Chris Rockers- Managing Director 1521 Washington Avenue New - PowerPoint PPT Presentation

The Ups and Downs of Oil and Gas Industry- Part 2 “The Downturn” Rocky Mountain Turnaround Management Association Chris Rockers- Managing Director 1521 Washington Avenue • New Orleans, LA 70130 303.242.5756 100 Jackson Street, Suite 101 • Denver, CO 80206 303.242.5755 www.alpinacapital.com

What and Where - Major Rockies Oil and Gas Basins Source: ¡US ¡Energy ¡Informa2on ¡ 2 ¡ Administra2on ¡Website ¡

Common Risk - Commodities Pricing Trends $160.00 WTI Brent $140.00 TMA ¡presenta2on ¡ last ¡year ¡ $120.00 $100.00 $80.00 $60.00 $40.00 $20.00 Source: ¡Bloomberg ¡ 3 ¡

Common Risk - Commodities Pricing Trends 60.00% ¡ Economics ¡of ¡Drilling ¡in ¡Oil ¡Plays ¡Are ¡Under ¡Stress ¡ (Based ¡on ¡Pre-­‑Crash ¡Drilling ¡& ¡Completion ¡Costs) ¡ 50.00% ¡ ¡ INTERNAL ¡RATE ¡OF ¡RETURN ¡ 40.00% ¡ 30.00% ¡ 20.00% ¡ 51.00% ¡ 48.90% ¡ 40.30% ¡ 29.30% ¡ 18.20% ¡ 24.00% ¡ 14.70% ¡ 19.00% ¡ 11.50% ¡ 12.00% ¡ 11.50% ¡ 10.00% ¡ 43.4% ¡ 11.0% ¡ 6.10% ¡ 3.90% ¡ 7.60% ¡ 8.60% ¡ 8.00% ¡ 7.30% ¡ 5.20% ¡ 8.00% ¡ 7.10% ¡ 4.50% ¡ -­‑2.60% ¡ 0.00% ¡ Marcellus ¡ Bakken ¡ Permian ¡ Eagle ¡Ford ¡ FayeQeville ¡ Woodford ¡ BarneQ ¡ Haynesville ¡ Basin ¡ -­‑10.00% ¡ Aug-­‑2014 ¡($3.89/MMBtu, ¡$95.57/Bbl) ¡ Nov-­‑2014 ¡($3.81/MMBtu, ¡$74.34/Bbl) ¡ Dec-­‑2014 ¡($3.50/MMBtu, ¡$50.00/Bbl) ¡ Source: ¡Enercom ¡PLS ¡Deal ¡Makers ¡ 4 ¡ Presenta2on ¡

What - Examples of Oil Field Services Less ¡ Highly ¡ Differen2ated/ ¡ Differen2ated ¡/ ¡ Specialized/ ¡ Mildly ¡ Highly ¡ Limited ¡ Compe22ve ¡ ¡ Compe22ve ¡ Compe22on ¡ • Pad ¡Construc2on ¡ • Fluids ¡Management ¡ • Tool ¡Fishing ¡Services ¡ • Pipelining ¡ • Workover ¡Rigs ¡ • Wireline ¡ • Roustabout ¡ • Drilling ¡Rigs ¡ • Pressure ¡Pumping/ • Simple ¡Equipment ¡ • Trucking ¡Services ¡ Fracking ¡ Rental ¡ • CURRENT ¡STATUS: ¡ • CURRENT ¡STATUS: ¡ • CURRENT ¡STATUS: ¡ Star3ng ¡to ¡show ¡ Long ¡term ¡winners ¡ Distressed ¡ signs ¡of ¡distress ¡ and ¡losers ¡are ¡ separa3ng ¡ themselves ¡ 5 ¡

Supply Going Forward - Bakken Well Decline Curve ¡1,200 ¡ 65% ¡First ¡Year ¡Decline, ¡Approximately ¡30% ¡of ¡EUR ¡ Produced ¡in ¡First ¡Two ¡Years ¡ ¡ ¡1,000 ¡ ¡800 ¡ y ¡Day er ¡Da BOE ¡Per ¡600 ¡ BOE ¡P ¡400 ¡ ¡200 ¡ ¡-­‑ ¡ ¡ ¡ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Ye Year Source: ¡Enercom ¡PLS ¡Deal ¡Makers ¡ 6 ¡ Presenta2on ¡