Four Layer Model O.E. Williamson (1998) Level 1: - PowerPoint PPT Presentation

Four ¡Layer ¡Model ¡ O.E. ¡Williamson ¡(1998) ¡ Level ¡1: ¡Embeddedness ¡– ¡informal ¡rules, ¡best ¡understood ¡using ¡Social ¡ Theory. ¡ ¡ Level ¡2: ¡Ins;tu;onal ¡Environment ¡– ¡basic ¡transac;ons, ¡best ¡ understood ¡with ¡Economics ¡of ¡Property ¡Rights. ¡ ¡ Level ¡3: ¡Governance ¡– ¡nuanced ¡transac;ons, ¡best ¡understood ¡using ¡ Transac;on ¡Cost ¡Economics. ¡ ¡ Level ¡4: ¡ Resource ¡Alloca;on ¡& ¡Employment ¡– ¡spontaneous ¡ transac;ons, ¡best ¡understood ¡using ¡Neoclassical ¡Micro-­‑Economics. ¡

Level ¡1: ¡Embeddedness ¡ Descrip<on ¡ Frequency ¡ Purpose ¡ Informal ¡ins;tu;ons, ¡ OPen ¡non-­‑calcula;ve; ¡ 100-­‑1000 ¡ customs, ¡norms, ¡ spontaneous ¡(caveat: ¡see ¡ years ¡ tradi;ons, ¡religion. ¡ original ¡ar;cle.) ¡

Level ¡2: ¡Ins<tu<onal ¡Environment ¡ Descrip<on ¡ Frequency ¡ Purpose ¡ Formal ¡rules ¡of ¡the ¡ Get ¡the ¡ins;tu;onal ¡ game, ¡esp. ¡property ¡ 10-­‑100 ¡years ¡ environment ¡right. ¡First-­‑ (polity, ¡judiciary, ¡ order ¡economizing. ¡ bureaucracy). ¡ ¡

Level ¡3: ¡Governance ¡ Descrip<on ¡ Frequency ¡ Purpose ¡ Play ¡of ¡the ¡game, ¡ Get ¡the ¡governance ¡ ¡ esp. ¡contracts. ¡ structure ¡right. ¡ ¡ Aligning ¡governance ¡ 1-­‑10 ¡years ¡ Second-­‑order ¡ structures ¡with ¡ economizing. ¡ transac;ons. ¡

Level ¡4: ¡Resource ¡Alloca<on ¡ ¡& ¡Employment ¡ ¡ Descrip<on ¡ Frequency ¡ Purpose ¡ Prices ¡and ¡ Get ¡the ¡marginal ¡ quan;;es, ¡incen;ve ¡ Con;nuous ¡ condi;ons ¡right. ¡Third-­‑ alignment. ¡ order ¡economizing. ¡

Level 1 Embeddedness Level 2 Institutional Environment Level 3 Governance Level 4 Resource Allocation & Unemployment

Level 1 Embeddedness Level 2 Institutional Environment Level 3 Cannot look at these Governance levels in isolation! Low-level factors must Level 4 be aligned with higher Resource levels. Allocation & Unemployment

Level 1 Embeddedness Level 2 Institutional Environment And conversely, Level 3 Governance innovations and other changes can directly Level 4 impact various levels - Resource Allocation in effect influencing all & Unemployment other levels.

Level 1 Embeddedness Level 2 Institutional Environment Level 3 So RI requires Governance adaptation in all levels of this institutional Level 4 framework to be Resource Allocation successful . & Unemployment