ACT ACTIONS IONS TRE REND: ND: 39 cases YTD 40 cases for the - PowerPoint PPT Presentation

SHAREHOLDER AREHOLDER CL CLAS ASS S ACT ACTIONS IONS TRE REND: ND: • 39 cases YTD • 40 cases for the last 10 years 39 宗 裁至 10 月 20 日 13 宗 10 宗 5 宗 4 宗 3 宗 3 宗 1 宗 1 宗 2001 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0

D& D&O INSURANCE URANCE CL CLAI AIM • Various parties: • Company • D&O • Defence Counsel • Insurance Companies • Coverage Counsel / Monitoring Counsel • Insurance Broker • Important of COMMUNICATION • Dispute Resolution 1

CH CHANGES ANGES ON RE RENEWA EWAL: L: • Tougher underwriting process • Premium going up substantially • Limit is reduced • Deductible / retention goes up substantially • More restrictive terms • Financial Restatement Exclusion • Insolvency Exclusion • Regulatory Investigation Cover • Prior Act Exclusion • Specific Matter Exclusion • Advice: Start the Renewal Process Early 2

EXTE XTENDED NDED RE REPOR ORTING TING PERI RIOD OD CLAIM MADE FULLY RETROSPECTIVE COVER Available of Extended Reporting Period POLICY PERIOD FULLY RETRO COVER Jan 2011 Dec 2011 Dec 2012 Year 2010 Claim FIRST Made Wrongful Act Claim FIRST Made 3

A-SI SIDE DE CO COVE VERAGE? RAGE? Coverage A Coverage B Coverage C (A-Side) (B-Side) (C-Side) D&O CLAIM NOT INDEMNIFIABLE INDEMNIFIABLE Execs’ Personal Assets Exposed Corporate Balance Sheet Exposed Self Insured No Self Insured Retention Retention D&O Insurance Policy D&O Insurance Corporate Corporate Policy Reimbursement Entity Coverage Coverage Securities Claims Only Executives’ Asset Protection Corporate Risk Transfer 4

HOW MU MUCH CH SHOULD ULD WE BU BUY? Y? • No exact science to calculate how much Limit to purchase • PAST Claims Settlement + Legal Costs • Benchmark limits against similar sized companies • Company Perception of Risk / D&O Own Requirement • Price and Budget 5

PAS AST T / C / CONCLUDED CLUDED CA CASES ES 公司名称 被告时间 和解时间 历时 和解金额 Company Complaint Date Settlement Date Duration Settlement Amount 侨兴环球电话 2007 年 8 月 2008 年 4 月 8 个月 240 万美元 UT 斯达康 2007 年 9 月 2009 年 9 月 2 年 950 万美元 LJ 国 际 2007 年 9 月 2009 年 1 月 1 年零 5 个月 200 万美元 诺亚舟 2007 年 10 月 2011 年 3 月 3 年零 6 个月 175 万美元 富维薄膜 2007 年 10 月 2010 年 9 月 2 年 215 万美元 江西赛维太阳能 2007 年 10 月 2010 年 3 月 2 年零 5 个月 1600 万美元 1300 万美元 巨人网络 2007 年 12 月 2011 年 3 月 3 年零 5 个月 华奥物种 2008 年 4 月 2010 年 6 月 2 年零 3 个月 375 万美元 中国圣火药业 2008 年 8 月 2010 年 12 月 2 年零 4 个月 80 万美元 晶澳太阳能 2008 年 12 月 2010 年 12 月 2 年 450 万美元 中国有机农业 2008 年 12 月 2010 年 6 月 1 年零 7 个月 30 万美元 现金加 30 万美元等 值的 公司股票 新华财经传媒 2007 年 5 月 2009 年 2 月 1 年零 10 个月 0 分众传媒 2007 年 11 月 2010 年 3 月 2 年零 5 个月 0 第九城市 2009 年 10 月 2010 年 5 月 2 年零 7 个月 0 人工生命公司 2011 年 4 月 15 日 2011 年 5 月 1 个月 0 6

LIMI MIT T BE BENCH CHMARKING MARKING 7

LIMI MIT T BE BENCH CHMARKING MARKING Company Side A/B/C limit Excess Side A Assets Size Revenues (Location) COMPANY US$100M US$100M US$5,555M US$2,642M Casino A US$175M US$50M N/A US$5,000-8,000M (International) Casino B US$165M US$40M N/A US$5,000-8,000M (International) Casino C US$150M US$50M N/A US$5,000-8,000M (International) Casino D (Macau) US$25.6M Nil US$4,090M US$2,310M Casino E (Macau) US$50M Nil US$1,832M US$1,594M Casino F (Macau) US$25M Nil US$3,700M US$7,000M Casino G (Macau) US$12.8M Nil US$1,000M US$400M Casino H US$24M Nil US$6,448M US$1,700M (Malaysia) Casino I US$15.8M Nil US$21,029M US$2,205M (Singapore) Casino J (US) US$80M US$15M US$4,071M US$1,297M Casino K (US) US$125M US$50M US$21,737M US$6,853M 8

$$ RA RATING NG FAC ACTORS ORS $$ • The premiums for both policies are rated upon: – US or overseas exposure (RTO or IPO) – Market Cap – Total Assets – Recent Financials – Share Price Volatility – Company Corporate Governance – Quality of the Board – Management Changes – US SEC / GAAP Reporting Experience – Internal Control / SOX Compliance, – Industry, etc….. • Current Market Premium is ? ? ? 9