Market Consistent Embedded Value 1
� ������ � ������������������������� � �������������������������� � ������ ����������� � ����������� � ������� � ������������ � � �������������������� ������������ � ������� � � ������������������� � ���������� ������������������������������ ��!���� � "�������������##��$������� � ���������
� ������������������������� ���������������������������� ��!��������������"��������#����� ���������� �������������������������������$%&����'������� ����� �������� ��������������������������%�����&�'������������������������#����������� � (�������������������#������������������#��"������� � � �����������������������(���������������������������������������� ���� � ����� � )������� � *��+���,����������-.'�"������� �%�������/ � #�������(��)��������*�������� ���������
� �����2������ ������� ����� +�����������������(��������'������� �����������������,�%�-./� , �0�# 5#6� "# ������ ��.�413 /�$3313 %�%�/1� 6������������ /$31� $�1� �4$1� +�+�7 ��-�/1$ ����$13 %�-./1� +��������0�)����������(��������,�.-1.��)�������������)���� ����!��)� , 0�# 0�#8�5" ������� %�14 /�13& 6������������ /%1- �/13& +���� .-1. //14& ���������
� ������ ���������
������ � ������������������ �"# �������������*������������������� ��������������������������� &�������� ��������� '������(� )��������� ��������������� ���������������������� �� ����������������� ����������� ������� ���������� �!��"�����# $�%&� ���������� +������ ����������� ������������ ����������� ����� ��*������ ����� �������� ��������������� $�%&������������������� ��������� �!��"����� ���� ��� ���� �� ��������� �������(�,���������-���� ���� �� ����������� ��� ���� �� ����� ����� ���������
������ . �0�# � �0�#�����������������9��������������������������1�������)���� �����������:�������������������������������������5#6�� �������������������������������;� � 6���������(���������������������������������������<���������=� ���������������������������������������������� � �0�#�����������������������������)� 0���������������%���������#������������ � 1������������$�� � 1��������2�����������������������������������������3�� � 1��������2���������������������������������������������������������������$����-� � ���������������������������#�������-����������3�� ���������
������ / �����������9��(����������������� � "���������������������!��������� �!������������������������������$����������������+�����������,4���������%������$��� #���/ � 0�%���$��������������������!��������������+���������� � ���������#��������������������������5��������������������������� ������������� � *���������������������������+����������-���$��� 6������ ���$������$��������7�*����������$� � � �����������������������������������������1������������1���������� �����������������������������3�������� � ���������
������ 0 �����������������>������������<��'=� >������������ � ���� �� ���������� ��� ��(���� �������� � 7�������8�������������� #��������%��� ������������������ ��������-���������� ������� � ��������� �����-����+�� ������������������� %��� �������� �������� ��������� ���������������� � ���������������1����������������������������������! � *������+9��������������#�����������������������$�����������������!������#������ ����������:�*������+9�������������������%�����������������%�����������+���������� � *���������������������������+����������� �������������+�������������������������+� ���������������������������������������������������������+� ���������
Recommend
More recommend