CONTINGENCY PLAN STRATEGIC OPTIONS HCE College Bowl 2015 - PowerPoint PPT Presentation

CONTINGENCY PLAN STRATEGIC OPTIONS HCE ¡College ¡Bowl ¡2015 ¡ ¡ Joshua ¡MacFawn ¡ Robyn ¡Gill ¡ Joanne ¡Kaufmann ¡

SITUATIONAL ASSESSMENT // 2 Prime ¡Healthcare’s ¡failure ¡to ¡purchase ¡coupled ¡with ¡DCHS’ ¡vulnerable ¡balance ¡sheet ¡offers ¡ very ¡limited ¡financial ¡flexibility ¡and ¡strategic ¡opLons. ¡Specifically, ¡our ¡assessment ¡of ¡DCHS ¡ can ¡be ¡summarized ¡as ¡follows: ¡ OPERATING ¡LOSSES ¡ » $146 ¡million ¡in ¡FY2014, ¡driven ¡by ¡industry-­‑wide ¡challenges ¡and ¡the ¡composiLon ¡of ¡the ¡ economically ¡challenged ¡areas ¡of ¡California ¡that ¡DCHS ¡serves. ¡ » 73% ¡of ¡total ¡revenue ¡comes ¡from ¡Medi/Medi, ¡while ¡only ¡21% ¡of ¡revenue ¡comes ¡from ¡ commercially ¡insured ¡payers. ¡ » Heavy ¡reliance ¡on ¡provider ¡fee ¡benefits ¡and ¡disproporLonate ¡share ¡(DSH) ¡receipts ¡to ¡ help ¡offset ¡operaLng ¡losses. ¡ LIQUIDITY ¡ » Eroding ¡unrestricted ¡reserves, ¡which ¡equated ¡to ¡only ¡31 ¡days ¡cash ¡on ¡hand ¡in ¡FY2014 ¡ and ¡is ¡currently ¡projected ¡to ¡be ¡at ¡only ¡14 ¡days. ¡ OVER-­‑LEVERAGED ¡BALANCE ¡SHEET ¡ » Secured ¡claims ¡represenLng ¡$358 ¡million, ¡of ¡which ¡$125 ¡million ¡represents ¡the ¡Bridge ¡ Loan ¡that ¡is ¡ » SubstanLally ¡underfunded ¡pension ¡plan, ¡with ¡a ¡less ¡than ¡50% ¡funded ¡status ¡based ¡on ¡ projected ¡benefit ¡obligaLon ¡at ¡June ¡30, ¡2015. ¡

SITUATIONAL ASSESSMENT : KPI’S // 3 The ¡figure ¡below ¡depicts ¡a ¡snapshot ¡of ¡DCHS’ ¡recent ¡two-­‑year ¡performance ¡based ¡on ¡opera>onal ¡and ¡ financial ¡KPI’s ¡compared ¡to ¡S&P ¡2014 ¡Benchmarks: ¡ STANDARD ¡& ¡POOR’S ¡ NOT-­‑FOR-­‑PROFIT ¡HEALTH ¡SYSTEM ¡MEDIAN ¡ FYE ¡2014 ¡ FYE ¡2013 ¡ S&P ¡MEDIAN ¡ -­‑1.1% ¡ 0.2% ¡ 11.3% ¡ INCOME ¡ EBIDA ¡Margin ¡% ¡ FYE ¡2013 ¡ FYE ¡2014 ¡ S&P ¡MEDIAN ¡ 50.4 ¡ 31.2 ¡ 204.6 ¡ LIQUIDITY ¡ Days ¡Cash ¡on ¡Hand ¡ FYE ¡2013 ¡ FYE ¡2014 ¡ S&P ¡MEDIAN ¡ 63.7% ¡ 73.6% ¡ 57.7% ¡ LABOR ¡SPEND ¡ SWB ¡as ¡% ¡of ¡Net ¡PaLent ¡Rev ¡ Source: ¡Calculated ¡based ¡on ¡OSHPD ¡Data ¡and ¡DCHS ¡“System ¡Overview” ¡Management ¡Presenta>on ¡(Dated ¡October ¡2014; ¡accessed ¡from ¡OAG ¡web ¡site). ¡ ¡

SITUATIONAL ASSESSMENT : OPERATING INCOME // 4 Decreasing ¡trend ¡in ¡overall ¡opera>ng ¡income ¡for ¡DCHS ¡ $20,000* $1,332.00* $0* FY08* FY09* FY10* FY11* FY12* FY13* FY14* !$20,000* !$15,245.00* !$40,000* !$44,556.00* !$49,357.00* !$60,000* !$61,000.00* !$80,000* !$90,720.00* !$100,000* !$120,000* !$140,000* !$146,321.00* !$160,000* Source: ¡Calculated ¡based ¡on ¡OSHPD ¡Data ¡and ¡DCHS ¡“System ¡Overview” ¡Management ¡Presenta>on ¡(Dated ¡October ¡2014; ¡accessed ¡from ¡OAG ¡web ¡site. ¡ ¡

SITUATIONAL ASSESSMENT : DEBT BURDEN // 5 DCHS ¡has ¡significant ¡short ¡and ¡long-­‑term ¡debt ¡obliga>ons ¡that ¡its ¡projected ¡cash ¡flow ¡cannot ¡support: ¡ ¡ ¡ SUMMARY'OF'OUTSTANDING'OBLIGATIONS as-of-June-30,-2014--(unaudited) Obligation Amount-(in-millions) Short&Term*Liability *****Total*Trade,*Employee*&*Other*Obligations $185 Long&Term*Liability *****Total*Series*2005*Bonds*(Net*of*DSRF) $290 *****Other*Long*Term*Debt $6 *****RPHE*Withdrawal*Liability*(multi&employer*plan) $201 *****Total*Unfunded*Retirement*Plan*Liabilities $278 Total-Short-and-Long-Term-Obligations $960 The ¡RPHE ¡withdrawal ¡liability ¡of ¡$201 ¡million ¡can ¡be ¡avoided ¡if ¡DCHS ¡is ¡sold ¡as ¡a ¡system ¡ ¡ Source: ¡Calculated ¡based ¡on ¡OSHPD ¡Data ¡and ¡DCHS ¡“System ¡Overview” ¡Management ¡Presenta>on ¡(Dated ¡October ¡2014; ¡accessed ¡from ¡OAG ¡web ¡site. ¡ ¡

STRATEGIC OPTIONS Op>on ¡2 ¡ Op>on ¡1 ¡ Op>on ¡3 ¡ Financial ¡ Akempt ¡Sale ¡of ¡ Re-­‑Akempt ¡ ¡ Turnaround ¡of ¡ Individual ¡ System ¡Sale ¡ System ¡ Hospitals ¡ Chapter ¡11 ¡Bankruptcy ¡Protec>on ¡

CONTINGENCY SCENARIOS // 7 Financial ¡Turnaround ¡ High ¡ to ¡Key ¡Stakeholders ¡ A4rac8veness ¡ Akempt ¡System ¡ TransacLon ¡with ¡ Another ¡Party ¡ Medium ¡ Sell ¡Off ¡Individual ¡ Hospitals ¡ Low ¡ Scenario ¡ Scoring ¡Matrix ¡ High ¡ Medium ¡ High ¡ Medium ¡ Low ¡ Low ¡ ConLngency ¡ Viability ¡of ¡Strategy ¡

THE PLAN 3 phases 2 1 3 Reattempt Operational Divestiture of Sale of Non-Core Realignment System Assets

PHASE 1 : OPERATIONAL REALIGNMENT // 9 THE DisconLnue ¡Services ¡ Sell ¡Seton ¡Coastside ¡to ¡County ¡ PLAN Time ¡Period: ¡30-­‑60 ¡days ¡ Time ¡Period: ¡45-­‑90 ¡days ¡ » O’Connor: ¡OB, ¡NICU ¡ » If ¡County ¡is ¡acquiring ¡enLty, ¡may ¡ expedite ¡and ¡ease ¡AG ¡Approval ¡ » St. ¡Louise: ¡OB, ¡Pediatrics ¡ » The ¡purpose ¡for ¡the ¡divesLture ¡is ¡to ¡ » Seton: ¡Infusion, ¡OB ¡ assist ¡in ¡alleviaLng ¡liquidity ¡issue ¡to ¡ » St. ¡Francis: ¡Skilled ¡Nursing ¡ help ¡DCHS ¡avoid ¡default ¡while ¡it ¡ secures ¡a ¡buyer ¡ Total ¡Opportunity ¡~ ¡$24.7 ¡million ¡in ¡ cost ¡reducRon ¡ ¡ ¡

2014: FINANCIAL PERFORMANCE SUMMARY // 10 The ¡table ¡below ¡depicts ¡financial ¡performance ¡for ¡each ¡facility ¡and ¡the ¡enLre ¡DCHS ¡system ¡(in ¡millions): ¡ : ¡ St.$Francis St.$Vincent O'Connor St.$Louise Seton$Medical Seton$ DCHS Coastside $947.9 Patient'Revenue $214.3 $168.5 $249.4 $75.5 $216.2 $24.0 $219.1 Supplemental'Funding'Receipts $143.8 $14.1 $25.7 $7.5 $28.0 $0.0 $100.4 Other'Revenue $43.8 $19.2 $20.5 $1.9 $12.5 $2.5 $1,267.3 ''Tot ''T otal'R al'Reven enue $401.9 $401.9 $201.8 $201.8 $295.6 $295.6 $84.9 $84.9 $256.7 $256.7 $26.4 $26.4 $553.0 Salaries $151.8 $82.8 $144.4 $43.4 $118.4 $12.2 $21.7 Pension'Expense $3.2 $3.5 $6.6 $2.0 $6.7 $0.3 $138.4 Other'Benefits $38.4 $19.3 $40.9 $12.4 $31.4 $4.0 $164.7 Supplies $32.9 $44.8 $43.5 $7.5 $37.6 $1.6 $203.9 Purchased'Services'&'Other $76.9 $50.3 $35.7 $12.1 $31.1 $2.2 $90.6 Provider'Fee'Tax $39.8 $16.2 $16.1 $3.8 $14.7 $0.0 ''T ''Tot otal'Exp al'Expen enses ses ' (Excluding+Depreciation,+Amo mortization,+Interest,+and+Asset+ $1,188.5 Imp mpairme ment) $343.0 $343.0 $216.8 $216.8 $287.2 $287.2 $81.3 $81.3 $240.0 $240.0 $20.2 $20.2 Allocated'Shared'Services $33.7 Coporate $8.8 $5.8 $8.4 $2.5 $8.2 $16.9 CBS $1.5 $1.1 $6.3 $1.9 $5.6 $0.5 $42.5 IT $12.6 $9.0 $9.2 $2.8 $8.4 $0.5 $93.1 Total'Shared'Services $22.9 $15.9 $23.9 $7.2 $22.2 $1.0 Net1Income $107.4 $13.1 $13.1 $46.8 $46.8 $39.4 $39.4 $10.8 $10.8 $27.7 $27.7 $4.2 $4.2 Strategic'Realignment' $5.9 SFMC'Skilled'Nursing $5.9 $3.8 OCH'Obstetrics $3.8 $4.7 OCH'NICU $4.7 $4.2 SLH'Obstetrics $4.2 SLH'Pediatrics $2.9 $0.9 $0.9 SMC'Infusion'Center $2.3 SMC'Obstetrics $2.3 Total&Strategic&Realignment&Cost&Savings $5.9 $0.0 $8.5 $7.1 $3.2 $0.0 $24.7 Source: ¡Houlihan ¡Lokey ¡“Management ¡Presenta>on” ¡(Dated ¡May ¡2014; ¡accessed ¡from ¡OAG ¡web ¡site) ¡ ¡

PHASE 1 : OPERATIONAL REALIGNMENT // 11 The ¡following ¡table ¡depicts ¡the ¡composi>on ¡of ¡the ¡ ¡DCHS ¡1206(l) ¡Medical ¡Founda>on: ¡ THE St.$Francis$/$St.$ O'Connor$/$ Seton$/$Seton$ PLAN Total Vincent Saint$Louise Coastside Family$Practice 5 32 1 38 Internal$Medicine 3 15 1 19 Hospitalist B 6 10 16 Acute$Care B 12 B 12 Obstetrics$&$Gynecology 2 7 B 9 Pediatrics 2 4 B 6 General$Surgery 2 2 B 4 Ophthalmology 2 2 B 4 Orthopedic$Surgery 3 1 B 4 Podiatry 1 3 B 4 Other 10 18 B 28 Total-Physicians 30 102 12 144