Analysis of UO and the Oregon University System: February - PowerPoint PPT Presentation

Analysis ¡of ¡UO ¡and ¡the ¡Oregon ¡ University ¡System: ¡ February ¡2011 ¡ Howard ¡Bunsis, ¡PhD, ¡CPA, ¡JD ¡ Professor ¡of ¡AccounFng ¡ Eastern ¡Michigan ¡University ¡ ¡ 1 ¡

ExecuFve ¡Summary ¡ • Both ¡OUS ¡and ¡UO ¡are ¡in ¡solid ¡financial ¡condi3on, ¡with ¡strong ¡ reserves, ¡posi3ve ¡cash ¡flows, ¡revenues ¡exceeding ¡expenses ¡and ¡ manageable ¡levels ¡of ¡debt. ¡ ¡ ¡ • This ¡conclusion ¡is ¡not ¡affected ¡by ¡the ¡loss ¡of ¡Federal ¡s3mulus ¡ dollars, ¡and ¡is ¡not ¡affected ¡by ¡the ¡expected ¡decline ¡in ¡the ¡2011-­‑13 ¡ biennium ¡State ¡appropria3on. ¡ • This ¡conclusion ¡is ¡confirmed ¡by ¡the ¡OUS ¡System ¡themselves, ¡as ¡well ¡ as ¡by ¡strong ¡bond ¡ra3ngs ¡as ¡measured ¡by ¡credit ¡ra3ng ¡agencies ¡ • What ¡is ¡broken ¡at ¡UO ¡are ¡the ¡priori3es ¡of ¡the ¡administra3on. ¡ ¡The ¡ audited ¡financial ¡statements ¡and ¡budgetary ¡data ¡reveal ¡that ¡the ¡ administra3on ¡has ¡not ¡been ¡true ¡to ¡the ¡core ¡academic ¡mission. ¡ • Faculty ¡salaries ¡at ¡UO ¡are ¡the ¡lowest ¡among ¡the ¡34 ¡AAU ¡ Ins3tu3ons. ¡ • Athle3c ¡spending ¡and ¡coaches ¡salaries ¡are ¡extremely ¡high ¡at ¡UO ¡ when ¡compared ¡to ¡peer ¡ins3tu3ons. ¡ 2 ¡

Roadmap ¡ • IntroducFon ¡ • OUS ¡Financial ¡Statements ¡ • UO ¡Financial ¡Statements. ¡ ¡ ¡ – Assets, ¡LiabiliFes ¡and ¡Net ¡Assets ¡ ¡ – Close ¡examinaFon ¡of ¡reserves ¡ – Debt ¡ – Cash ¡Flows ¡ – Breakdown ¡of ¡Revenue ¡and ¡Expense ¡Sources ¡ – State ¡AppropriaFon ¡ • Moody’s ¡raFos ¡for ¡OUS ¡and ¡the ¡State ¡ • UO ¡President’s ¡New ¡Funding ¡Plan ¡ • Student ¡Enrollment ¡and ¡Number ¡of ¡Faculty ¡ • AthleFcs ¡ • Conclusions ¡and ¡AspiraFons ¡ 3 ¡

Audited ¡Financial ¡Statements ¡ • The ¡first ¡part ¡of ¡this ¡analysis ¡will ¡focus ¡on ¡the ¡ audited ¡financial ¡statements ¡of ¡both ¡OU ¡and ¡ the ¡OUS ¡System. ¡ ¡It ¡is ¡always ¡preferred ¡to ¡ focus ¡on ¡audited ¡statements ¡for ¡several ¡ reasons: ¡ – Audited ¡financial ¡statements ¡represent ¡actual ¡ results, ¡while ¡budgets ¡are ¡just ¡plans ¡or ¡forecasts ¡ – Audited ¡financial ¡statements ¡are ¡reviewed ¡by ¡an ¡ outside, ¡independent ¡accounFng ¡firm ¡(KPMG) ¡ • We ¡will ¡focus ¡on ¡budgets ¡in ¡the ¡la[er ¡part ¡of ¡ the ¡analysis ¡ 4 ¡

Budgets ¡are ¡Only ¡Plans ¡ • Budgets ¡are ¡plans ¡of ¡what ¡will ¡occur ¡ • Audited ¡financial ¡statements ¡report ¡what ¡actually ¡ occurred ¡ • Administrators ¡say: ¡“we ¡have ¡a ¡hole ¡that ¡needs ¡ to ¡be ¡filled” ¡ • O_en ¡this ¡hole ¡is ¡overstated, ¡not ¡real, ¡an ¡based ¡ on ¡only ¡a ¡small ¡slice ¡of ¡the ¡enFre ¡university ¡ • The ¡best ¡manner ¡to ¡ascertain ¡the ¡financial ¡ condiFon ¡of ¡a ¡university ¡is ¡to ¡analyze ¡the ¡actual ¡ financial ¡statements. ¡ ¡No ¡plans, ¡no ¡small ¡slices, ¡ no ¡funds, ¡no ¡made ¡up ¡rules. ¡ ¡Just ¡the ¡facts ¡ audited ¡by ¡an ¡independent ¡accounFng ¡firm. ¡ 5 ¡

OUS: ¡Statement ¡of ¡Net ¡Assets ¡ Source: ¡Audited ¡Financial ¡Statements ¡ • Assets ¡are ¡growing ¡every ¡year, ¡and ¡are ¡over ¡$3.8 ¡billion ¡at ¡the ¡end ¡of ¡2010 ¡ • Net ¡Assets ¡are ¡the ¡equivalent ¡to ¡owner’s ¡equity ¡in ¡the ¡for-­‑profit ¡world; ¡a_er ¡ declining ¡through ¡2008, ¡they ¡are ¡increasing ¡again. ¡ ¡ • Why ¡are ¡they ¡increasing? ¡ ¡Because ¡2010 ¡was ¡a ¡great ¡year ¡for ¡the ¡Oregon ¡ University ¡System, ¡and ¡for ¡OU ¡as ¡well ¡(later) ¡ 6 ¡

OUS ¡in ¡Their ¡Own ¡Words: ¡ Assets ¡and ¡Liabili3es ¡ • From ¡the ¡Management ¡Discussion ¡and ¡ Analysis: ¡ ¡ • “OUS ’ ’s ¡overall ¡financial ¡posiFon ¡materially ¡ improved ¡in ¡2010. ¡ ¡Changes ¡to ¡Total ¡Assets ¡ reflected ¡a ¡larger ¡increase ¡than ¡Total ¡LiabiliFes ¡ causing ¡Total ¡Net ¡Assets ¡to ¡increase ¡$189 ¡ million ¡during ¡2010 ¡compared ¡to ¡a ¡modest ¡$9 ¡ million ¡increase ¡in ¡2009.” ¡ 7 ¡

OUS ¡Reserves ¡ • The ¡first ¡category ¡represents ¡the ¡value ¡of ¡capital ¡assets, ¡such ¡as ¡buildings, ¡ that ¡do ¡not ¡have ¡debt ¡associated ¡with ¡them. ¡ ¡This ¡category ¡does ¡not ¡tell ¡us ¡ much ¡about ¡financial ¡health ¡ • We ¡will ¡focus ¡on ¡the ¡other ¡categories, ¡specifically ¡the ¡last ¡two ¡categories, ¡ which ¡represent ¡the ¡actual ¡level ¡of ¡reserves ¡that ¡a ¡university ¡has ¡access ¡to ¡ 8 ¡

Component ¡Units ¡ • The ¡financial ¡analysis ¡herein ¡does ¡not ¡include ¡the ¡ results ¡the ¡component ¡units ¡of ¡the ¡OUS ¡System, ¡which ¡ are ¡the ¡individual ¡campus ¡FoundaFons. ¡ • QuoFng ¡from ¡the ¡financial ¡statements: ¡“Each ¡ foundaFon ¡is ¡a ¡legally ¡separate, ¡tax ¡exempt ¡enFty ¡with ¡ an ¡independent ¡governing ¡board. ¡The ¡resources ¡of ¡ each ¡are ¡restricted ¡to ¡the ¡acFviFes ¡of ¡OUS ¡universiFes ¡ by ¡the ¡donors.” ¡ • At ¡the ¡end ¡of ¡2010, ¡the ¡component ¡units ¡had ¡ unrestricted ¡net ¡assets ¡of ¡over ¡$1.2 ¡Billion. ¡ ¡Though ¡ these ¡funds ¡may ¡not ¡be ¡used ¡for ¡core ¡operaFons, ¡they ¡ are ¡very ¡relevant ¡to ¡the ¡overall ¡financial ¡health ¡of ¡the ¡ university. ¡ • Most ¡of ¡the ¡net ¡assets ¡are ¡due ¡to ¡investments ¡ ¡and ¡ very ¡few ¡liabiliFes. ¡ 9 ¡

Value ¡of ¡Investment ¡Assets ¡In ¡Component ¡Units ¡ (Founda3ons) ¡ • The ¡value ¡of ¡the ¡investments ¡are ¡over ¡$1 ¡billion ¡ • The ¡effect ¡of ¡the ¡stock ¡market ¡decline ¡can ¡be ¡seen ¡in ¡2009, ¡but ¡there ¡ was ¡a ¡2010 ¡recovery. ¡ 10 ¡

Discussion ¡of ¡Reserves ¡ • Restricted ¡net ¡assets ¡are ¡those ¡that ¡are ¡earmarked ¡for ¡specific ¡ purposes, ¡but ¡which ¡may ¡be ¡uFlized ¡at ¡the ¡administraFon’s ¡ discreFon. ¡ ¡Some ¡of ¡these ¡are ¡expendable, ¡and ¡some ¡are ¡not ¡ expendable. ¡ • Unrestricted ¡net ¡assets, ¡which ¡can ¡be ¡seen ¡as ¡a ¡pure ¡reserve ¡fund ¡ for ¡OUS, ¡can ¡be ¡used ¡without ¡restricFons. ¡ ¡ ¡ • Expendable ¡net ¡assets ¡are ¡the ¡numerical ¡sum ¡of ¡restricted-­‑ expendable ¡net ¡assets ¡and ¡unrestricted ¡net ¡assets. ¡ ¡The ¡expendable ¡ net ¡assets ¡are ¡those ¡net ¡assets ¡that ¡can ¡be ¡used ¡for ¡operaFons ¡or ¡to ¡ pay ¡off ¡debt ¡of ¡the ¡OUS. ¡ ¡Therefore, ¡they ¡are ¡an ¡indicaFon ¡of ¡ financial ¡flexibility. ¡ ¡These ¡expendable ¡net ¡assets ¡do ¡not ¡represent ¡a ¡ pot ¡of ¡cash; ¡however, ¡they ¡indicate ¡that ¡OUS ¡either ¡has ¡cash ¡of ¡this ¡ amount, ¡or ¡has ¡access ¡to ¡cash ¡in ¡this ¡amount. ¡ ¡Expendable ¡net ¡ assets ¡are ¡seen ¡by ¡the ¡financial ¡community ¡as ¡an ¡important ¡ measure ¡of ¡financial ¡strength, ¡which ¡is ¡why ¡we ¡will ¡see ¡these ¡metric ¡ used ¡in ¡several ¡raFos ¡created ¡by ¡bond ¡raFng ¡agencies. ¡ • We ¡will ¡next ¡analyze ¡the ¡level ¡of ¡these ¡reserves, ¡then ¡determine ¡if ¡ they ¡represent ¡liquidity. ¡ 11 ¡

Reserves ¡ Total ¡Net ¡ Invested ¡in ¡ Restricted ¡ Unrestricted ¡ = ¡ + ¡ + ¡ Capital ¡Assets ¡ Net ¡Assets ¡ Net ¡Assets ¡ Assets ¡ Expendable ¡ Non-­‑expendable ¡ Reserves ¡or ¡ Restricted ¡ Unrestricted ¡ Expendable ¡ = ¡ + ¡ Expendable ¡ Net ¡Assets ¡ Net ¡Assets ¡ 12 ¡