Presentation to Nordic Venture Capital Tour May 11, 2012 Technology - PowerPoint PPT Presentation

Presentation to Nordic Venture Capital Tour May 11, 2012

Technology Investment Banking At GrowthPoint Technology Partners, we’re invested in you. As former CEOs, executives, board members, investors and advisors, we know value when we see it. Our experience also gives us the perspective to look at every transaction from both sides of the term sheet. So our M&A, fundraising, and strategic advisory services all have just one goal in mind: Your success. London ¡ Palo ¡Alto ¡ Tel ¡Aviv ¡ 2

M&A and Advisory Experts for the Technology Industry Technology Advisory: � M&A As former CEOs, executives, board members, investors and advisors, we bring a wealth of � Fundraising strategic and financial experience to our clients � Strategic advisory � Software & Digital Media � Information technology � Mobile / App technologies � Energy technologies 3

Recent Transactions Jan ¡2012 ¡ Nov ¡2011 ¡ Nov ¡2011 ¡ Nov ¡2011 ¡ Oct ¡2011 ¡ Aug ¡2011 ¡ Jul ¡2011 ¡ selected ¡assets ¡ private ¡ ¡ private ¡ ¡ private ¡ ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ ¡ placement ¡ ¡ placement ¡ ¡ placement ¡ ¡ Jul ¡2011 ¡ Jul ¡2011 ¡ Jun ¡2011 ¡ Jan ¡2011 ¡ Dec ¡2010 ¡ Nov ¡2010 ¡ Oct ¡2010 ¡ private ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ placement ¡ Oct ¡2008 ¡ Jun ¡2010 ¡ Mar ¡2010 ¡ Mar ¡2010 ¡ Jan ¡2009 ¡ Aug ¡2008 ¡ Dec ¡2009 ¡ HyperSpace, ¡ acquired ¡by ¡ HyperCore ¡& ¡ Radar ¡Networks ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ Sensormati Phoenix ¡Flip ¡assets ¡ ¡ acquired ¡by ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ acquired ¡by ¡ ¡ ¡ ¡ c ¡ a ¡division ¡of ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ tyco co ¡ ¡ Aug ¡2007 ¡ Jul ¡2008 ¡ Mar ¡2008 ¡ Feb ¡2008 ¡ July ¡2007 ¡ July ¡2007 ¡ April ¡2007 ¡ ¡ ¡ Investment ¡by ¡ Sold ¡Data ¡ acquired ¡by ¡ ¡ Intel ¡Capital, ¡ Converter ¡ ¡ ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ ¡ acquired ¡by ¡ Steelpoint ¡Capital ¡ acquired ¡by ¡ IP ¡Business ¡Unit ¡ ¡ ¡ ¡ Partners ¡Ridgewood ¡ ¡ ¡ to ¡ ¡ ¡ Capital ¡ ¡ ¡ $22,000,0000 ¡ 4

Selected Earlier Transactions Oct ¡2006 ¡ Sept ¡2006 ¡ Jul ¡2006 ¡ Jun ¡2006 ¡ Dec ¡2005 ¡ Jul ¡2005 ¡ Dec ¡2006 ¡ The power of embedded systems ¡ ¡ ¡ ¡ Private ¡Placement ¡ Private ¡Placement ¡ ¡ ¡ acquired ¡by ¡ with ¡Benchmark ¡ with ¡DFJ ¡ ¡ acquired ¡by ¡ Investment ¡by ¡ acquired ¡by ¡ ¡ ¡ acquired ¡by ¡ VantagePoint, ¡ ¡ Capital ¡ ¡ E-­‑Planet ¡Tudor ¡ ¡ ¡ Draper ¡Fisher ¡ ¡ ¡ ¡ Baytech ¡Venture ¡ Investment ¡Corp. ¡ ¡ ¡ Jurvetson, ¡JP ¡Morgan, ¡ Capital ¡ Private ¡Investors ¡ £10,000,000 ¡ $10,000,000 ¡ $40,000,000 ¡ Jul ¡2005 ¡ Jun ¡2005 ¡ Apr ¡2005 ¡ Feb ¡2005 ¡ Jan ¡2005 ¡ Dec ¡2004 ¡ Dec ¡2004 ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ merger ¡with ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ Nov ¡2004 ¡ Oct ¡2004 ¡ Dec ¡2004 ¡ Nov ¡2004 ¡ Nov ¡2004 ¡ Oct ¡2004 ¡ Oct ¡2004 ¡ Rhetorical ¡ Stream ¡ Systems, ¡ Theory, ¡Inc. ¡ $9,200,000 ¡ ¡ Series ¡B ¡ ¡ ¡ Inc. ¡ Has ¡sold ¡substanUally ¡ ¡ acquired ¡by ¡ all ¡assets ¡to ¡ acquired ¡by ¡ ConverUble ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ ¡ ¡ ¡ Preferred ¡Stock ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Aug ¡2004 ¡ Sep ¡2004 ¡ Aug ¡2004 ¡ Aug ¡2004 ¡ Aug ¡2004 ¡ Jul ¡2004 ¡ Jul ¡2004 ¡ Installshield ¡ So[ware ¡ CorporaUon ¡ has ¡sold ¡its ¡NanoPro ¡ has ¡sold ¡selected ¡ ¡ sold ¡its ¡voIP ¡and ¡ ¡ sold ¡its ¡VPN ¡ ¡ Division ¡to ¡ ¡ ¡ Broadbend ¡router ¡assets ¡ assets ¡to ¡ acquired ¡by ¡ acquired ¡by ¡ $29,800,000 ¡ ¡ ¡ assets ¡to ¡ ¡ to ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Series ¡C ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ConverUble ¡ ¡ ¡ ¡ Preferred ¡Stock ¡ ¡ 5 ¡

GrowthPoint has done meaningful transactions with all the major acquirers Established Technical Relationships Knowledge Deal Personalized Execution Attention Experience 6

Top Tens: Revenues, Acquisitions, Multiples 7

Top Tech Acquirers – Multiples, # Deals, Market Capitalization 8

EU-US: Total # of M&A Transactions EU companies acquired by US buyer 968 968 5, 5,548 548 7,417 17 EU companies US companies acquired by EU buyer acquired by US buyer 602 602 US companies acquired by EU buyer Technology M&A, 2007-2011, CapIQ, GrowthPoint 9

EU-US: Total Reported Transaction Value ($Billions USD) US acquisitions of EU companies $ 50 50 bn $ 83 83 bn $ 330 330 bn EU acquisitions US acquisitions of of EU companies US companies $ 35 35 bn EU acquisitions of US companies Technology M&A, 2007-2011, CapIQ, GrowthPoint 10

EU-US: Median Revenue Multiples in M&A Transactions Multiple paid by US buyer for EU companies 1. 1.5X X 1. 1.2X X 1.7X 1. X Multiple paid by EU Multiple paid by buyer for EU companies US buyer for US companies 2.0X X Multiple paid by EU buyer for US companies Technology M&A, 2007-2011, CapIQ, GrowthPoint 11

Nordic Countries-US: Total # of M&A Transactions 10 105 832 832 Nordic companies acquired by US buyers Nordic companies acquired by Nordic buyers 16 164 Nordic companies acquired by EU buyers Technology M&A, 2007-2011, CapIQ, GrowthPoint 12

Nordic Countries-US: Total Reported Transaction Value ($Billions USD) $ 6. 6.5 bn $ 6. 6.2 bn Nordic companies acquired by US buyers Nordic companies acquired by Nordic buyers $ 7. 7.1 bn Nordic companies acquired by EU buyers Technology M&A, 2007-2011, CapIQ, GrowthPoint 13

Cloud Computing Acquirer Landscape Software as a Service Infrastructure as a Service Storage as a Service DR as a Service File Sharing as a Service Platform as a Service Integration as a Service Cloud Management Cloud Services Security as a Service 14

Digital Media Acquirer Landscape Mobile and Media Devices Consumer Internet Web Communities & Social Networking Digital Media & Entertainment Content Programming & Publishing Content Management & Collaboration Content Delivery & Networking Solutions Operator Solutions / Infrastructure Telecommunications 15

Bay Area - Fully-developed ecosystem For startup formation, Technology growth, and Investment Banks exit Venture Debt Private Equity Firms Part-Time C-Level Service Providers Wealth Outsourced Management Operations & Services Firms Advisory Headhunters Board Members Patent Attorneys Public Relations Groups Accountants Venture Corporate Attorneys Capitalists Networking Events Angel Xerox PARC Seminars Investors Universities (Office of Technology & Licensing) Ideas Company Exit Growth Series “A” Formation Round 16

M&A for early stage tech companies is unique & differentiated � Non-Tech Company Valuations: PV analysis of future cash flows Project Future Cash Flows Apply Multiple Discount To The Present Value Strategic Fit Growth Growth � Technology Companies: Geography Story Story Valuation derived from more complex Talent Viral distillation of many factors buzz / IP traction Synergies Positioning Multiples Valuation on 17

How long does M&A really take? It depends … 18

We guide you through the Acquisition Process Once the decision has been made to launch the process, anticipate a 6 to 9 month timetable Months 1-2 Months 2 to X Months X to X+2 Phase I Process Preparation Prospect Analysis Prepare Materials Phase II Contact Strategic Partners Refine Positioning Partner Analysis Site Visits/Follow-on Meetings Preliminary Due Diligence Phase III Negotiations Term Sheet Pre-Definitive Due Diligence Documentation/Definitive Agreement GrowthPoint Driven Closing Collaborative 19

Europe produces strong technology companies � Strong technology orientation • Often understated in explaining the value of their technology when compared to US companies • This understatement gets worse as one travels north � Excellent engineering teams • Generally more people and better experience when compared to US � Often need support with trans-Atlantic marketing, relationship-building, and competitive positioning 20