Updated Financial Analysis of the University of Illinois - PowerPoint PPT Presentation

Updated ¡Financial ¡Analysis ¡of ¡the ¡ University ¡of ¡Illinois ¡Urbana-­‑ Champaign ¡ Howard ¡Bunsis; ¡Ph.D.; ¡J.D.; ¡CPA ¡ Professor ¡of ¡Accoun8ng ¡ Eastern ¡Michigan ¡University ¡ Chair: ¡AAUP ¡Collec8ve ¡Bargaining ¡Congress ¡ October, ¡2013 ¡ ¡ ¡ 1 ¡

Two ¡Main ¡Goals ¡ Does ¡the ¡University ¡ Are ¡they ¡spending ¡the ¡ have ¡money? ¡ money ¡the ¡right ¡way ? ¡ RaDo ¡Analysis ¡ Expense ¡Analysis ¡ 2 ¡

Summary ¡ • UIUC ¡is ¡in ¡strong ¡financial ¡condiDon ¡ • This ¡is ¡true ¡despite ¡issues ¡with ¡the ¡State ¡ AppropriaDon ¡and ¡Pension ¡uncertainty ¡ • The ¡proposed ¡hiring ¡of ¡500 ¡faculty ¡is ¡a ¡small ¡ step ¡that ¡will ¡not ¡address ¡the ¡lack ¡of ¡hiring ¡in ¡ recent ¡years ¡ • There ¡are ¡too ¡many ¡administrators ¡making ¡too ¡ much ¡money ¡ • TuiDon ¡and ¡Class ¡Size ¡increases ¡mean ¡students ¡ are ¡paying ¡more ¡and ¡geOng ¡less ¡ • There ¡is ¡a ¡lack ¡of ¡transparency ¡that ¡needs ¡to ¡be ¡ addressed ¡ 3 ¡

What ¡Financial ¡InformaDon ¡Is ¡Most ¡Useful? ¡ Audited ¡Financial ¡Statements ¡ Or ¡ Data ¡that ¡Contains ¡the ¡ACTUAL ¡ Results ¡ IPEDS: ¡Integrated ¡ Budgets ¡ Postsecondary ¡ EducaDon ¡Data ¡System: ¡ ¡ 4 ¡

Timing ¡and ¡Data ¡ • We ¡will ¡be ¡using ¡the ¡UIUC ¡campus ¡specific ¡IPEDS ¡ (Integrated ¡Postsecondary ¡Educa8on ¡Data ¡ System) ¡data ¡for ¡2012. ¡ ¡This ¡will ¡yield ¡financial ¡ and ¡other ¡informa8on ¡specific ¡to ¡UIUC, ¡not ¡the ¡ UI ¡System. ¡ • We ¡will ¡also ¡look ¡forward, ¡using ¡the ¡2013-­‑14 ¡ Budget ¡Summary ¡( the ¡Orange ¡book) ¡and ¡the ¡ 2014-­‑15 ¡budget ¡book ¡to ¡see ¡if ¡the ¡administra8on ¡ is ¡being ¡true ¡to ¡the ¡core ¡academic ¡mission ¡ • We ¡will ¡discuss ¡the ¡UI ¡System ¡and ¡the ¡issues ¡with ¡ the ¡State ¡and ¡poten8al ¡pension ¡reform. ¡ 5 ¡

Transparency ¡ • It ¡was ¡quite ¡difficult ¡to ¡get ¡IPEDS ¡data ¡from ¡ the ¡UIUC ¡administra8on, ¡with ¡claims ¡of ¡ proprietary ¡data ¡ • This ¡is ¡a ¡public ¡ins8tu8on ¡ • 2015 ¡Budget ¡book ¡is ¡not ¡a ¡budget, ¡but ¡a ¡series ¡ of ¡statements ¡ • The ¡Orange ¡book ¡is ¡very ¡difficult ¡to ¡ comprehend, ¡and ¡quite ¡long. ¡ ¡Hundreds ¡of ¡ pages, ¡thousands ¡of ¡numbers ¡ 6 ¡

UIUC ¡Only ¡Balance ¡Sheet ¡ Source: ¡IPEDS; ¡Amounts ¡in ¡Thousands ¡ • Almost ¡$3.5 ¡ BILLION ¡of ¡assets ¡ • $1.96 ¡Billion ¡of ¡ Net ¡Assets; ¡How ¡ much ¡are ¡true ¡ reserves? ¡ 7 ¡

UIUC ¡Net ¡Asset ¡Breakdown ¡ Source: ¡IPEDS ¡(Not ¡including ¡FoundaDon) ¡ 8 ¡

Reserves ¡ Total ¡Net ¡ Invested ¡in ¡ Restricted ¡ Unrestricted ¡ = ¡ + ¡ + ¡ Capital ¡Assets ¡ Net ¡Assets ¡ Net ¡Assets ¡ Assets ¡ Expendable ¡ Non-­‑expendable ¡ Reserves ¡or ¡ Restricted ¡ Unrestricted ¡ Expendable ¡ = ¡ + ¡ Expendable ¡ Net ¡Assets ¡ Net ¡Assets ¡ 9 ¡

Growing ¡Reserves ¡for ¡UIUC ¡ 10 ¡

Growing ¡Cash ¡Flows ¡at ¡UIUC ¡ 11 ¡

Total ¡Actual ¡Revenues ¡at ¡UIUC ¡ Source: ¡IPEDS ¡ 12 ¡

Total ¡Budgeted ¡UIUC ¡Revenues ¡per ¡Orange ¡Book ¡ 13 ¡

IPEDs ¡Revenues ¡vs. ¡Orange ¡Book ¡Revenues ¡ • In ¡2012, ¡budgeted ¡revenues ¡are ¡ $559M ¡below ¡actuals, ¡or ¡23% ¡less ¡ • We ¡miss ¡quite ¡a ¡bit ¡by ¡only ¡using ¡ the ¡budget ¡and ¡not ¡IPEDS ¡ 14 ¡

Comparison ¡of ¡2012 ¡Actual ¡vs. ¡Budget ¡ 15 ¡

UIUC ¡2012 ¡Revenue ¡DistribuDon ¡Per ¡IPEDS ¡ 16 ¡

UIUC ¡2002 ¡vs. ¡2012 ¡Revenue ¡DistribuDon ¡per ¡IPEDS ¡ 17 ¡

State ¡Unemployment ¡Rates ¡ Source: ¡Bureau ¡of ¡Labor ¡StaDsDcs ¡ 18 ¡

Illinois ¡and ¡NaDonal ¡Unemployment ¡Rates ¡ Source: ¡Bureau ¡of ¡Labor ¡StaDsDcs ¡ 19 ¡

NaDonal ¡Unemployment ¡and ¡Employment ¡ ¡ Source: ¡Bureau ¡of ¡Labor ¡StaDsDcs ¡ ¡ 20 ¡

Higher ¡EducaDon ¡AppropriaDon ¡as ¡% ¡of ¡Tax ¡Revenues ¡ Source: ¡SHEEO ¡ ¡Illinois ¡is ¡at ¡6.4%; ¡ ¡ US ¡average ¡is ¡6.9%; ¡ ¡ US ¡median ¡is ¡6.8% ¡ 21 ¡

State ¡OperaDng ¡AppropriaDon ¡Per ¡Student ¡ ¡ (OperaDng ¡AppropriaDon ¡before ¡fringes ¡over ¡total ¡enrollment) ¡ Source: ¡hep://www.dmi.illinois.edu/stuenr/#class ¡ 22 ¡

State ¡AppropriaDon ¡Over ¡Time ¡ • The ¡State ¡is ¡only ¡12% ¡of ¡ total ¡UIUC ¡revenues ¡ • A ¡5% ¡decline ¡will ¡mean ¡a ¡ 0.6% ¡decline ¡in ¡total ¡UIUC ¡ revenues ¡ 23 ¡

UI ¡System ¡Revenues ¡Over ¡Time ¡ 24 ¡

Actual ¡State ¡of ¡Illinois ¡Taxes: ¡2008 ¡to ¡2012 ¡ Source: ¡hep://www.governing.com/gov-­‑data/state-­‑tax-­‑revenue-­‑data.html ¡ 25 ¡

2013 ¡and ¡2014 ¡State ¡of ¡Illinois ¡Taxes ¡ Source: ¡Illinois ¡Department ¡of ¡Revenue ¡Monthly ¡Revenue ¡Report, ¡July ¡2013 ¡ FY 2014 Year-to-Date Revenues Change in Year-to-Date Revenues versus Forecasts (in millions) from FY 2013 to FY 2014 (in millions) $1,400 $45 $1,200 $40 $1,000 $35 $30 $800 $25 $600 $20 $400 $15 $10 $200 $5 $0 $0 -$5 IIT CIT Sales IIT CIT Sales 26 ¡

Further ¡Evidence ¡of ¡Financial ¡Strength: ¡ Playing ¡High ¡Finance ¡ • The ¡UI ¡Founda8on ¡has ¡$1.35 ¡billion ¡of ¡investments. ¡ ¡These ¡ investments ¡are ¡classified ¡as ¡Level ¡1, ¡Level ¡2, ¡or ¡Level ¡3. ¡The ¡ most ¡investments ¡are ¡in ¡Level ¡3 ¡ – Level ¡1: ¡Stocks ¡and ¡bonds ¡ – Level ¡3: ¡No ¡observable ¡market ¡– ¡think ¡Madoff ¡ – Level ¡2: ¡In ¡between ¡Level ¡1 ¡and ¡Level ¡3 ¡ 27 ¡

More ¡High ¡Finance ¡for ¡UI: ¡Interest ¡Rate ¡Swaps ¡ • UI ¡has ¡three ¡interest-­‑rate ¡swaps ¡(a ¡type ¡of ¡deriva8ve), ¡covering ¡ approximately ¡$91 ¡million ¡of ¡debt. ¡ ¡ • As ¡of ¡June ¡30, ¡2012, ¡UI ¡is ¡losing ¡about ¡$15 ¡million ¡on ¡the ¡swaps. ¡ ¡ Why? ¡ ¡They ¡swapped ¡out ¡of ¡variable ¡payments, ¡and ¡interest ¡rates ¡ actually ¡declined. ¡ ¡This ¡does ¡not ¡mean ¡they ¡should ¡not ¡be ¡doing ¡ swaps. ¡It ¡does ¡mean ¡they ¡feel ¡good ¡about ¡themselves ¡financially. ¡ 28 ¡

UIUC ¡TuiDon ¡vs. ¡State ¡AppropriaDon ¡ ¡ vs. ¡Grants ¡and ¡Contracts ¡ 29 ¡

Analysis ¡of ¡TuiDon ¡Revenue ¡ TuiDon ¡Price ¡Changes ¡and ¡Enrollment ¡Changes ¡ 30 ¡

TuiDon ¡Price ¡Changes ¡ Source: ¡UIUC ¡FY ¡14 ¡TuiDon ¡Book ¡ ¡ 31 ¡

Student ¡Debt ¡ Source: ¡hep://www.motherjones.com/poliDcs/2013/09/college-­‑student-­‑loans-­‑debt-­‑tuiDon-­‑charts ¡ 32 ¡

Total ¡Enrollment ¡ Source: ¡UIUC ¡Division ¡of ¡Management ¡InformaDon ¡ 33 ¡

Percentage ¡Changes ¡in ¡Enrollment ¡Levels ¡ Source: ¡hep://www.pb.uillinois.edu/dr/tuiDonenrollments.cfm ¡ 34 ¡

Enrollment ¡by ¡Residency ¡ Source: ¡hep://www.pb.uillinois.edu/dr/tuiDonenrollments.cfm ¡ In ¡Chancellor ¡Wise’s ¡ Campus ¡Update, ¡ having ¡students ¡ from ¡in-­‑state ¡was ¡ stressed ¡as ¡a ¡goal ¡ 35 ¡

TuiDon ¡and ¡Fees ¡of ¡Public ¡Big ¡Ten ¡InsDtuDons ¡ Source: ¡UIUC ¡Office ¡for ¡Planning ¡& ¡BudgeDng ¡ • TuiDon ¡is ¡about ¡levels ¡and ¡changes ¡ • UIUC ¡has ¡the ¡2 nd ¡highest ¡level, ¡and ¡the ¡highest ¡percentage ¡change ¡ 36 ¡