Wood Partners CRIO, Inc. FEMA Flood Zones C & X-Unshaded - PowerPoint PPT Presentation

Stephanie Smits, ARM Sue Mitro, CPCU, ARM Dan Freudenthal Benefits and Risk Manager Vice President President Milestone Management Risk Management Flood Zone Correction, Inc. Wood Partners CRIO, Inc.

FEMA ¡Flood ¡Zones ¡ C ¡& ¡X-­‑Unshaded ¡Zones ¡ ¡ 500 ¡Year ¡Flood ¡Zone ¡ 500 ¡Yr ¡ ¡ Flood ¡Eleva7on ¡ B ¡& ¡X-­‑Shaded ¡Zones ¡ ¡ X500 ¡ 100 ¡Yr ¡ ¡ 100 ¡Year ¡Flood ¡Zone ¡ Flood ¡Eleva7on ¡ A ¡& ¡V ¡Zones ¡ Special ¡Flood ¡Hazard ¡Areas ¡ (SFHA) ¡

Old ¡FEMA ¡Flood ¡Map ¡

New ¡FEMA ¡Flood ¡Map ¡

Map ¡Mod ¡vs. ¡Risk ¡Map ¡ • Map ¡Moderniza7on: ¡FEMA’s ¡goal ¡is ¡to ¡convert ¡ paper ¡flood ¡maps ¡into ¡digital ¡flood ¡maps ¡to ¡ make ¡it ¡easier ¡and ¡less ¡expensive ¡to ¡update ¡and ¡ distribute ¡flood ¡maps. ¡ • RiskMAP: ¡FEMA’s ¡goal ¡is ¡to ¡update ¡flood ¡ studies ¡and ¡digital ¡flood ¡maps ¡to ¡account ¡for ¡ changes ¡in ¡the ¡floodplain, ¡which ¡results ¡in ¡ moving ¡flood ¡zone ¡boundaries ¡and ¡changing ¡ base ¡flood ¡eleva7ons. ¡

Standard ¡Flood ¡Hazard ¡Determina7on ¡Form ¡

Lender ¡Flood ¡Insurance ¡Requirement ¡Le[er ¡

Biggert ¡Waters ¡Act ¡of ¡2012 ¡ Provisions that took effect October 1, 2013: • Phase out of pre-FIRM rates • Cap on annual rate increases was raised from 10% to 20% • Buildings being rated using the PRP Extension will incur higher premiums than normal PRP buildings • Creation of Federal Reserve Fund for catastrophic years, which a 5% fee to all standard flood policies. • 30-day waiting period applicable to all policies except those purchased in connection with a loan closing. No longer will a new lender requirement imposed during an existing loan waiver the 30-day wait.

BW-­‑12: ¡Phase ¡Out ¡of ¡Pre-­‑FIRM ¡Rates ¡ • ¡ Pre-­‑FIRM ¡versus ¡post-­‑FIRM ¡buildings: ¡ • Pre-­‑FIRM: ¡Built ¡before ¡December ¡31, ¡1974 ¡ • Post-­‑FIRM ¡Built ¡aber ¡December ¡31, ¡1974 ¡ • ¡Phase ¡out ¡of ¡exis7ng ¡pre-­‑FIRM ¡policies: ¡ • ¡If ¡purchased ¡policy ¡prior ¡to ¡July ¡6, ¡2012: ¡ • Op7on ¡1: ¡keep ¡pre-­‑FIRM ¡policy ¡and ¡be ¡subject ¡annual ¡ increase ¡of ¡up ¡to ¡25% ¡un7l ¡actuarial ¡rate ¡reached ¡ • Op7on ¡2: ¡use ¡an ¡eleva7on ¡cer7ficate ¡to ¡calculate ¡post-­‑FIRM ¡ actuarial ¡rate ¡as ¡policies ¡renew ¡aber ¡October ¡1, ¡2013 ¡ • If ¡purchased ¡aber ¡July ¡6, ¡2012, ¡must ¡use ¡eleva7on ¡cer7ficate ¡to ¡ calculate ¡post-­‑FIRM ¡actuarial ¡rate. ¡ • ¡No ¡new ¡pre-­‑FIRM ¡polices ¡aber ¡October ¡1, ¡2013 ¡ • ¡No ¡assignment ¡of ¡policies ¡

BW-­‑12: ¡Next ¡to ¡be ¡Implemented ¡Oct. ¡1, ¡2014 ¡ Phase ¡out ¡of ¡Grandfathering ¡ • Exis7ng ¡policies: ¡phase ¡out ¡of ¡grandfathering ¡ with ¡con7nuous ¡coverage, ¡which ¡means ¡that ¡at ¡ the ¡first ¡renewal ¡following ¡a ¡new ¡FEMA ¡flood ¡ map ¡taking ¡effect ¡the ¡policy ¡must ¡be ¡rated ¡with ¡ the ¡new ¡map. ¡ • New ¡Policies: ¡Phase ¡out ¡of ¡grandfathering ¡with ¡ historic ¡map, ¡which ¡means ¡that ¡all ¡new ¡policies ¡ must ¡be ¡rated ¡with ¡the ¡current ¡FEMA ¡flood ¡map. ¡

Eleva7on ¡Cer7ficate ¡

Flood ¡Proofing ¡Cer7ficate ¡

Reclassifica7on ¡and ¡Loss ¡Mi7ga7on ¡Cri7cal ¡ • ¡Be ¡proac7ve ¡in ¡assessing ¡flood ¡risk, ¡correc7ng ¡ flood ¡zone ¡classifica7ons, ¡and ¡planning ¡for ¡how ¡to ¡ handle ¡flood ¡events. ¡ • ¡Invest ¡in ¡flood ¡mi7ga7on ¡measures, ¡such ¡as ¡flood ¡ gates ¡or ¡floodproofing. ¡ • Proac7ve ¡steps ¡may ¡reduce ¡NFIP ¡and ¡Excess ¡flood ¡ premiums, ¡and ¡may ¡result ¡in ¡higher ¡limits ¡available ¡ during ¡a ¡property ¡renewal. ¡

Claims ¡Management ¡ • ¡Bullet ¡content ¡here ¡ • ¡Bullet ¡content ¡here ¡

Private ¡Flood ¡Insurance ¡Programs ¡ • ¡ Property ¡markets ¡are ¡scared ¡of ¡flood ¡risk, ¡which ¡results ¡in ¡three ¡ problems: ¡ 1. Carriers ¡decreasing ¡limits ¡ 2. Carriers ¡increasing ¡deduc7bles ¡ 3. Carriers ¡increasing ¡rates ¡ • Rising ¡deduc7bles ¡oben ¡create ¡a ¡gap ¡between ¡max ¡NFIP ¡limit ¡and ¡the ¡ flood ¡deduc7ble ¡under ¡the ¡property ¡program. ¡ ¡ • As ¡rates ¡increase, ¡more ¡private ¡flood ¡insurance ¡programs ¡will ¡enter ¡the ¡ marketplace. ¡