The Existing Laws � Procedures on Amalgamation and Winding -up � Special conditions apply to Life Portfolio. � Customer Service and protection provisions � Limit of disclosure conditions � Time to settle claim, � Existence of Insurable interest � Institution of Security and Development fund �������� � Customer Complaint Unit. The National Insurance Commission reports to the Federal Ministry of Finance. �$
������������������������� ���� INDUSTRY PERFORMANCE 29
PRODUCTS NIGERIA AND PEER GROUP COUNTRIES: 2005 Population:- 1.08bn Population:- 140.03m Population:- 1.31bn No of insurers:- 31 Population:- 25.7m No of insurers:- 103 No of insurers:- 52 World Ranking:- 19 No of insurers:- 54 70 World Ranking:- 65 World Ranking:- 11 Life Ranking:- 18 World Ranking:- 33 Life Ranking:- 74 Life Ranking:- 8 N-Life Ranking:- 27 Life Ranking:- 30 N-Life Ranking:- 59 N-Life Ranking:- 13 N-Life Ranking:- 40 60 50 US Dollars 40 30 20 �������� 10 0 CHINA INDIA MALAYSIA NIGERIA PREMIUM INCOME LIFE PREMIUM INCOME NON LIFE INCOME AVERAGE PREMIUM PER COMPANY '�
INSURANCE PREMIUM / CAPITAL INSURANCE PREMIUM/GDP INSURANCE PREMIUM PER GDP 50 5.60% 6.00% 45 40 5.00% 35 3.60% 4.00% 3.50% 30 U S D o lla rs 25 3.00% 20 2.00% 15 10 �������� 1.00% 0.32% 5 0 0.00% CHINA INDIA MALAYSIA NIGERIA CHINA INDIA MALAYSIA NIGERIA '&
OUR PERFORMANCE IN AFRICA: 2004 & 2005 35 30 25 Billion of US dollars 20 15 10 �������� 5 0 SOUTH MORROCO EGYPT TUNISIA ALGERIA NIGERIA KENYA MAURITIUS AFRICA 2005 Total Premium Volume 2004 Total Premium Volume '�
FINANCIAL PERFORMANCE NIGERIA GPS (LIFE) GPS (LIFE) 70-90% OF PROFIT 2% OF S.A �������� G.P U/W G.P U/W MGT. EXP CLAIMS P/E RATIO MGT. EXP CLAIMS P/E RATIO RATIO RATIO ''
INDUSTRY TRENDS – LOCAL (ORGANIC) a) Population. b) Collaboration. c) Compulsory Group Life Insurance. d) Local Content Policy. e) Compulsory Pension on a wider coverage. �������� f) The National Health Insurance Scheme. '�
INDUSTRY TRENDS - INTERNATIONAL Building the external factors - state of the enabling environment � Political Stability. � Property rights. � Freedom of enterprise. � Voice and accountability. � Sufficient scale of Insurable risks. �������� � Contract Enforcement. � Stable Income and Wealth. � Macro economic stability. '+
Building The internal factors - industry specific factors. 1. Improving Insurance Regulation and Supervision. 2. Collecting and Sharing Insurance Data. �������� 3. Building Actuarial Resources. '�
4. Supporting Professional Insurance Education. 5. Educating Markets and Consumers on Standards. 6. Encouraging Ethical Market Discipline. 7. Promoting Institutional Development �������� and Facilitating New Insurance Markets. 8. Connecting Regulators with the Private Sector. '#
������������������������� ���� INDUSTRY ISSUES, GAPS & KEY SUCCESS FACTORS 38
INDUSTRY ISSUES, GAPS & KEY SUCCESS FACTORS Literature Review USAID RESEARCH – FEB 2006 The conclusions - ISSUES 1) Countries are much more likely to experience sustained growth if their insurance market develops well. 2) Insurance market development is closely related to improved financial sector performance and 3) Insurance markets do not develop adequately without both �������� public and private sector investment in their infrastructure. This is the direction of the emerging markets What are the factors responsible for this? '%
KEY SUCCESS FACTORS IN INS. OPERATIONS � Laws and Regulations that work � Proper expertise of the people who apply the law and run the business. � Appropriate and relevant Insurance Products � Reasonable Pricing of Insurance Products � Sufficient Capital/Solvency of the industry � �������� The commitment of all the stakeholders to develop the market These factors promote insurance sector depth and efficiency ��
THE SUCCESS FACTORS AND THE SUCCESS FACTORS AND NIGERIA - -THE GAPS THE GAPS NIGERIA PLATFORM 1 1. Laws and Regulations that work For an ins. law to work it must meet some expectations:- ��)2������/"�#�3 �/"� "�2#� ��4�0��44������0�4�������� ���������������!��� ����������6��0�!���������; �����44���������4� �4;����!������������= ������������)� ����������/��6������ ������� ; �>���������������� :��6 ��������� �������� 1��,����. ��9����������������� ���������� ��:�������������6�; ������������ ���!��������!���� !��4����������������; &+<��4� !�������)� 1��,����. ������������������ �������4�����) ��!�����������������)� �&
PLATFORM 1 )#� ��$�����/"�#�3 �/"� "�2#� !��"��������4� ���6�� ����!���������� �������������!������ ������:����� �����������������) �������) �����������������"����!!����� ����������1�������������4����) "��� )"�4�#��$� ��������������� 2�4���������; :��6���� ����:�&<��4�?��)� ����!��"��������4����� �������� (����*%,��������4� ��������������#+< ��!���������������� ��
PLATFORM 1 �/���6777�1 �869� �/��� ���������4��������)� ( �����5� ;�!���4������� ���44����������4��� ��!������;���)� "#��4�#��$ �������"��:���4�� ����������������������������� ������:��4����������)�-����:� ����������������������� !����������������"�� �������� ���������) !���������)� �������� )������"�)$ ��������"�������:��� �������������������!������ /����!��"����������� ��������������������) ��������)� ���)�� ��������������������4�&%%#)� (�����-���&%%') �'
PLATFORM 2 2. Proper Expertise of the people who apply the law and run the business. ) "���<��$�����/"��(" ��� � �/"� "�2#�� )�����,�����'�����0������ (���+��������:����� ����������5��6��������������#�<��4�5�A� ��������-4����) ������� ; ����������2������������"���� ��:) )�+-�,��������(����������,� �������!������ :��,����������1 �����������������;� ����A����4������ �"�����!���������!��4��������� ������������ B����4�������) �����:) ������� ; ������������������������������� �������� �����4������ )�+-�������� �����!������� !�����;������������!�����"����������)� ������0���������� ������� @ ����������������������:�� ������6�����!) �"��������) ��
PLATFORM 2 "���)�"�)$�����/"��(" ��� � �/"� "�2#� #�����������������������,���-������� �����������6���� ������������4��������������:����"���������)� �������6���������� C����"�������������!!����������"����4� ����������������) ����������)� ������� @ ������������4������������������ ��������!��������������) /����"=-����� ���� C��6�!��4����������; �����D2�����������:� 2E!����D��������+�<� &�<�����"��������"�� ������� ; ����!�!��������0����44� �������� ���������!��������6�� ����4�����������������!�������"���) �+
PLATFORM 2 #�����4���'�0��(�����,�� �/" "�2#� -!!��E��������+�<��4� ���"�������� !�����������������������) "����:��6) ������� ; �����!�!��� F����:�������!��4�� )����+��������������� � /������������� ���������������:����&+<� !���������� �����+<)� !�����4� ������� ; ���������?��� �������� ��"�������� 7������������������������ ��E) ������)� ��
PLATFORM 3 3. Appropriate and Relevant Insurance Products �(( �( ���"�"�������/"�( �'2)�� �/"� "�2#�� ���,��������?���+����1 #���� ����!�������� (����4���������8�������0�����E;���6������� �������!����������� �����������!��"������)�?�������<��4����; :��������)�7�!��� ��������!��������)� ���������"��������)� "#"<��)"�����/"�( �'2)�� ����!����������� (���,��)�������> ����> #����� ������������ ��������!��������6����!����0����!���0��������0� 4���������� !������0���E�����������"������������� �4�������� ��"�������� ��!����) ����"������������� �������� ������� @ ��������������������������A���� ��������6��E!�����0������������������4������ �����������!����) �#
PLATFORM 4 4. Reasonable Pricing of Insurance Products �/"���*" �������2����� �/"� "�2#�� ��!�)#������)����� (���44�����4���������� (��������!������������4���������4����6� �������6� ������� ; /�������������������!������� ������������44����� �������4������)� ���!�������������) /�&� '�)#������)����� F�;�������E�1��6� ��������������������!�������������6������� /��)���!!�������� ���;���6��0��������0������E!���������D� ���!����"����:���� ���E!������������"��������G� :�������������) ������� ; ���!������6�������������������� 2����������������������:�������!�����) �������� ��������)� ���������������������� �"��������������� (�������������������������"����4����������4�0�4���� ������) ��������0������������������������44����44��������� (������)����"�����������0������0�!����������������� �����������������������4������6�����������) �$
PLATFORM 5 5. Sufficient Capital / Solvency of the Industry �/"���*" �������2����� �/"��2�)��"� )�-���,����@���.� ����!�!������������ �������"����4���!����������9������4�������������:�����) ��������������!����� ������� ; �!�����������=����������8����4��������4������� ��9���������� �������!�������9��������) ��������) ��������,���-����. ���������4������� +<��4����������������!������1��6������������������)� �E����������6������� ������� @ ��������1����������!��"�����������6��4����� 4�����4������������ 1��������������6���) ��������,�)�-����.� ������������������ 7�:���"�������������4�������������������0�����������) �������:��������� ������� ; ��������������!������������������ ������������� �������� �����:�������4������"�"��� ����"���� ���1��?������)�-���,� /�������������� �!���������!��������������8������������������������ ���!������:���� �������H�5�������0����������0�/��6��0�7�9����������� �����!����������4���� -����D7����������������������6�) �4�!��!��� �������� ; /�����������������!������������������� ��!��"�����) �!��������:����������"����!����) �%
PLATFORM 6 6) The Commitment of all Stakeholders to develop the market �/"���*" �������2����� �/"� "�2#�� ����*�����+������ 1��������������.!�������� �������������1������������,����� �����������������) ���"��������4���:����������!���4��) 0��4���1�-�,����������������+����� ��6���������������������� ������������ 4������������6�������!��!��� ����!�����������������������)� ���=�����������������4��� �������������������������������"����:�����4� ��������4�������:) ������:�) ���������+����������������� 1�������������4�������������� �������� ����,�-+���8 ��������)�2�!���������� 4������������,����� ��!�������4����������������� ?�"���������E�������������������"������4���� 4������) �����������!��������)� ����(��0,�+ ; ������"����������������:���� �:������������:�������������:����� +�
PLATFORM 6 ��������� ������������-������� )����������������-��������� /��������������� ����� ������6�4�� ���!�����������4�����4���������� ������� ����(�������'���,�-+���� �����������������������4����������!�������������� ������ ���6��������)� )����+�������������"������8� ���; (����;�������������44����������������� �������) 2��������0� �����������!���������� �������� �:�������)� ������� ; 2����!�����������6������������� �������� ��!����A�������������!�:�����"���!����� �44������4�������������) +&
PLATFORM 6 �����1���������� (������������� ��4��4������ �����+��� �������������� ���������0����!��������(������4����� ����������) ��������������������:��������� ���!���������6� !�������0������!��������������� ���!������:���� ���"����)�(���44����������!� ������ ����������������������������������� ��"��������0� �E!��������������4�����!�����)� �������������) ������� ; ���!������=������ �������� ������������������������)� +�
SUMMARY OF OUR CURRENT SITUATION � Our Insurance Laws need urgent and serious review. � The managerial skills of the operators have to be sharpened. � Local customization of foreign products has to happen. � Risk-based supervision and Solvency- �������� focused regulation to be effected. � Need for a new mind-set on collective development of the market. +'
THE NIGERIAN INSURANCE INDUSTRY POSITIVES 1. Technical Expertise High level of technical expertise. 2. Industry Capitalization Industry capitalization has been increased significantly. 3. Risk-based supervision �������� Risk-based supervision is appreciated. +�
THE JOURNEY AHEAD. STAGES OF INSURANCE DEVELOPMENT 1. Fragile/ Dormant Stage Lack the requisite enabling environment for insurance. 2. Transitional /Early Growth Stage Select cost-effective approaches to �������� expanding insurance markets ++
3. Stable/Sustained Growth Stage: - Higher level training and technical expertise particularly LSR - High tapping into the support of the private sector. 4. Mature Market Stage: �������� The growth of insurance slows down and may even lag behind the aggregate growth of the economy. +�
Stages in Insurance Market Development Sustained Growth Mature Early Growth Good South All G. 8 Countries Dormant Africa Insurance Penetration Average Weak Argentina Egypt 2007 Nigeria �������� Liberia GDP Per Capital +#
������������������������� ���� (������������������������ I����������/������ 58
NIGERIA INSURANCE SECTOR MISSION AND VISION. Our Mission “To develop an Insurance Sector that drives and protects the economy through effective and efficient market structure”. Our Vision “To become the insurance market of first Choice in Africa noted for high level of capacity, �������� transparency, efficiency and safety and attain the 15th position in world insurance premium generation by the year 2020”. +%
Vivid Description of Our Vision Nigeria should become the leading insurance market in Africa come 2020. Major reform efforts to achieve this objective. � Ensuring that the sector is financially sound (capacity) � Creating an efficient, profitable market structure �������� (efficiency) � Creating consumer trust in the sector (safety) ��
OUTCOMES Monitoring & Evaluation (M &E) Approach By 2010 mere exchange of Insurance papers will resolve any accident/damage dispute. Build capabilities of domestic insurers (external), remove the regulatory and operational inhibitions (internal) between now and 2015. �������� Contribution as a % of GDP will move from 0.32% in 2005, to 4.8% in 2010, 8.9% in 2015 and 15.91% in 2020. �&
OUTCOMES 17 Nigeria Insurance Penetration 16 Mature 15 Market Stage 14 Dormant Stage Early Growth Stage Sustained Growth Stage 13 12 11 ���������������� 10 9 8 7 6 5 4 �������� 3 2 1 0.5 99 0 ‘00 ‘01 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 ‘25 110 117 105 113 114 125.7 133 142 151 161 171 182 194 206 219 233 248 264 281 299 318 338 ��
TABULAR DESCRIPTION OF OUR VISION Our move from “Early Growth Stage” to “Sustained Growth Stage” i.e 2007 – 2020. "������"��,.� ����,���� �� ��������� � *����������� � *����������� Heading 2004 2005 2010 2015 2020 No of Industry Players 108 108 50 30 40 N69.41b N76.32b N1000.00b N2,500.00 b Industry GPI N6,000.00 b (USD 46.15b) Total Assets N154.119b N3,000.00b N5,000.0b N16,000.00b N184.23b �������� N34.80b Industry Capitalisation N32.40b N200.00b N440.00b N500.00b Premium/Capital (USD) 4.3 4.3 15 .28 113.12 256.41 0.01 0.03 1.20 1.50 % of World GPI 0.02 �'
"������"��,.� ����,���� �� ��������� � *����������� *����������� � 0.03 0.01 0.02 1.20 1.50 % of World GPI 62 65 60 38 15 Current World Position 4 6 2 1 4 Current Africa Position Insurance Premium as % of GDP 0.42% 0.32% 4.8% 8.9% 15.91% Job Creation (Regular) < 25,000 < 25,000 25,000 30,000 40,000 Job Creation (Agency) 340 870 20,000 80,000 250,000 180m 131.50m 150m 170m Population 120m NOTE � � � � � Source � Current No. 15 is 41.077 USD bn (Switzerland) � � � �������� The Insurance Contribution to GDP of No 1 in Africa (S.A) is 13.87% Nigeria Insurance Digest � All figures beyond 2005 are estimates. Basic Assumptions National Insurance Commission � � Sigma: World Insurance in 2005 1. Market Consolidation will follow Industry Consolidation � Riskguard-Africa (Nig) Ltd 2.The Naira will continue to be strengthened � � � � � ��
������������������������� ���� �1.�.�2���(�F��1>�/.�27 65
PROPOSED INSURANCE MODEL THE MARKET THE REGULATORS THE REFORM ORGANISATIONS THE OPERATORS THE DISTRIBUTION �������� CHANNELS THE SUPPORT SERVICE PROVIDERS ��
CONSOLIDATED REGULATION THE REGULATORS Chairman The Nig. Financial Services Authority (NFSA) - 2015 Vice - Chairman -Banking -Insurance �������� -Pension -Health Ins. -Securities -Credit and Bonds �#
T HE RE FORM ORGANISAT IONS -The Customer Service Bureau -The Insurance Ombudsman. -The Ins. Mediation Agency -The Customer Complaint Agency �������� -The Offshore Ins. Development Age ncy. -The Nig. Ins. Consumer Association �$
T HE OPE RATORS - Insurance Companies -Reinsurance Companies -Micro Ins.Companies -Takaful Ins Companies - Comm. Ins. Companies -The Pension Fund Administrators -The Health Maintenance �������� Organizations -The Pension Funds Custodian -The Healthcare Providers. �%
THE DISTRIBUTION CHANNELS -The Ins. Brokers -The independent Agents - The Tied Agents -The Banks / Alliance Partners -The Network Providers �������� -The Franchise Dealers -The e-marketing -The Direct Marketing. #�
THE SUPPORT SERVICE PROVIDERS �������� #&
������������������������� ���� IMPLEMENTATION PLAN 72
STRATEGIC OBJECTIVES AND KEY INITIATIVES. &)� �0?������6A� 4���+��������������������������������������� !�.������������� &)& 1�"��:�����2E�������1���������������7�:������������������������� �����������������������) &)� ������������������"������4��������������!�������������������� ��������������-�������������������) &)' 2"��"����������������5������������������������� ��!������?�"�������� ������) �0?��������A� �)� ���������������������+��������������������-���������+������� �������8 !�.������������� �������� �)& ���"������(�����"�����������������4��������������(������) �)� C���������-"������4������������� ���������������6�1������) #'
�0?�������;A� ')� 4���+��������������������������������+��������������� !�.������������� ')& 1������������������!����(�������4����%�<����'�<������&+) ')� ��������.!������1��6�1������������(������) �0?�������5A� �)� )�����������������������������+������������������������������� !�.������������� �)& ���������������������������4����������������4�������������"��:����� ��������������������������!������������(������) �)� 2���������1��������1�������0���������������������5����4����������������� .!�������) �0?��������A� �������� +)� 4��,��������,��3���������������������������� !�.�������������� +)& �����������������C����-4����������������/��6���!�������������������� ��8����"� ����������������������(����������������������4�����&+ �� �������� +)� ���6�����������:������������ #�
IMPLEMENTATION PLAN AND TIMELINES FROM ORGANIC TO ENGINEERED GROWTH �4B")��<"�6 4���+��������������� ��������������������� �������������������� ������� ������#0�:����"������������ �����������������������A��������� ��:��:�������������������)� ������� ������#0����"����� ����������"�����1����)� ��9���������������������6; ��������; &+<��4�!������� �������� ������#0���������!������ �����������������!������ ��"����������������������� ��"������������� �����)� #+
�����������6 1�"��:�����������:���������������������������(������� ������$ '�-������� ��-����0�,��. ;��������/���������4�J��������� ���)�7�:�1�4���� ;���������7����������� �������� (-� ./� �2( ./� (�� �������� #�
����'�,�����0,���> '��������5�.���� &)�5�����$0�����������������4����:��6������"���6����� ������)��� �)�������%����������:��������44�!���������4������; ���!�������:�����������!�����������������)�� ')�2E������������!���4�!��4������������������� �������������������!��4��������������%)� �)�2������������������������4������������������4����� ��"������������������(�������������%)� +)�5����&�0���!�����������4����:��6�:���� �������� �����������������������A���4����:��6)��� �)����4��������������� ��������7�:0����"������������� ���� ��������5������4�1����������1��!���������������� ��&&)������������ ##
������������ �����������������,����.���������������� ��+-���������������� '�-������� ��-����0�,��. ���)��� 68����)������-������� �8������-�����-,��� ;8����8�)����,����� ����'�,�����0,���> '��������;�.���� 68�������C%����)������-����������-�.�+���������������������� �������� ��������.� �������8� �8�4.����C%��+������,����.���,������0�������0����8 ;8�4.���6�����-����,,���,����.�����--����� #$
�����������; "��,���������������,�4����(��������������� �������)��-������*���������������������� ����������-������� 68�)��-�������������� ���)���� �8���4� ;8�",����������(�.+����"��0,��� 58����)��� �������� �8����D�2���'D�3��,��4��� #%
����'�,�����0,���> '��������5�.���� 68����-�,���������+��������������,��0�������������� �)��������'(����������-��������������E� �8� �����������������������������%�(�.+�����.���+%��� �)�%� ���10�������-�������������������C8�� ;8���������,���������������1������������������������ ����,������������C8�� 58� �����������)��������������������������--�����8� �8������������ �,������� ��-����0�,��������������4����� ����������+�������+��������78�� 98�2�������1������-����������,�'���������������� �������� 4�������������������)�+-�����������6�8� E8�)�,,�0���������������1����������-����� '���,�-+����������71��668� $�
�0?�������� ����������������������������������� �������(���������+��������������8� ����)���������������� ��������������������� ������#0�������������� ����������!�����"�������� ��������������:���� �����;��"�� �����������������)��� �"������) ������#0�������������� �����D����������������4�+�<� ���&+<�; �+< ; #�<�� �������� ��!����������6����� 1���������������"����� (-� ./������������� �������������������"���������� ���������� ��8�������4�������"��� �������) $&
�����������6 ��,�����������������+����(��0,�+� �����������������������8 ��!������� 1��!���������� &)����)�/���������4��� &)����������� 2�������������� �����������"���� �)���������������� 5������ �������� �!����������� �)����)� ����������� ')�(-� ./ $�
����'�,�����0,���> '�������1 ��.���� 2��������������"��������������������� ��������������������!���������� 68�2��� �����������C �8�2�����,��������������C�1 ��6� ;8�2���"=-,������.�4���,�����������C 58�����'���������3�0�����������C� �8�2�����,,������(������.���+��������C �������� $'
����'�,�����0,���> '�������1 ��.���� 98�(��+��������������"�������� ����2�����������������������,�'�0����F��� "���.����(�.������,���������7� �0������� ����������"���������(������� �$�)��)�++����.���������������6� ���������������������)�+-�,���.���0?����1 B��1���������6�� �������� ���������������������)�+-�,���.�*�����,�� ��0?����1�������.��������������������6� $�
������������ 3������������������������������� )����+������������� ������8 '�-������� ��-����0�,��. ���)���� 68���8����������������.� �8����������)����+��� )�+-,�����������.� ;8���8����8�)����+�������� ����'�,�����0,���>'��������> C�.���� 68�4.����C�"���0,��������������)����+���)�+-,�����������.�� �������� �8�4.����C�"���0,�����������������������������.�������� ;8�4.����7�������������������0,���+���������������������������� )����+�������������������)���� 58�4.����7������������������������.��������������������� �+0���+���������)��8 $+
�0?�������; 4���+��������������������������������� +���������������� ����)���������������� �������������� ������� ������+0�������������� ������������������ !��������:����(#�)'���0� 4������4��"�������4� ��������('+�)�����*����,� K&)���!������!���)�� ����������)�(�)�����*����, �������� ������+0����������� ����������!����������� !�����������:����)'�<��4� �4����:����&�<����� ?�� &+<��4�?�� $�
�����������6 ����������������*�-����+�75G����;�G�0������� ���C�������6� '�-������� ��-����0�,��. ���)���� 68�#���"������+������������������� �8����8�)����,������ ;8����8�)����+�����������4����� ����'�,�����0,���> '��������E�.���� 68�)������+�����������������������+��1��������������C8�� �8��������������,��������,����8�"���������)����������������������+����C8� ;8�"�����������,���"������+������������������+-�,���.����8�������78� 58�"=���������������0����.�(�����������+��%�'���������������������������� �������� ��������������78�� �8�'���,�-�-���������������,,���������������+�,.%�(������,� ���� ���� ��,,�0�����������������4����%����"%��������������)��������������������78�� 98�2-�������������������)������,�+�����������������������������������������,� (,�������������78 $#
�0?�������5 )�����������������������������+��������� ���������������������� ����)���������������� ��������������������� ������#0��E!������������4� 2E!����D������������������4����:������&+<�; �������������!����������������� �+<) �����+�<)� -"������!���������������4� -"����������������������4��������������!���� �������������!���������K+)'�)� ��� ��������K&)���0�������K$��)�������/�������� K&��)��� �����4��������������4���������� 2E�����"�������4�����������)� �����������!��������� �������� (���������������1��6������������ 1��������1�������0���������������������5����4��� ��������������������������)� ����������.!���������� ����������1�!�������:���������) -����������������������"��� �����������E!����������(���������������������44)�� ����������������������4�4�������6�� -!!����������4�1��6�;5�����/���������� 4����:��6)� !�����!���) $$
�����������6 ���������������-�����������������-�,��.��,����� ��������������������,���,����������������������� '�-������� ��-����0�,��. 68����)���� ���8�4��������*��������� �8����8�����+0,.� )��-����������4*)� ;8����8����8����B������ ����'�,�����0,���> ��.���� 68����������������0,�����������-����,,.������,��+�%� �������� �=-����%�2�����������%���,����.�����(����H"��������� ������7� �8�)��������������������(�������(��������������������6��� ;8���������������-���+�����. �������-�,��.���,����� ���������0����������7�������658��� $%
������������ "���0,������,��0,�����������������'����4�������� �����������-�������8 '�-������� ��-����0�,��. 68����)���� 68����8�)����,������ �8����������)�����+�� �8����8�������������� ;8����8�4�������������� ;8��������8�(�,���������� ������������ 58����8� ���������.�)�++8� �8����8���� ������������ ����'�,�����0,���> '��������> 5�.���� �������� 68�)�,,�0���������������� �)����� �������������%�(�,���� ����)��+��������4�������������������������%��4������ ������������������������ ����),��������������������C������� �8�#������������)���-��������������������0,���+��������� ������,��,��+��4����������-�.+�������0,�+��������� ���7 %�
�����������; (��+�����-��+�+� ���� ������������ �������� &)�(-� ./�� ���)� ��!����� �)�-4���������)�.���) ����'�,�����0,���> '��������> ��.���� &)�5�����$0������4����������������4����440���� 7����������!������A���1��6��*7�1,)�� �������� �)�5����&�0� ��!�������/������������������ !���������������!������������������������6�� �������������) %&
�0?�������� 4��,��������,��3���������������������� ������8 ����)������� ��������������������� ��������� (���� .44���������������� ��"���!����� ������� �������� *.�� ,) %�
�����������6 (��+����������,��3����������������������������� -�������������������� '�-������� ��-����0�,��. 68���������� 68����8�)����,������ �8����)�� �8����8����1����������8� '��8������. ����'�,�����0,���> '��������9�.���� )�,,�0�����������������3������������������������ �������� ����,�-�")�3�������������������������6�8 %'
������������ (�������������������������������0���+������6� ��� ,�������+������ ����������,��0.�.��������8 �������� 68����8����8������������������.� �8����8����1����������8�'��8��� �����. ����'�,�����0,�� 68������6�%�����,�-������������1����������������)������� -�������������������0���+����������������,�/�0����������8 �8�������65���-������������������������������,����������,� ��������� ���,����.���������.���������-����0.��,,��=������� �������� ����,�����8�� ;8������6�����������.����������������-��������������,������ ��������)������������+���������������6�������������+������ %�
�":2"�)��*���'����"#��"������(#"�"�������� ��������� 2020 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1 REVIEW THE LAWS AND REGULATIONS AND EFFECT CHANGES 2 3 4 5 6 7 8 9 �������� 10 11 � &� �� '� �$ �� #� $� %� &�$ &�� &'� &�$ &+� &�$ %+
DESCRIPTION OF OUR END STATE ON 1/1/2020 Impact of the Nigeria Insurance Sector come 2020 1. Guaranteed financial protection for everything in the society. 2. A culture of long-term saving by the general populace. 3. Source of funds for projects of national development �������� 4. Meaningful contribution to the GDP 5. Visible contribution to improved standard of living and security of lives and property. %�
6. Stimulation of the growth of debt and equity markets for a more efficient Capital Allocation. 7. Facilitation of Trade and Commerce. 8. Reduction of losses through Risk Management expertise 9. Transmission of information about risks through out the society �������� 10. Encouragement of a greater efficiency and depth in the financial sector 11. complementing, competing with and improving the services of other financial institutions. %#
������������������������� ���� CONCLUSION 98
CONCLUSION - The benefits derivable from an insurance market development are closely related to how well the supply of insurance can meet the demands created for its services by other financial institutions and the economy. - When the supply of Insurance does not meet the demand for Insurance services e.g when the insurance market faces capacity constraints and �������� infrastructural weaknesses, there arises an “Insurance gap” %%
CONCLUSION LEVEL OF INSURANCE GAP INDIA CHINA 36.00% 40% 60.00% 64% INSURANCE SUPPLY LEVEL OF INSURANCE GAP INSURANCE SUPPLY LEVEL OF INSURANCE GAP NIGERIA MALAYSIA 6.00% �������� 35% 65.00% 94% INSURANCE SUPPLY LEVEL OF INSURANCE GAP INSURANCE SUPPLY LEVEL OF INSURANCE GAP &��
Recommend
More recommend