East Coast Gas Wholesale Market Arrangements Presenta(on - PowerPoint PPT Presentation

East ¡Coast ¡Gas ¡ ¡ Wholesale ¡Market ¡Arrangements ¡ Presenta(on ¡to ¡the ¡Gas ¡Masterclass, ¡15 ¡April, ¡Sydney ¡ by ¡ ¡ Bev ¡Hughson, ¡ Darach ¡Energy ¡Consul1ng ¡Services ¡

Agenda ¡ ¡ • Focus ¡on ¡the ¡east ¡coast ¡energy ¡wholesale ¡ markets ¡ • Not ¡WA ¡or ¡NT ¡– ¡these ¡are ¡not ¡linked ¡to ¡east ¡coast ¡ • Not ¡covering ¡distribu(on ¡systems, ¡but ¡transmission ¡ is ¡important ¡ • Compare ¡electricity ¡and ¡gas ¡wholesale ¡ markets ¡ • Review ¡different ¡gas ¡wholesale ¡markets ¡ 2 • What ¡should ¡be ¡the ¡future ¡focus? ¡

SOME ¡BACKGROUND ¡STUFF ¡ 3

The ¡East ¡Coast ¡energy ¡markets ¡ • Na(onal ¡Electricity ¡Market ¡(NEM) ¡– ¡commenced ¡1996 ¡ • 5 ¡states: ¡NSW, ¡Qld, ¡SA, ¡Tasmania ¡& ¡Victoria ¡ • Declared ¡Wholesale ¡Gas ¡Market ¡(DWGM) ¡– ¡commenced ¡1999 ¡ • 1 ¡state: ¡Victoria ¡ ¡ • ‘Market ¡carriage’ ¡model; ¡ • Covers ¡gas ¡supplied ¡through ¡the ¡Victorian ¡principal ¡Transmission ¡ System ¡ • Short ¡Term ¡Trading ¡Market ¡(STTM) ¡– ¡commenced ¡2010 ¡ • 3 ¡states: ¡NSW, ¡Qld ¡& ¡SA ¡ • ‘Contract ¡carriage’ ¡model ¡ • Based ¡around ¡virtual ¡demand ¡‘hubs’ ¡at ¡each ¡state ¡capital ¡ • Wallumbilla ¡trading ¡hub ¡– ¡commenced ¡2014 ¡ • 1 ¡state: ¡Queensland ¡ 4 • Voluntary ¡trading ¡upstream ¡of ¡the ¡Brisbane ¡demand ¡hub ¡ ¡ • ‘brokerage’ ¡model, ¡to ¡facilitate ¡trading, ¡balancing ¡& ¡price ¡discovery ¡

�������������������������������� ��� �������������������������������� ��� ����������������� ��� ��� ����������������������� ��� ���������������������������� ��� ���������������������������� Gas Transmission Networks Electricity Transmission Network Source: Deloittes, East Coast Gas Market Reform Source: AEMO Final Report , May 2013 V the – f tr an Mt Isa f dem l CGP QGP Gladstone T ( SWQP thes Moomba Brisbane BRISBANE RBP DC T MAP to MSP (Q DC ADELAIDE SYDNEY Q Sydney Adelaide NVI S MELBOURNE Melbourne EGP SGP S 5 SWP DC unc TGP an f HOBART 1300 236 600 WWW Hobart to of ¡the ¡‘take pay’ ¡variety, ¡in ¡that ¡the ¡ – –

Current ¡Status ¡of ¡the ¡east-­‑coast ¡energy ¡ markets ¡ NEM ¡ ¡ DWGM ¡ ¡ STTM ¡ ¡ Gas ¡Hub ¡ ¡ (1996) ¡ (2012) ¡ (2010) ¡ (2014) ¡ Loca:on ¡ NSW ¡ ✔ ¡ ✔ ¡ Qld ¡ ✔ ¡ ✔ ¡ ✔ ¡ SA ¡ ✔ ¡ ✔ ¡ Tasmania ¡ ✔ ¡ Victoria ¡ ✔ ¡ ✔ ¡ # ¡Customers ¡ 9 ¡million ¡ ¡ 1.8 ¡million ¡ 1.9 ¡million ¡ ¡ ? ¡ Volumes ¡(PJ) ¡ 720 ¡PJ ¡ ¡ 220 ¡PJ ¡ ¡ 140 ¡PJ ¡ ? ¡ (200 ¡TWh) ¡ 6 Source: AEMO Fact Sheets

COMPARING ¡THE ¡ELECTRICITY ¡& ¡GAS ¡ 7 WHOLESALE ¡MARKETS ¡

Why ¡is ¡their ¡a ¡difference ¡in ¡the ¡ electricity ¡& ¡gas ¡markets? ¡ • Historical ¡factors ¡ • Ownership ¡structures ¡ • Physical ¡characteris(cs ¡ ¡ • Current ¡market ¡characteris(cs ¡ • Future ¡market ¡characteris(cs ¡ ¡ 8

Why ¡different? ¡Gas ¡market ¡development ¡ lags ¡electricity ¡market ¡ • Circa ¡Yr ¡2000, ¡East ¡Coast ¡gas ¡markets ¡characterised ¡by: ¡ • Limited ¡interconnec(ons ¡between ¡states ¡ • Lidle ¡upstream ¡compe((on ¡between ¡producers/basins ¡ • Retail ¡monopolies ¡ • Long ¡term, ¡rigid ¡contracts ¡for ¡gas ¡and ¡transporta(on ¡ • Very ¡lidle ¡transparency ¡in ¡prices ¡or ¡other ¡terms ¡of ¡supply ¡ • But ¡a ¡stable ¡padern ¡of ¡slow ¡but ¡steady ¡growth ¡in ¡demand ¡and ¡supply ¡ ¡ ¡ • Stark ¡contrast ¡with ¡emerging ¡compe((ve ¡electricity ¡market! ¡ • Gas ¡market ¡structures ¡incompa(ble ¡with: ¡ ¡ • Effec(ve ¡retail ¡compe((on ¡for ¡large ¡and ¡small ¡consumers ¡ • Responsiveness ¡to ¡changes ¡in ¡demand ¡& ¡supply ¡ ¡ • Victoria ¡first ¡to ¡introduce ¡reforms ¡to ¡the ¡states ¡gas ¡market, ¡the ¡DWGM ¡ 9 • Slow ¡progress ¡in ¡other ¡states ¡towards ¡state ¡based ¡wholesale ¡markets ¡ before ¡establishing ¡the ¡STTM ¡

Why ¡different? ¡– ¡electricity ¡& ¡gas ¡have ¡ very ¡different ¡physical ¡characteristics ¡ Electricity ¡ ¡ Gas ¡ Physical ¡ • Can’t ¡be ¡stored ¡in ¡large ¡ • Can ¡be ¡stored ¡in ¡large ¡ Characteris(cs ¡ volumes ¡ volumes, ¡underground, ¡in ¡ • ‘Instantaneous’ ¡supply ¡& ¡ tanks ¡& ¡in ¡pipelines ¡(line-­‑ ¡ demand ¡match ¡ pack) ¡ • Can’t ¡be ¡exported ¡ • Time ¡lags ¡between ¡supply ¡ • Large ¡losses ¡over ¡ & ¡demand ¡ distances ¡ • Can ¡be ¡exported ¡ ¡ • Above ¡ground ¡ • Limited ¡losses ¡over ¡ • Higher ¡carbon ¡intensity ¡ distances ¡ (average) ¡ • Generally ¡below ¡ground ¡ • Lower ¡carbon ¡intensity ¡ ¡ ¡ 10

Why ¡different? ¡Electricity ¡& ¡gas ¡ retail ¡markets ¡very ¡different ¡ ¡ Electricity ¡ ¡ Gas ¡ Market ¡Characteris(cs ¡ Electricity ¡connected ¡ Gas ¡op(onal ¡fuel ¡for ¡ • • (current) ¡ to ¡almost ¡all ¡premises ¡ most; ¡but ¡cri(cal ¡for ¡ Similar ¡usage ¡paderns ¡ some ¡large ¡industries ¡ • across ¡all ¡NEM ¡states ¡ Demand ¡& ¡supply ¡ • Summer ¡peak ¡ ¡ condi(ons ¡differ ¡ ¡ • Rapid ¡growth ¡followed ¡ across ¡states ¡ • by ¡slow ¡down ¡ Stable ¡growth ¡& ¡ • Price ¡vola(lity ¡ ¡ wholesale ¡prices ¡ ¡ • Market ¡Characteris(cs ¡ Limited ¡growth ¡ Rapid ¡expansion ¡in ¡ • • (future) ¡ ¡ forecasts ¡ ¡ demand ¡(Qld) ¡ Few ¡supply ¡constraints ¡ Emerging ¡supply ¡ • • Improving ¡ constraints ¡(NSW/Qld) ¡ • 11 transmission ¡flows ¡ Poten(al ¡transmission ¡ • constraints ¡

Electricity ¡annual ¡consumption ¡ ¡ forecast ¡for ¡the ¡NEM ¡ 300,000 Annual energy consumption (GWh) 250,000 200,000 2013 Medium forecast average 150,000 growth rate of 1.3%pa over 10 year 100,000 50,000 0 Financial year 12 2013 High 2013 Medium 2013 Low Actuals 2012 High 2012 Medium 2012 Low Source: AEMO, 2013 Electricity Statement of Opportunities, 2013 (p 4) � � �

Electricity ¡peak ¡demand ¡forecast ¡(NSW) ¡ 18,000 0.005 0.0045 16,000 0.004 14,000 Maximum capacity/demand (MW) 0.0035 12,000 Unserved energy (%) Slow growth in peak demand 0.003 10,000 0.0025 8,000 0.002 6,000 0.0015 Risk of generation 4,000 0.001 shortage well below the market reliability setting 2,000 0.0005 (USE%) 0 0 13-14 14-15 15-16 16-17 17-18 18-19 19-20 20-21 21-22 22-23 Financial year 13 USE (%) 50% POE maximum demand (MW) 10% POE maximum demand (MW) Maximum firm generation capacity (MW) Reliability standard (%) LRC point Source: AEMO, 2013 Electricity Statement of Opportunities (p 9)

Gas ¡annual ¡consumption ¡forecast ¡to ¡ more ¡than ¡triple ¡– ¡and ¡quickly! ¡ Rapid ramp up of gas demand puts pressure on gas market structures and accelerates need for reform 14 Source: AGL, 2012 Full Year Results, cited in Deloitte, Assessment of East Coast gas market and opportunities for long-term strategic reform, Final Report, May 2013. � be ¡subject ¡to ¡‘netback’ ¡discounts ¡– – � � � � –

Potential ¡shortfalls ¡in ¡gas ¡supply ¡based ¡ on ¡existing ¡& ¡committed ¡projects ¡ ¡ — 90.0 80.0 70.0 Potential shortfall (PJ) Shortfalls will lead to calls on 60.0 other supply sources and transmission links. 50.0 Without transparent & 40.0 competitive wholesale markets prices will rise above efficient 30.0 costs. 20.0 10.0 0.0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Year 15 Queensland New South Wales South Australia Source, AEMO, 2013 Gas Statement of Opportunities (p 12) . ¡AEMO’s ¡modelling ¡approach ¡is ¡to ¡meet ¡demand ¡where ¡possible