¡ [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡ rethinking ¡parts ¡of ¡the ¡financial ¡system. ” ¡Mark ¡Burrows, ¡Managing ¡Director, ¡Credit ¡Suisse, ¡Asia ¡Pacific ¡ ¡

4 INQUIRY: ¡ Advancing ¡policy ¡options ¡to ¡improve ¡the ¡financial ¡system’s ¡ effectiveness ¡in ¡mobilizing ¡capital ¡towards ¡a ¡green ¡and ¡inclusive ¡economy ¡ ¡ ANALYSIS ¡FRAMEWORK ¡ FINDINGS ¡ MANDATE ¡ ¡ Identify ¡policy ¡options ¡for ¡ Levers ¡for ¡change ¡ ¡ Diverse ¡starting ¡points ¡ aligning ¡financial ¡system ¡ ¡ à ¡clusters ¡of ¡ with ¡sustainable ¡ Initial ¡assessment ¡of ¡ approaches ¡emerging ¡ ¡ development ¡ potential ¡for ¡impact ¡and ¡ ¡ ease, ¡cost ¡and ¡risk ¡ ¡ à Focused ¡on ¡ environment ¡ ¡ NEXT ¡STEPS ¡ FRAMEWORK ¡FOR ¡ACTION ¡ TOOLKIT ¡ Recommendations ¡for ¡ Packages ¡of ¡policy ¡proposals ¡ 38 ¡approaches ¡in ¡four ¡clusters ¡ national ¡action ¡and ¡ international ¡ collaboration ¡ ¡ Upgraded ¡governance ¡ [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

5 RECEIVING ¡WISE ¡COUNCIL ¡ ADVISORY ¡COUNCIL ¡ ¡ Jean-Pierre Kathy Naina Maria Rachel John Nicky Bruno Landau Bardswick Kidwai Kiwanuka Kyte Lipsky Newton-King Oberle Chief Executive, Former Deputy Johannesburg CEO, The Group General Minister of Group Vice State Secretary & Former Deputy Governor, Stock Exchange Cooperators, Manager & Finance, President, Director of Swiss Banque de Managing Canada Country Head, Government of World Bank Federal Office for France Director, IMF HSBC India Uganda the Environment Murilo David Atiur Neeraj Rick Andrew Anne Lord Adair Portugal Pitt-Watson Rahman Sahaj Samans Sheng Stausboll Turner President, Co-Chair Governor, Central Former Managing Distinguished CEO, CalPERS Former Chair, Brazilian Bankers UNEPFI Bank of President, S&P Director Fellow, Financial Federation Bangladesh Rating Services WEF Fung Global Services Institute Authority, UK [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

6 FOCUS ¡ON ¡PRACTICE ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Netherlands ¡ ¡ ¡Ministry ¡of ¡Environment ¡ ¡ UK ¡Bank ¡of ¡England, ¡ Utrecht ¡Sustainable ¡Finance ¡ ¡Oxford ¡University, ¡PRI ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡China ¡ Lab ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡France ¡ ¡ People’s ¡Bank ¡of ¡China ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Switzerland ¡ ¡ 2 ¡Degrees ¡Initiative, ¡France ¡ Development ¡Research ¡ Federal ¡Office ¡for ¡the ¡ ¡Environment ¡ Stratégie, ¡I4CE ¡ Centre ¡ ¡ ¡ IISD ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Canada ¡ ¡ The ¡Cooperators ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Bangladesh ¡ CIGI ¡ Bangladesh ¡Bank, ¡Council ¡ on ¡Economic ¡Policies ¡ ¡ US ¡ ¡CalPERS ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡India ¡ ¡ Federation ¡of ¡Indian ¡ Chambers ¡of ¡Commerce ¡& ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Colombia ¡ Ministry ¡of ¡Finance ¡ Industry, ¡National ¡Institute ¡ IFC ¡ of ¡Public ¡Policy ¡and ¡Finance ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Brazil ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡South ¡Africa ¡ Bankers ¡Federation ¡ Bankers ¡Association ¡ Fundação ¡Getulio ¡Vargas ¡ ¡ Global ¡Green ¡Growth ¡Institute ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Indonesia ¡ ¡ Johannesburg ¡Stock ¡Exchange ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Kenya ¡ ¡ Financial ¡Services ¡Authority ¡(OJK) ¡ Bankers ¡Association ¡ IFC ¡ Central ¡Bank ¡ Asia ¡Responsible ¡Investment ¡ IFC ¡ Association ¡ [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡ ¡

7 PARTNERING ¡FOR ¡CHANGE ¡ The ¡People’s ¡Bank ¡of ¡China ¡(PBC) ¡has ¡co-­‑convened ¡with ¡the ¡Inquiry ¡a ¡ Green ¡Finance ¡Task ¡Force ¡to ¡draw ¡up ¡proposals ¡for ¡a ¡green ¡financial ¡ system. ¡ ¡ The ¡Federation ¡of ¡Indian ¡Chambers ¡of ¡Commerce ¡and ¡Industry ¡ (FICCI) ¡ has ¡catalysed ¡a ¡high-­‑level ¡dialogue ¡between ¡the ¡industry, ¡government ¡ and ¡regulators. ¡ ¡ The ¡Swiss ¡Federal ¡Office ¡for ¡the ¡Environment ¡ launched ¡a ¡national ¡ consultation ¡with ¡the ¡Swiss ¡Sustainable ¡Finance ¡Initiative. ¡ The ¡Bank ¡of ¡England ¡is ¡working ¡with ¡the ¡People’s ¡Bank ¡of ¡China ¡to ¡ identify ¡high ¡potential ¡areas ¡for ¡international ¡cooperation ¡in ¡advancing ¡ green ¡finance. ¡ ¡ [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

8 THE ¡INQUIRY’S ¡FRAMEWORKS ¡ FRAMEWORK ¡FOR ¡ANALYSIS ¡ FRAMEWORK ¡FOR ¡ACTION ¡ ¡ TOOLBOX ¡ POLICY ¡PACKAGES ¡ 38 ¡tools ¡ Focused ¡on ¡ across ¡four ¡ key ¡financial ¡ levers ¡ assets ¡and ¡ actors ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ SUPPORTING ¡ARCHITECTURE ¡ Principles ¡ • Policy ¡and ¡legal ¡frameworks ¡ • Governance ¡mandates ¡ • Performance ¡measurement ¡ • [Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡