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wi-fi: C4WLAN pw: artistic Financial Literacy Class Agenda Part I: - PowerPoint PPT Presentation

wi-fi: C4WLAN pw: artistic Financial Literacy Class Agenda Part I: Empowering Yourself through Goal Se6ng & Financial Literacy Part II: Tools Part III: Financial Management Part IV:


  1. wi-fi: C4WLAN pw: artistic

  2. Financial Literacy Class Agenda Part ¡I: ¡Empowering ¡Yourself ¡through ¡Goal ¡Se6ng ¡& ¡ Financial ¡Literacy ¡ � Part ¡II: ¡Tools ¡ � Part ¡III: ¡Financial ¡Management ¡ � Part ¡IV: ¡Resources 2

  3. Financial Literacy Economic Freedom = Happiness Sociologist ¡Jan ¡OA ¡found ¡that ¡ economic ¡freedom ¡correlates ¡ with ¡high ¡levels ¡of ¡happiness ¡ for ¡Americans ¡-­‑ ¡as ¡strongly ¡as ¡ almost ¡any ¡other ¡possible ¡ variable. ¡ � -­‑ ¡As ¡reported ¡in ¡the ¡Cato ¡ InsJtute ¡Policy ¡Report, ¡ ¡ “In ¡Pursuit ¡of ¡Happiness ¡ Research: ¡Is ¡It ¡Reliable? ¡What ¡ Does ¡It ¡Imply ¡for ¡Policy? ¡ by ¡Will ¡Wilkinson ¡ � 3

  4. Goal Setting => Budgeting • We ¡are ¡constantly ¡being ¡pulled ¡in ¡many ¡direcJons. ¡Se6ng ¡Goals ¡ helps ¡us ¡prioriJze ¡our ¡Jme ¡and ¡energy. ¡A ¡Budget ¡helps ¡us ¡manage ¡ demand ¡for ¡our ¡Jme ¡so ¡we ¡can ¡create! ¡ � • Budgets ¡are ¡an ¡asset, ¡a ¡tool; ¡not ¡a ¡task-­‑list ¡ � • We ¡have ¡to ¡budget ¡more ¡than ¡just ¡$$ ¡ � • Measuring ¡goals ¡– ¡(markeJng, ¡sales, ¡impact) ¡ � • Budgets ¡can ¡be ¡adjusted. ¡It’s ¡true! 4

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  6. Budget Virgins Research! � •Price ¡out ¡materials, ¡uJliJes, ¡rent, ¡etc ¡ •Spread ¡out ¡the ¡costs ¡for ¡the ¡length ¡of ¡the ¡ project ¡(or ¡Annualize ¡if ¡it’s ¡year ¡to ¡year) ¡ •Fixed ¡Costs ¡vs ¡Variable ¡Costs ¡ ¡ •Look ¡at ¡industry ¡stats ¡for ¡average ¡hourly ¡ wage ¡to ¡pay ¡yourself. ¡ Make ¡sure ¡you ¡pay ¡ yourself! 6

  7. Budget & Timeline •Budget ¡& ¡Timeline ¡should ¡match ¡ – ¡think ¡about ¡your ¡budget ¡in ¡terms ¡of ¡your ¡GOALS ¡ – ex. ¡if ¡you ¡need ¡to ¡do ¡a ¡lot ¡of ¡markeJng ¡in ¡the ¡spring, ¡you ¡save ¡enough ¡$ ¡and ¡not ¡spend ¡ it ¡in ¡the ¡winter •Projects ¡vs. ¡Business ¡Plans ¡ – ¡Project ¡budgets ¡have ¡set ¡start ¡ and ¡end ¡dates ¡ – ¡Business ¡Plans ¡have ¡annual ¡ budgets ¡ – ¡Calendar ¡Year ¡vs. ¡Fiscal ¡Year ¡ ¡-­‑ ¡what’s ¡the ¡difference? 7

  8. Sample Budget

  9. Common Terms: Liabilities & Assets •LiabiliJes: ¡What ¡you ¡owe ¡ – ¡insurance, ¡rent, ¡arJst ¡fees/ payroll, ¡etc; ¡expenses ¡you ¡ have ¡ •Assets: ¡What ¡you ¡have ¡ – ¡savings ¡account, ¡“accounts ¡ receivable” ¡(money ¡owed ¡to ¡ you), ¡equipment ¡you ¡own, ¡ etc; ¡what ¡you ¡have ¡that ¡has ¡a ¡ market ¡value 9

  10. Financial Statement: Profit & Loss (P&L) •This ¡is ¡a ¡statement ¡that ¡gives ¡operaJng ¡results ¡ for ¡a ¡specific ¡period; ¡Also ¡known ¡as ¡an ¡Income ¡ Statement ¡ � •Basically, ¡it’s ¡a ¡statement ¡for ¡any ¡given ¡period ¡of ¡ Jme ¡-­‑ ¡were ¡you ¡operaJng ¡at ¡a ¡profit ¡during ¡that ¡ Jme, ¡or ¡at ¡a ¡loss? 10

  11. Financial Statement: Balance Sheet •Statement ¡of ¡Financial ¡PosiJon ¡(“Balance ¡Sheet”) ¡ – ¡do ¡you ¡have ¡more ¡money ¡going ¡out? ¡ ¡ – ¡make ¡sure ¡you ¡report ¡administraJve ¡costs ¡that ¡go ¡to ¡ your ¡fiscal ¡sponsor ¡in ¡your ¡budget ¡(as ¡applicable) 11

  12. Financial Statement: Balance Sheet Balance Sheet: 12/31/14 Assets ¡ Liabili@es ¡ »Cash ¡(checking) ¡ ¡ ¡$ ¡3,343 ¡ »Car ¡Loan ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡14,120 ¡ »Cash ¡(savings) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡6,572 ¡ »Yearly ¡Rent ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡12,000 ¡ »401(k) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡-­‑ ¡ »Credit ¡Card ¡Debt ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡8,000 ¡ � »Car ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡25,000 ¡ � »Computer ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡2000 ¡ � »Supplies ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡500 ¡ Total: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$37,415 Total: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡34,120 Net ¡Assets ¡(assets ¡minus ¡liabiliJes) $3,295 12

  13. Common Terms: Cash Flow •Cash-­‑Flow ¡is ¡money ¡that ¡moves ¡in ¡and ¡out ¡of ¡a ¡ business; ¡i.e. ¡how ¡you ¡are ¡covering ¡expenses ¡ � •It’s ¡important ¡to ¡keep ¡an ¡eye ¡on ¡it ¡month-­‑to-­‑ month; ¡some ¡months ¡you ¡may ¡not ¡get ¡a ¡lot ¡of ¡ cash ¡IN, ¡and ¡have ¡to ¡float ¡yourself ¡over ¡to ¡a ¡Jme ¡ when ¡you ¡know ¡you ¡WILL ¡be ¡receiving ¡funds 13

  14. Direct vs Indirect Costs • Direct costs are those activities or services that benefit specific projects/program –ex. project staff –consultants –supplies –publications/marketing materials –travel � • Usual indirect costs benefit more than one project/ program –Utilities –Rent –Administrative staff 14 –equipment

  15. Earned Income vs Contributed Income •Earned ¡income ¡is ¡fees ¡collected ¡for ¡services ¡or ¡products ¡ – ¡Jckets ¡ – ¡sale ¡of ¡artwork ¡ � •Contributed ¡income ¡is ¡given ¡without ¡condiJon ¡(money ¡or ¡ “in-­‑kind”) ¡ – ¡fundraised ¡dollars ¡ – ¡donaJons ¡ – ¡space, ¡equipment, ¡supplies, ¡etc 15

  16. In-kind Contributions •Tips ¡for ¡understanding ¡the ¡real ¡costs ¡and ¡value ¡of ¡ your ¡work ¡ – ¡wages/salary ¡(if ¡you’re ¡not ¡paying ¡yourself ¡enough, ¡ the ¡remainder ¡is ¡your ¡DONATED ¡Jme ¡and ¡should ¡be ¡ tracked) ¡ – ¡donated ¡equipment ¡ – ¡home ¡studios ¡ – ¡equipment ¡you’ve ¡purchased ¡for ¡your ¡work ¡ – ¡work ¡with ¡a ¡CPA ¡to ¡understand ¡deducJons ¡like ¡-­‑ ¡use ¡of ¡ your ¡own ¡home, ¡equipment, ¡vehicle, ¡etc 16

  17. General Operating vs Project Support •General ¡OperaJng: ¡the ¡costs ¡to ¡keep ¡the ¡ business ¡running ¡that ¡can’t ¡be ¡easily ¡allocated ¡to ¡ a ¡specific ¡project ¡or ¡program ¡ – ¡General ¡OperaJng ¡Support ¡is ¡unrestricted ¡funds ¡that ¡ can ¡be ¡used ¡at ¡the ¡discreJon ¡of ¡the ¡organizaJon ¡ •Project: ¡specific ¡acJvity ¡carried ¡out ¡ – ¡Project ¡support ¡are ¡funds ¡earmarked ¡for ¡a ¡parJcular ¡ acJvity ¡or ¡outcome 17

  18. Financial Reporting •Budget ¡adjustments ¡ – ¡what ¡happens ¡when ¡you ¡don’t ¡get ¡as ¡much ¡as ¡you ¡ planned? ¡ ¡ ¡ • ¡Have ¡a ¡deficit ¡reducJon ¡plan ¡ •Trade ¡-­‑ ¡Offs ¡ • ¡Rental ¡vs. ¡Purchase ¡ • ¡Needs ¡vs. ¡Wants ¡ • ¡Seek ¡donaJons ¡ • ¡Scale ¡back 18

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  21. Accounting/Budgeting Tools •Free ¡ – ¡Spreadsheets ¡(Excel, ¡Numbers, ¡ Google ¡Drive) ¡ – ¡waveapps.com ¡ – ¡mint.com ¡ – ¡check.me ¡ •Fee-­‑based ¡ – ¡Zero ¡(cloud-­‑based) ¡ – ¡Quickbooks ¡ http://www.newfination.com/2013/07/28/mint-com-vs-manilla-com-vs-check-me-review-what-is-the-difference/3701/ – ¡Quicken 21

  22. Budget Resources •Peggy ¡Freedman: ¡C4’s ¡Bookkeeper ¡ � •Eric ¡John: ¡CPA ¡ � •hAp://www.abmginc.com/Financial-­‑Tools 22

  23. Maximize your income •Tips ¡for ¡debt ¡reducJon ¡ – ¡“snow ¡balling ¡method” ¡ – ¡mulJple ¡monthly ¡payments ¡-­‑-­‑> ¡towards ¡principle ¡ – ¡use ¡your ¡savings ¡account ¡ – ¡talk ¡to ¡a ¡financial ¡advisor ¡ •Tips ¡for ¡saving ¡ – ¡build ¡a ¡reserve ¡ – ¡automate ¡your ¡money ¡ – ¡start ¡simple, ¡then ¡move ¡up ¡ – ¡make ¡sure ¡you ¡put ¡your ¡savings ¡as ¡an ¡expense ¡item!

  24. Questions?

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