ASC 718: Equity Compensation CPE March 17, 2010 2 - PowerPoint PPT Presentation

1 ¡ ASC ¡718: ¡ ¡Equity ¡Compensation ¡ CPE ¡March ¡17, ¡2010 ¡

2 ¡ Agenda ¡ 1 ¡ 2 ¡ 3 ¡ 4 ¡ Fair ¡Value ¡ Overview ¡ Case ¡ ¡ Disclosure ¡ Measurement ¡ Study ¡

3 ¡ Equity ¡Compensation ¡Overview ¡

4 ¡ Overview ¡of ¡ » Measure ¡or ¡esAmate ¡ fair ¡value ¡ of ¡share-­‑based ¡compensaAon ¡ ASC ¡718 ¡ at ¡grant ¡date ¡ » Record ¡expense ¡as ¡services ¡are ¡ received ¡(over ¡ requisite ¡service ¡ period ) ¡

5 ¡ Recognition ¡Principle ¡ » Recognize ¡compensaAon ¡expense ¡as ¡the ¡employee ¡services ¡ are ¡received ¡with ¡corresponding ¡increase ¡in ¡equity ¡or ¡liability ¡ » Recognize ¡cost ¡as ¡services ¡are ¡consumed ¡

6 ¡ Grant ¡Date ¡ As ¡a ¡ “ pracAcal ¡ accommodaAon ” , ¡grant ¡ date ¡is ¡generally ¡presumed ¡ to ¡be ¡the ¡date ¡share-­‑based ¡ awards ¡are ¡approved ¡

7 ¡ Equity ¡vs. ¡Liability ¡ClassiIication ¡ » Some ¡instruments ¡granted ¡as ¡equity ¡compensaAon ¡are ¡ reported ¡as ¡liabiliAes, ¡rather ¡than ¡equity, ¡on ¡the ¡issuing ¡ company ’ s ¡balance ¡sheet ¡ » Specific ¡rules ¡are ¡complex ¡and ¡beyond ¡our ¡scope ¡today. ¡ ¡In ¡ general, ¡if ¡the ¡issuing ¡company ¡is ¡(or ¡can ¡be) ¡required ¡to ¡ seQle ¡the ¡obligaAon ¡with ¡cash, ¡rather ¡than ¡the ¡issuance ¡of ¡ stock, ¡the ¡instrument ¡will ¡be ¡classified ¡as ¡a ¡liability ¡ § Stock ¡OpAons: ¡Equity ¡ § Stock ¡AppreciaAon ¡Rights: ¡Liability ¡

8 ¡ Fair ¡Value ¡ » Equity ¡compensaAon ¡cost ¡is ¡ generally ¡measured ¡based ¡ Based ¡ on ¡the ¡fair ¡value ¡of ¡ instruments ¡issued ¡ » SomeAmes ¡ “ calculated ¡ value ” ¡or ¡ “ intrinsic ¡value ” ¡

9 ¡ Fair ¡Value ¡ » For ¡most ¡applicaAons ¡fair ¡value ¡is ¡defined ¡in ¡ ¡ ASC ¡Topic ¡820; ¡not ¡for ¡accounAng ¡for ¡equity ¡ compensaAon ¡ » Under ¡Topic ¡718, ¡fair ¡value ¡is ¡defined ¡as: ¡ ¡ “ The ¡amount ¡at ¡which ¡an ¡asset ¡(or ¡liability) ¡could ¡be ¡ bought ¡(or ¡incurred) ¡or ¡sold ¡(or ¡se8led) ¡in ¡a ¡current ¡ transac9on ¡between ¡willing ¡par9es, ¡that ¡is, ¡other ¡than ¡in ¡ a ¡forced ¡or ¡liquida9on ¡sale. ” ¡

10 ¡ Requisite ¡Service ¡Period ¡ » The ¡period ¡or ¡periods ¡during ¡which ¡an ¡employee ¡is ¡required ¡ to ¡provide ¡service ¡in ¡exchange ¡for ¡the ¡award ¡ § Service ¡condiAon ¡only: ¡typically ¡the ¡vesAng ¡period ¡ » Types ¡of ¡requisite ¡service ¡periods ¡ § Explicit ¡service ¡period: ¡stated ¡in ¡terms ¡of ¡share-­‑based ¡award ¡ § Implicit ¡service ¡period: ¡not ¡stated, ¡but ¡may ¡be ¡inferred ¡from ¡terms ¡of ¡ share-­‑based ¡award ¡ § Derived ¡service ¡period: ¡for ¡awards ¡with ¡market ¡condiAons, ¡inferred ¡by ¡ applicaAon ¡of ¡valuaAon ¡techniques ¡

11 ¡ Measurement ¡Objective ¡ » EsAmate ¡fair ¡value ¡at ¡the ¡grant ¡date ¡of ¡equity ¡ instruments ¡the ¡enAty ¡is ¡obligated ¡to ¡issue ¡once ¡ employees ¡have ¡1) ¡rendered ¡requisite ¡services ¡and ¡ 2) ¡saAsfied ¡any ¡other ¡condiAons ¡ » EsAmate ¡is ¡based ¡on ¡inputs ¡ at ¡the ¡grant ¡date ¡

12 ¡ Vesting ¡vs. ¡Nontransferability ¡ » RestricAons ¡that ¡conAnue ¡aYer ¡instruments ¡have ¡ been ¡issued ¡to ¡employee ¡(or ¡vested) ¡are ¡considered ¡ in ¡fair ¡value ¡measurement ¡ » Example: ¡ ¡RestricAons ¡on ¡transfer ¡of ¡vested ¡opAons ¡ or ¡sale ¡of ¡vested ¡shares ¡(e.g., ¡Restricted ¡Stock) ¡

13 ¡ Forfeitability ¡ » RestricAons ¡related ¡to ¡forfeitability ¡of ¡unearned ¡ (unvested) ¡instruments ¡ are ¡not ¡reflected ¡in ¡fair ¡value ¡ esAmate ¡at ¡grant ¡date ¡ » These ¡restricAons ¡are ¡taken ¡into ¡account ¡by ¡only ¡ recognizing ¡compensaAon ¡cost ¡for ¡awards ¡that ¡ ulAmately ¡vest ¡ » Depends ¡on ¡type ¡of ¡condiAon ¡

14 ¡ Service ¡Conditions ¡ » A ¡condiAon ¡affecAng ¡the ¡value ¡of ¡the ¡award ¡that ¡ depends ¡solely ¡on ¡an ¡ employee ¡rendering ¡service ¡to ¡ the ¡employer ¡for ¡the ¡requisite ¡service ¡period ¡ » Example: ¡ ¡Time-­‑vesAng ¡schedule ¡ » Not ¡considered ¡in ¡measuring ¡grant ¡date ¡fair ¡value ¡

15 ¡ Performance ¡Conditions ¡ » A ¡condiAon ¡affecAng ¡the ¡value ¡of ¡the ¡award ¡that ¡ depends ¡on ¡achievement ¡of ¡specified ¡performance ¡ target ¡defined ¡by ¡reference ¡to ¡employer ’ s ¡ operaAons ¡ » Example: ¡ ¡VesAng ¡based ¡on ¡EBITDA ¡targets ¡ » Not ¡considered ¡in ¡measuring ¡grant ¡date ¡fair ¡value ¡

16 ¡ Market ¡Conditions ¡ » A ¡condiAon ¡affecAng ¡the ¡value ¡of ¡the ¡award ¡that ¡ depends ¡on ¡ the ¡price ¡of ¡issuer ’ s ¡shares ¡or ¡amount ¡ indexed ¡to ¡issuer ’ s ¡shares ¡ » Example: ¡ ¡Share ¡price ¡hurdle ¡ » Considered ¡in ¡measuring ¡grant ¡date ¡fair ¡value ¡

17 ¡ Requisite ¡Service ¡Period ¡ » EsAmate ¡requisite ¡service ¡period ¡at ¡the ¡grant ¡date ¡ and ¡accrue ¡compensaAon ¡cost ¡over ¡this ¡period ¡ » EsAmate ¡should ¡incorporate ¡the ¡probability ¡that ¡ performance ¡or ¡service ¡(but ¡not ¡market) ¡condiAons ¡ will ¡be ¡saAsfied ¡

18 ¡ Private ¡Companies ¡ » Fair ¡Value ¡vs. ¡Calculated ¡Value ¡ » Primary ¡difference ¡is ¡that ¡calculated ¡value ¡is ¡based ¡ on ¡measure ¡of ¡historical ¡volaAlity, ¡rather ¡than ¡ implied ¡volaAlity ¡ » Similar ¡to ¡Level ¡1 ¡vs. ¡Level ¡3 ¡inputs ¡under ¡ASC ¡820 ¡

19 ¡ Option ¡Pricing ¡Model ¡Assumptions ¡ » Exercise ¡price ¡ » Expected ¡opAon ¡term ¡(consideraAon ¡of ¡contractual ¡term ¡and ¡ expected ¡exercise ¡behavior) ¡ » Current ¡price ¡of ¡underlying ¡share ¡ » Expected ¡volaAlity ¡of ¡underlying ¡share ¡price ¡(for ¡expected ¡term) ¡ » Expected ¡dividends ¡on ¡underlying ¡share ¡(for ¡expected ¡term) ¡ » Risk-­‑free ¡rate ¡(for ¡expected ¡term) ¡

20 ¡ Application ¡Consistency ¡ » Consistency ¡in ¡assumpAons ¡/ ¡valuaAon ¡techniques ¡ from ¡period ¡to ¡period ¡is ¡important ¡ » ValuaAon ¡technique ¡/ ¡assumpAons ¡should ¡not ¡be ¡ changed ¡unless ¡expected ¡to ¡produce ¡ “ beQer ¡ esAmate ¡of ¡fair ¡value ” ¡ » Change ¡in ¡valuaAon ¡technique ¡represents ¡change ¡in ¡ accounAng ¡esAmate ¡for ¡purposes ¡of ¡ASC ¡Topic ¡250 ¡

21 ¡ Selecting ¡ ¡ U.S. ¡enAty ¡should ¡use ¡implied ¡ yields ¡currently ¡available ¡from ¡ Risk-­‑free ¡Rate ¡ the ¡U.S. ¡Treasury ¡zero-­‑coupon ¡ yield ¡curve ¡over ¡the ¡expected ¡ term ¡of ¡opAon ¡

22 ¡ Estimating ¡Expected ¡Term ¡ » Contractual ¡Term ¡vs. ¡Expected ¡Term ¡ » Employee ¡stock ¡opAons ¡not ¡transferable ¡/ ¡hedgeable ¡ » Depends ¡on ¡model ¡(la`ce ¡vs. ¡closed ¡form) ¡ » Considers ¡the ¡following: ¡ § VesAng ¡period ¡ § Historical ¡exercise ¡/ ¡post-­‑vesAng ¡employment ¡terminaAon ¡behavior ¡ § Expected ¡volaAlity ¡/ ¡share ¡pricing ¡ § Blackout ¡periods ¡/ ¡other ¡restricAons ¡ § Employee ¡demographics ¡(age, ¡length ¡of ¡service, ¡etc.) ¡

23 ¡ Estimating ¡Expected ¡Volatility ¡ » ObjecAve ¡is ¡to ¡determine ¡the ¡assumpAon ¡about ¡ expected ¡volaAlity ¡that ¡marketplace ¡parAcipants ¡ would ¡likely ¡use. ¡ » Higher ¡volaAlity ¡ à ¡Higher ¡opAon ¡fair ¡value ¡