Commercializing your Idea EFFECTUATION AND BUSINESS CANVAS - PowerPoint PPT Presentation

Commercializing ¡your ¡ Idea ¡ EFFECTUATION ¡AND ¡BUSINESS ¡CANVAS ¡OVERVIEW; ¡NEW ¡ BEST ¡PRACTICES ¡IN ¡ENTREPRENEURSHIP ¡

Mia ¡Maki, ¡BA, ¡CPA, ¡MBA, ¡FCPA ¡ ¡ • BA ¡in ¡Mathematics ¡and ¡Sociology ¡ • MBA ¡Entrepreneurship ¡(UVic) ¡ • Fully ¡self-­‑employed ¡from ¡2001 ¡to ¡2008; ¡½ ¡time ¡self-­‑employed ¡to ¡2012 ¡ and ¡consulting ¡continues… ¡ • Accredited ¡VIATeC ¡mentor ¡

Purpose ¡ • Today’s ¡session ¡is ¡not ¡just ¡aimed ¡at ¡your ¡current ¡class ¡ • There ¡are ¡“nuggets” ¡that ¡you ¡can ¡use ¡today… ¡ • …plus ¡for ¡those ¡of ¡you ¡contemplating ¡launching ¡ventures, ¡today’s ¡ session ¡will ¡help ¡you ¡ • Have ¡a ¡clearer ¡sense ¡of ¡what ¡building ¡a ¡venture ¡is ¡like ¡ • Provide ¡with ¡some ¡resources ¡for ¡the ¡future ¡ • Speed ¡up ¡your ¡process ¡when ¡you ¡do ¡commercialize: ¡improve ¡likelihood ¡of ¡success ¡ or ¡allow ¡you ¡to ¡fail ¡fast ¡

Current ¡research ¡in ¡entrepreneurship ¡and ¡ commercialization ¡ Agenda ¡ 1. Expert ¡theory ¡(well ¡established ¡and ¡accepted ¡in ¡many ¡disciplines) ¡ ¡ • Simon ¡and ¡Chase ¡(1973) ¡ • Ericsson ¡and ¡Smith ¡(1991) ¡ 2. Effectuation ¡(2001) ¡ 1. Case: ¡Nils ¡Bergquist ¡ 3. Business ¡canvas ¡+ ¡lean ¡thinking ¡= ¡Lean ¡canvas ¡ 4. Victoria’s ¡entrepreneurial ¡eco-­‑system ¡

Effectuation ¡ • Expert ¡entrepreneurs ¡use ¡effectual ¡logic ¡heavily ¡in ¡the ¡initial ¡stages ¡of ¡ venture ¡creation ¡ • Affordable ¡loss ¡ • Shaping ¡the ¡world ¡versus ¡fitting ¡in ¡to ¡the ¡current ¡world ¡ • Lemonade ¡principle: ¡lemons ¡are ¡inevitable ¡ • Shaping ¡example: ¡UVic ¡spin-­‑off ¡PureEdge ¡(sold ¡to ¡IBM ¡in ¡2005) ¡and ¡xml ¡standards ¡ development ¡ • Bird ¡in ¡the ¡hand ¡principle: ¡what ¡do ¡I ¡have? ¡ • Co-­‑creation: ¡what ¡are ¡others ¡willing ¡to ¡commit ¡to ¡the ¡venture? ¡ • Crazy ¡quilting ¡

Effectuation ¡

Effectual ¡logic ¡ sal ¡reasoning ¡begins ¡ with ¡a ¡specific ¡goal ¡and ¡a ¡ en ¡set ¡of ¡means ¡for ¡ ching ¡it. ¡"If ¡I ¡can ¡ dict ¡the ¡future, ¡I ¡can ¡ Effectual ¡reasoning ¡starts ¡with ¡only ¡ trol ¡it." ¡ a ¡set ¡of ¡means; ¡in ¡the ¡process ¡of ¡ deploying ¡them, ¡goals ¡gradually ¡ emerge. ¡"If ¡I ¡can ¡control ¡the ¡future, ¡I ¡ do ¡not ¡need ¡to ¡predict ¡it.” ¡ Expert ¡entrepreneurs ¡use ¡all ¡4 ¡types ¡of ¡logic; ¡they ¡spend ¡more ¡time ¡using ¡effectual ¡logic ¡than ¡ non-­‑entrepreneurs. ¡

Case: ¡Nils ¡Bergquist ¡ • Read ¡case ¡(A) ¡ • Get ¡into ¡your ¡group ¡ • Pick ¡a ¡card ¡and ¡play ¡that ¡role ¡ • Develop ¡a ¡“fix” ¡for ¡the ¡melting ¡day… ¡

Effectuation ¡– ¡so ¡what? ¡ • If ¡you ¡truly ¡want ¡to ¡commercialize ¡your ¡idea ¡some ¡day… ¡ • Talk ¡to ¡potential ¡co-­‑creators ¡ • Ask ¡for ¡commitments ¡ • Look ¡for ¡ways ¡to ¡shape ¡the ¡opportunity ¡(expert ¡speaker, ¡white ¡paper, ¡work ¡with ¡ industry ¡leader ¡as ¡customer…) ¡ • What ¡is ¡your ¡affordable ¡loss? ¡ ¡Quantify ¡it ¡and ¡go. ¡ • Start ¡with ¡what ¡you ¡have ¡and ¡build ¡from ¡there… ¡ • Questions ¡on ¡effectuation? ¡

Lean ¡business ¡canvas ¡ • Steve ¡Blank ¡ • 21 ¡years ¡as ¡an ¡entrepreneur ¡(avionics ¡background) ¡ • He ¡has ¡founded ¡or ¡worked ¡within ¡eight ¡startup ¡companies ¡ ¡ • ¡#8, ¡E.piphany, ¡was ¡acquired ¡by ¡SSA ¡Global ¡Technologies ¡for ¡$329 ¡million ¡ • Stanford, ¡MIT ¡(Sloan) ¡incubator; ¡adapted ¡by ¡BCIC ¡(British ¡Columbia ¡Innovation ¡ Council) ¡

Lean ¡business ¡canvas ¡ • Business ¡planning ¡isn’t ¡working ¡well ¡ • Current ¡Harvard ¡research ¡is ¡that ¡75% ¡of ¡start ¡ups ¡fail ¡ • Start ¡ups ¡are ¡looking ¡for ¡a ¡business ¡model, ¡i.e. ¡a ¡way ¡to ¡make ¡money ¡ that ¡is ¡scalable ¡and ¡repeatable ¡ • This ¡requires ¡pivoting, ¡i.e. ¡trying ¡out ¡something ¡and ¡adjusting, ¡and ¡ trying ¡and ¡adjusting ¡etc.. ¡ • On ¡Day ¡One ¡the ¡venture ¡has ¡only ¡hypotheses ¡ • Who ¡is ¡my ¡ideal ¡customer? ¡ • What ¡is ¡the ¡value ¡of ¡my ¡idea ¡to ¡this ¡ideal ¡customer?... ¡

Lean ¡business ¡canvas ¡ • Udacity.com ¡– ¡How ¡to ¡Build ¡a ¡Start ¡Up ¡(by ¡Steve ¡Blank) ¡ • Stanford ¡course ¡ • Lesson ¡1 ¡segment ¡4: ¡What ¡we ¡know ¡now… ¡ • Business ¡canvas ¡intro… ¡ • Where ¡to ¡start? ¡Answer: ¡the ¡value ¡proposition ¡ • What ¡is ¡lululemon’s ¡value ¡proposition? ¡ • Lesson ¡1.5A ¡segment ¡3: ¡Value ¡proposition ¡

Lean ¡canvas ¡ https://docs.google.com/drawings/d/ 1L4fOPDrTgd7jmqEdLqeskrvOXpTaTDWTVDK4XwVO0Oc/ edit ¡ ¡ http://leanstack.com/ ¡ ¡

Lean ¡canvas ¡– ¡so ¡what? ¡ • For ¡this ¡course ¡ • Design ¡is ¡a ¡really ¡important ¡entrepreneurial ¡(and ¡engineering) ¡skill ¡ • You ¡have ¡learned ¡from ¡Dr. ¡Dechev ¡that ¡“design” ¡can ¡be ¡learned ¡(and ¡has ¡probably ¡ been ¡studied ¡using ¡expert ¡theory ¡at ¡some ¡point) ¡ • Therefore, ¡deliberate ¡practice ¡is ¡required ¡for ¡mastery ¡ • If ¡commercializing ¡your ¡idea ¡= ¡engineering ¡design ¡+ ¡business ¡design ¡ • Then, ¡the ¡canvas ¡is ¡a ¡helpful ¡tool ¡to ¡practice ¡the ¡business ¡part ¡of ¡ commercialization ¡ ¡ • For ¡the ¡future ¡ • Tools ¡and ¡resources ¡(links) ¡to ¡support ¡you ¡as ¡you ¡continue ¡your ¡journey ¡here ¡at ¡ UVic ¡

Our ¡venture ¡launch ¡eco-­‑system ¡ VIATeC ¡ • Innovation ¡Centre ¡ • Angel ¡Forum ¡ for ¡ • Business ¡plan ¡ Entrepreneurship ¡ • ¡ Accelerate ¡Tectoria ¡ competitions ¡ http://www.iceuvic.ca/ ¡ Venture ¡Acceleration ¡ • Young ¡ • NRC ¡IRAP ¡(Tony ¡ Program ¡(Rob ¡ Entrepreneurs ¡ http:// Melli ¡and ¡Mary ¡McF) ¡ Bennett) ¡ http:// victoriayesgroup.com/ ¡ • Business ¡plan ¡ acceleratetectoria.com/venture-­‑clients/ ¡ competitions ¡ http:// Community ¡ www.uvic.ca/gustavson/undergraduate/ current/competitions/index.php ¡ UVic ¡

On-­‑campus ¡support ¡ • Innovation ¡Centre ¡for ¡Entrepreneurship ¡ http://www.iceuvic.ca/ ¡ ¡ • Free ¡support ¡now ¡and ¡within ¡3 ¡years ¡of ¡graduation ¡ • Managed ¡by ¡Rob ¡Milne ¡(retired ¡engineer, ¡telecommunications, ¡and ¡entrepreneur) ¡ • Team ¡of ¡mentors ¡ ¡ • iceteam@uvic.ca ¡ • Entrepreneurship ¡team ¡ • Mia ¡Maki ¡mmaki@uvic.ca ¡ • Business ¡plan ¡competitions ¡ http://www.uvic.ca/gustavson/undergraduate/current/competitions/index.php ¡ ¡

Summary ¡1 ¡of ¡2 ¡ • Today’s ¡session ¡is ¡not ¡just ¡aimed ¡at ¡your ¡current ¡class ¡ • There ¡are ¡“nuggets” ¡that ¡you ¡can ¡use ¡today… ¡ • …plus ¡for ¡those ¡of ¡you ¡contemplating ¡launching ¡ventures, ¡today’s ¡ session ¡will ¡help ¡you ¡ • Have ¡a ¡clearer ¡sense ¡of ¡what ¡building ¡a ¡venture ¡is ¡like ¡ • Provide ¡with ¡some ¡resources ¡for ¡the ¡future ¡ • Speed ¡up ¡your ¡process ¡when ¡you ¡do ¡commercialize: ¡improve ¡likelihood ¡of ¡success ¡ or ¡allow ¡you ¡to ¡fail ¡fast ¡

Summary ¡1 ¡of ¡2 ¡ We ¡covered… ¡ 1. Expert ¡theory ¡(well ¡established ¡and ¡accepted ¡in ¡many ¡disciplines) ¡ ¡ • Simon ¡and ¡Chase ¡(1973) ¡ • Ericsson ¡and ¡Smith ¡(1991) ¡ 2. Effectuation ¡(2001) ¡ 1. Case: ¡Nils ¡Bergquist ¡ 3. Business ¡canvas ¡+ ¡lean ¡thinking ¡= ¡Lean ¡canvas ¡ 4. Victoria’s ¡entrepreneurial ¡eco-­‑system ¡

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