Financial Fair Play in European Football Royal Economic - PowerPoint PPT Presentation

Financial ¡Fair ¡Play ¡in ¡European ¡ Football ¡ Royal ¡Economic ¡Society ¡Conference ¡2014 ¡ Stefan ¡Szymanski ¡

The ¡stated ¡objecBves ¡of ¡FFP ¡ a) ¡to ¡improve ¡the ¡economic ¡and ¡financial ¡capability ¡of ¡the ¡clubs, ¡increasing ¡ their ¡transparency ¡and ¡credibility; ¡ b) ¡to ¡place ¡the ¡necessary ¡importance ¡on ¡the ¡protecBon ¡of ¡creditors ¡and ¡to ¡ ensure ¡that ¡clubs ¡seIle ¡their ¡liabiliBes ¡with ¡players, ¡social/tax ¡authoriBes ¡and ¡ other ¡clubs ¡punctually; ¡ ¡ c) ¡to ¡introduce ¡more ¡discipline ¡and ¡raBonality ¡in ¡club ¡football ¡finances; ¡ ¡ d) ¡to ¡encourage ¡clubs ¡to ¡operate ¡on ¡the ¡basis ¡of ¡their ¡own ¡revenues; ¡ ¡ e) ¡to ¡encourage ¡responsible ¡spending ¡for ¡the ¡long-­‑term ¡benefit ¡of ¡football; ¡ ¡ f) ¡to ¡protect ¡the ¡long-­‑term ¡viability ¡and ¡sustainability ¡of ¡European ¡club ¡ football. ¡ UEFA ¡Club ¡Licensing ¡and ¡Financial ¡Fair ¡Play ¡ Regula7ons, ¡Edi7on ¡2012, ¡p2 ¡

ProtecBng ¡the ¡Game ¡(?) ¡ ¡ ¡ “to ¡decrease ¡pressure ¡on ¡salaries ¡and ¡transfer ¡ fees ¡and ¡limit ¡inflaBonary ¡effect” ¡ ¡ hIp://www.uefa.org/protecBng-­‑the-­‑game/financial-­‑fair-­‑play/index.html ¡

The ¡Rules ¡ part ¡of ¡licensing ¡agreement ¡for ¡clubs ¡parBcipaBng ¡in ¡UEFA ¡ compeBBon ¡ ¡ – no ¡overdue ¡payables ¡ ¡ – break-­‑even ¡rule: ¡ • football-­‑related ¡income ¡(Bckets, ¡merchandising, ¡sponsorship, ¡ broadcast ¡income) ¡ ¡> ¡ ¡ • football-­‑related ¡costs ¡(player ¡wages ¡and ¡transfers) ¡ • (transiBonal ¡allowances, ¡de ¡minimis ¡rules ¡and ¡allowable ¡ deviaBon) ¡

ArBcle ¡101 ¡TFEU ¡ The ¡following ¡shall ¡be ¡prohibited ¡…: ¡all ¡agreements ¡between ¡ undertakings, ¡decisions ¡by ¡associaBons ¡of ¡undertakings. ¡ ¡ … ¡ The ¡provisions ¡… ¡may… ¡be ¡declared ¡inapplicable ¡in ¡the ¡case ¡ of… ¡any ¡agreement…which ¡contributes ¡to ¡improving ¡the ¡ producBon ¡or ¡distribuBon ¡of ¡goods ¡or ¡to ¡promoBng ¡technical ¡ or ¡economic ¡progress, ¡while ¡allowing ¡consumers ¡a ¡fair ¡share ¡ of ¡the ¡resulBng ¡benefit ¡ ¡ ¡ and ¡which ¡does ¡not: ¡ (a) ¡impose… ¡restricBons ¡which ¡are ¡not ¡indispensable… ¡ (b) ¡afford ¡such ¡undertakings ¡the ¡possibility ¡of ¡eliminaBng ¡ compeBBon ¡ ¡

CompeBBon ¡law ¡challenge ¡ “The ¡“Break-­‑even” ¡rule ¡generates ¡the ¡following ¡restric7ons ¡of ¡ compe77on: ¡ ¡ • Restric7on ¡of ¡investments; ¡ ¡ • Fossiliza7on ¡of ¡the ¡exis7ng ¡market ¡structure ¡(i.e. ¡the ¡ current ¡top ¡clubs ¡are ¡likely ¡to ¡maintain ¡their ¡leadership ¡and ¡ even ¡increase ¡it); ¡ ¡ • Reduc7on ¡of ¡the ¡number ¡of ¡transfers, ¡of ¡the ¡transfer ¡ amounts ¡and ¡of ¡the ¡number ¡of ¡players ¡under ¡contracts ¡per ¡ club; ¡ ¡ • Deflatory ¡effect ¡on ¡the ¡level ¡of ¡player’s ¡salaries; ¡and ¡ Consequently, ¡a ¡deflatory ¡effect ¡on ¡the ¡revenues ¡of ¡players’ ¡ agents” ¡ ¡ J-­‑L. ¡Dupont ¡on ¡behalf ¡of ¡player ¡agent ¡ ¡ Daniel ¡Striani ¡

Peeters ¡and ¡Szymanski ¡( Economic ¡ Policy , ¡April ¡2014) ¡ • Break-­‑even ¡rule: ¡ ¡ – effect ¡on ¡compeBBon ¡in ¡naBonal ¡league: ¡ • impact ¡on ¡payrolls ¡ • impact ¡on ¡profitability ¡ • impact ¡on ¡compeBBve ¡balance ¡ • impact ¡on ¡individual ¡club ¡performance ¡ – compare ¡to ¡US-­‑style ¡salary ¡cap ¡ ⇒ ¡SimulaBon ¡for ¡England, ¡Spain, ¡Italy ¡& ¡France ¡

The ¡model ¡ • Contest ¡success ¡funcBon-­‑ ¡payroll ¡(investment ¡ in ¡talent) ¡determines ¡probability ¡of ¡winning ¡ • Revenue ¡funcBon-­‑ ¡success ¡aIracts ¡fans ¡and ¡ revenues ¡ ¡ ¡ ¡

The ¡economic ¡effect ¡of ¡the ¡restraints ¡ • Direct ¡reducBon ¡in ¡spending ¡of ¡clubs ¡in ¡breach ¡ ¡ • Indirect ¡effect ¡on ¡clubs ¡not ¡in ¡breach ¡-­‑ ¡cost ¡of ¡ winning ¡falls: ¡ – Win ¡maximisers ¡will ¡invest ¡in ¡winning ¡more ¡ (rebalancing ¡league) ¡ – Profit ¡maximisers ¡will ¡take ¡money ¡out ¡of ¡football ¡

Data ¡ • Payrolls ¡and ¡revenues ¡by ¡club ¡2002-­‑2011, ¡ England, ¡France, ¡Italy, ¡Spain, ¡top ¡two ¡divisions ¡ (from ¡audited ¡accounts) ¡ • Around ¡24,000 ¡game ¡observaBons ¡ • Over ¡1300 ¡revenue ¡year ¡observaBons ¡ • FFP ¡simulaBons ¡for ¡each ¡country ¡based ¡on ¡most ¡ recent ¡year ¡for ¡which ¡we ¡have ¡data ¡

Break-­‑even ¡rule ¡simulaBon ¡results ¡ – wage ¡expenditure ¡declines ¡€400m-­‑€800m ¡ – wage-­‑to-­‑turnover ¡raBo ¡drops ¡ – Negligible ¡effect ¡on ¡compeBBve ¡balance ¡ – Salary ¡cap ¡would ¡have ¡a ¡larger ¡effect ¡on ¡balance ¡

SimulaBon ¡results: ¡finance ¡

SimulaBon ¡results: ¡compeBBve ¡ balance ¡

Conclusion ¡ • Break-­‑even ¡rule: ¡ – rent-­‑shiging ¡mechanism ¡ – raises ¡profitability ¡ – increases ¡CB ¡less ¡than ¡salary ¡cap ¡ – helps ¡performance ¡top ¡teams ¡ ¡ ¡ • Economic ¡progress? ¡ • Will ¡consumers ¡obtain ¡a ¡fair ¡share? ¡ • Indispensable? ¡ • Not ¡eliminaBng ¡compeBBon? ¡