A86045 Accoun,ng and Financial Repor,ng (2014/2015) Session - PowerPoint PPT Presentation

A86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ Repor,ng ¡(2014/2015) ¡ Session ¡3 ¡ Financial ¡Analysis ¡Cont’d ¡ Paul ¡G. ¡Smith ¡B.A., ¡F.C.A. ¡

Course ¡Objec,ves ¡ At ¡the ¡end ¡of ¡this ¡course ¡students ¡will ¡be ¡able ¡ to: ¡ • Read ¡and ¡perform ¡a ¡high ¡level ¡ interpreta2on ¡ of ¡the ¡ financial ¡statements ¡ of ¡companies ¡applying ¡interna9onal ¡ accoun9ng ¡standards ¡ • Iden2fy ¡and ¡evaluate ¡ the ¡impact ¡on ¡a ¡ companies ¡accounts ¡of ¡alterna9ve ¡ accoun9ng ¡methods ¡ • Carry ¡out ¡a ¡high ¡level ¡assessment ¡ of ¡the ¡ the ¡economic-­‑ ¡financial ¡posi9on ¡of ¡a ¡ company ¡repor9ng ¡under ¡IAS/IFRS. ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 2 ¡ Repor,ng ¡

Course ¡Overview ¡ 1. ¡Financial ¡repor,ng ¡under ¡IFRS ¡ 13. ¡Accounts ¡receivable ¡ 2. ¡Financial ¡analysis ¡and ¡ra,os ¡ 14. ¡Inventories ¡ 3. ¡Financial ¡analysis ¡and ¡ra,os ¡cont’d ¡ 15. ¡Review ¡ 4. ¡Review ¡ 16. ¡Taxa,on ¡(direct ¡and ¡indirect) ¡ 5. ¡Revenues ¡ 17. ¡Non-­‑financial ¡liabili,es ¡ 6. ¡Costs ¡and ¡expenses ¡ 18. ¡Review ¡ 7. ¡Intangible ¡assets ¡ 19. ¡Review ¡ 8. ¡Tangible ¡assets ¡ 20. ¡Cash ¡Flow ¡Statement ¡ 9. ¡Impairment ¡of ¡assets/Review ¡ 21. ¡Review ¡ 10. ¡Financial ¡leases ¡ 22. ¡Group ¡accounts ¡ 11. ¡Review ¡ 23. ¡Business ¡combina,ons ¡ 12. ¡Non-­‑current ¡financial ¡assets/liabili,es ¡ 24. ¡Review ¡ Mid ¡term ¡test ¡ Final ¡test ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 3 ¡ Repor,ng ¡

SESSION ¡3 ¡OVERVIEW ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 4 ¡ Repor,ng ¡

Session ¡3 ¡Overview ¡ Mins ¡ Session ¡overview ¡and ¡objec,ves ¡ 5 ¡ Review ¡of ¡pre-­‑work ¡and ¡session ¡2 ¡recap ¡ 5 ¡ Ra,o ¡analysis ¡– ¡Recap ¡Session ¡2 ¡ 45 ¡ Trend ¡analysis ¡– ¡Using ¡RA2 ¡ 35 ¡ Common ¡size ¡analysis ¡– ¡Using ¡RA1 ¡ 35 ¡ Required ¡reading ¡and ¡assignment ¡for ¡next ¡session ¡ 5 ¡ Summary ¡and ¡valida,on, ¡overview ¡of ¡session ¡4 ¡ 5 ¡ 135 ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 5 ¡ Repor,ng ¡

Objec,ves ¡of ¡Session ¡3 ¡ At ¡the ¡end ¡of ¡this ¡session ¡session ¡students ¡will ¡be ¡able ¡ to: ¡ • Apply ¡ the ¡basic ¡techniques ¡of ¡financial ¡analysis ¡ • Ra,o ¡analysis ¡ • Trend ¡analysis ¡ • Common ¡size ¡analysis ¡ • Perform ¡a ¡high ¡level ¡assessment ¡of ¡a ¡company’s: ¡ • Profitability ¡ • Liquidity ¡ • Efficiency ¡ • Investment ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 6 ¡ Repor,ng ¡

SESSION ¡2 ¡RECAP ¡AND ¡PRE-­‑WORK ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 7 ¡ Repor,ng ¡

Session ¡2 ¡summary ¡ • Financial ¡analysis ¡ • Ra,o ¡analysis ¡ – profitability ¡ – liquidity ¡ – Efficiency ¡ – investment ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 8 ¡ Repor,ng ¡

Pre-­‑work ¡for ¡Session ¡3 ¡ • Using ¡the ¡Annual ¡Report ¡for ¡your ¡chosen ¡ company ¡and ¡the ¡template ¡you ¡prepared ¡aber ¡ session ¡1 ¡complete ¡Research ¡Assignment ¡ Template ¡RA2 ¡and ¡perform ¡the ¡following: ¡ – Prepare ¡a ¡three ¡year ¡trend ¡analysis ¡of ¡the ¡key ¡ income ¡statement ¡and ¡two ¡year ¡balance ¡sheet ¡ ra,os ¡as ¡per ¡the ¡template ¡provided. ¡ – Try ¡and ¡understand ¡from ¡the ¡Annual ¡Report ¡the ¡ reasons ¡for ¡any ¡significant ¡fluctua,ons ¡ N.B. ¡This ¡will ¡be ¡the ¡basis ¡for ¡Session ¡3 ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 9 ¡ Repor,ng ¡

RATIO ¡ANALYSIS ¡ ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 10 ¡ Repor,ng ¡

Ra,o ¡analysis ¡ Profitability ¡ • Gross ¡margin ¡ – Opera,ng ¡margin ¡ – Net ¡profit ¡margin ¡ – Ra2os ¡are ¡useful ¡to ¡ Return ¡on ¡capital ¡employed ¡(ROCE) ¡ – Return ¡on ¡equity ¡(ROE) ¡ – understand ¡a ¡company’s ¡ Liquidity ¡ ¡ ¡ ¡ • situa2on. ¡However, ¡they ¡can ¡ Current ¡ra,o ¡ – be ¡even ¡more ¡useful ¡if ¡we ¡ Quick ¡ra,o ¡(acid ¡test) ¡ – Efficiency ¡ • compare ¡and ¡confront ¡them ¡ Asset ¡turnover ¡ – both ¡over ¡2me ¡and ¡with ¡other ¡ Inventory ¡turnover ¡/DOI ¡ – companies. ¡ Accounts ¡receivable ¡turnover/DSO ¡ – Accounts ¡payable ¡turnover/DPO ¡ – Investment ¡ra,os ¡ • Earnings ¡per ¡share ¡(EPS) ¡ – Price ¡earnings ¡ra,o ¡(P/E) ¡ – Dividend ¡cover ¡ – Dividend ¡yield ¡ – Capital ¡Gearing/Leverage ¡ – Interest ¡cover ¡ – ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 11 ¡ Repor,ng ¡

Ra,o ¡analysis ¡– ¡Recap ¡ Session ¡2 ¡ Company ¡ Year ¡ended ¡ Income ¡Statement ¡ € ¡millions ¡ Statement ¡of ¡financial ¡posiBon ¡ € ¡millions ¡ Non-­‑current ¡assets ¡ Net ¡sales ¡ Goodwill ¡ Other ¡revenues ¡ ¡ ¡ Intangible ¡assets ¡ Total ¡Revenues ¡ 0 ¡ Property, ¡plant ¡& ¡equipment ¡ Cost ¡of ¡sales ¡ ¡ ¡ Investments ¡ Gross ¡profit ¡ 0 ¡ Loans/advances ¡to ¡customers ¡ Opera,ng ¡expenses ¡ Deferred ¡taxes ¡ Research ¡& ¡development ¡ Other ¡ ¡ ¡ ¡ Selling, ¡general ¡and ¡administra,ve ¡expenses ¡ 0 ¡ Other ¡income ¡(expense) ¡ ¡ ¡ Current ¡assets ¡ Opera9ng ¡profit ¡ 0 ¡ Inventories/LT ¡contracts ¡ Finance ¡income ¡(expense) ¡ Trade ¡receivables ¡ Share ¡of ¡result ¡of ¡JVs ¡and ¡associated ¡companies ¡ ¡ ¡ Loans ¡/advances ¡to ¡customers ¡ Pre-­‑tax ¡income ¡ 0 ¡ Other ¡current ¡assets ¡ Income ¡tax ¡ ¡ ¡ Short-­‑term ¡investments ¡ Net ¡profit ¡con9nuing ¡opera9ons ¡ 0 ¡ Cash ¡ Discon,nued ¡opera,ons ¡ Assets ¡held ¡for ¡disposal ¡ ¡ ¡ Net ¡profit ¡ 0 ¡ 0 ¡ Total ¡assets ¡ 0 ¡ Current ¡liabiliBes ¡ Short-­‑term ¡borrowings ¡ Trade ¡payables ¡ Consumer ¡credit ¡finance ¡ Income ¡taxes ¡ Provisions ¡ Other ¡current ¡liabili,es ¡ Liabili,es ¡held ¡for ¡disposal ¡ ¡ ¡ 0 ¡ Non-­‑current ¡liabiliBes ¡ Long-­‑term ¡borrowings ¡ Provisions ¡ Pensions ¡and ¡employee ¡benefits ¡ Consumer ¡credit ¡finance ¡ Other ¡ ¡ ¡ ¡ 0 ¡ Shareholders' ¡equity ¡ Total ¡equity ¡and ¡liabili,es ¡ 0 ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 12 ¡ Repor,ng ¡

Session ¡3 ¡SM ¡1 ¡Ra,o ¡analysis ¡Europe’s ¡ Top ¡50 ¡Companies ¡ ¡ For ¡your ¡chosen ¡ company, ¡compare ¡ with ¡your ¡ ¡ classifica,on ¡of ¡the ¡ input ¡data ¡and ¡the ¡ calcula,ons ¡of ¡the ¡ ra,os. ¡ ¡ Bring ¡any ¡ques,ons ¡ to ¡our ¡next ¡Review ¡ Session ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 13 ¡ Repor,ng ¡

TREND ¡ANALYSIS ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 14 ¡ Repor,ng ¡

Trend ¡analysis ¡ 2013 ¡ ¡2012 ¡ ¡2011 ¡ Profitability ¡ • Gross ¡margin ¡ – Opera,ng ¡margin ¡ – Net ¡profit ¡margin ¡ – Return ¡on ¡capital ¡employed ¡(ROCE) ¡ – Return ¡on ¡equity ¡(ROE) ¡ – Liquidity ¡ ¡ ¡ ¡ • Ask ¡students, ¡using ¡their ¡pre-­‑work ¡ Current ¡ra,o ¡ – RA ¡2 ¡Template ¡to ¡comment ¡on ¡the ¡ Quick ¡ra,o ¡(acid ¡test) ¡ – Efficiency ¡ • trends ¡for ¡each ¡ra2o ¡for ¡the ¡last ¡ Asset ¡turnover ¡ – two/three ¡years ¡and ¡any ¡ Inventory ¡turnover ¡/DOI ¡ – rela2onships/trends ¡that ¡emerge. ¡ Accounts ¡receivable ¡turnover/DSO ¡ – Accounts ¡payable ¡turnover/DPO ¡ – Investment ¡ra,os ¡ • Earnings ¡per ¡share ¡(EPS) ¡ – Price ¡earnings ¡ra,o ¡(P/E) ¡ – Dividend ¡cover ¡ – Dividend ¡yield ¡ – Capital ¡Gearing/Leverage ¡ – Interest ¡cover ¡ – ¡ A ¡86045 ¡Accoun,ng ¡and ¡Financial ¡ 15 ¡ Repor,ng ¡