Why Tax Incentives Dont Work: The Altered Landscape of Local - PowerPoint PPT Presentation

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Why Tax Incentives Don’t Work: The Altered Landscape of Local Economic Development Michael J. Hicks www.bsu.edu/cber

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BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research What are the issues in tax incentives? • Do they create jobs? • Do they add investment? • Do they add to tax base? Rates? • Are they fair and equitable across business types? • How much do they cost?

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Existing Studies on State Tax Incentives • Negative Effect (Gabe & Kraybill, others) • Zero Effect (LaFaive and Hicks, others) • Positive Effect (Bartik, Faulk, Faulk and Hicks, others) • Multiple development efforts studied • (Faulk and Hicks, Reese, 2013;2014) • All impacts are modest, regardless of direction • Not comprehensive models . . .

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research A Model of Economic Development Efforts

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Esctacted from Table 1, Coefficient Assumptions ¡ ¡ Coefficient ¡ Expected Sign ¡ Marginal Benefit Function ¡ ¡ ¡ Number of footloose firms ¡ α ¡ + ¡ Elasticity of substitution ¡ β ¡ - ¡ Size of firms ¡ δ ¡ + ¡ Community Economic Distress ¡ ρ ¡ + ¡ ¡ ¡ Marginal Cost Function ¡ Number of footloose firms ¡ - ¡ Development options ¡ ? ¡ Number of municipalities ¡ + ¡ Community economic distress ¡ + ¡

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research ¡ ¡ $ ¡ ¡ MC ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ $* $* ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ MB ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Deals eals E*

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Table 2, US Household Consumption Patterns in the 20th Century ¡ 1901 ¡ 1934-6 ¡ 1960 ¡ 1996-7 ¡ Food + Alcoholic Beverages ¡ 44.1% ¡ 33.6% ¡ 23.2% ¡ 14.7% ¡ Housing ¡ 23.3% ¡ 32.1% ¡ 26.4% ¡ 32.1% ¡ Apparel ¡ 14.0% ¡ 10.6% ¡ 9.8% ¡ 5.1% ¡ Transportation ¡ 0.0% ¡ 8.3% ¡ 13.2% ¡ 18.7% ¡ Healthcare ¡ 5.2% ¡ 3.9% ¡ 5.9% ¡ 5.3% ¡ Entertainment ¡ 1.6% ¡ 5.4% ¡ 3.6% ¡ 5.3% ¡ Personal care products and services ¡ 0.0% ¡ 2.0% ¡ 2.6% ¡ 1.5% ¡ Reading and education ¡ 1.0% ¡ 0.5% ¡ 1.8% ¡ 2.1% ¡ Miscellaneous & tobacco ¡ 9.5% ¡ 2.1% ¡ 3.6% ¡ 3.2% ¡ Donations ¡ 1.3% ¡ 1.6% ¡ 5.0% ¡ 2.8% ¡ Personal insurance (including healthcare) ¡ 0.0% ¡ 0.0% ¡ 5.0% ¡ 9.2% ¡ Consumption share of earnings ¡ 102.5% ¡ 99.2% ¡ 90.1% ¡ 88.0% ¡

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Fi Figure re ¡ ¡1, ¡S ¡Sha hare ¡ ¡of of ¡U ¡US ¡ ¡Consum umption on ¡ ¡in in ¡G ¡Good ods ¡a s ¡and ¡S ¡Service ces ¡ ¡19 1929 29-­‑ -­‑20 2013 13 ¡ ¡ 80% 70% 60% Durable 50% Non-­‑Durable 40% Services 30% 20% 10% 0% 1929-­‑01-­‑01 1934-­‑01-­‑01 1939-­‑01-­‑01 1944-­‑01-­‑01 1949-­‑01-­‑01 1954-­‑01-­‑01 1959-­‑01-­‑01 1964-­‑01-­‑01 1969-­‑01-­‑01 1974-­‑01-­‑01 1979-­‑01-­‑01 1984-­‑01-­‑01 1989-­‑01-­‑01 1994-­‑01-­‑01 1999-­‑01-­‑01 2004-­‑01-­‑01 2009-­‑01-­‑01 ¡ Source: ¡Bureau ¡of ¡Economic ¡Analysis, ¡National ¡Income ¡and ¡Product ¡Accounts, ¡Author’s ¡Calculations ¡ Sou

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Sorting Tomatoes 1920’s 1950’s 2000’s

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Fi Figure ¡ ¡1, ¡ ¡Capita tal ¡t ¡to ¡L ¡Labor ¡R ¡Rati tio ¡i ¡in ¡U ¡U.S. ¡ ¡Manuf ufactur urin ing ¡( ¡(2013 ¡ ¡con onsta tant ¡ t ¡dollars) s) ¡ ¡ ¡$250,000 ¡$200,000 ¡$150,000 ¡$100,000 ¡$50,000 ¡$-­‑ 1947 1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 ¡ Source: ¡U.S. ¡Census, ¡National ¡Income ¡Accounts, ¡U.S. ¡Department ¡of ¡Labor, ¡author’s ¡calculations ¡

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Fi Figure ¡ ¡1, ¡S ¡Sha hare ¡ ¡of of ¡ ¡Incom ome ¡ ¡in in ¡F ¡Footl tloose se ¡F ¡Firms ¡( s ¡(ce ceil ilin ing ¡e ¡esti timate te) ¡ ¡ 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1929 1933 1937 1941 1945 1949 1953 1957 1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2000 2004 2008 2012 ¡ Source: ¡Bureau ¡of ¡Economic ¡Analysis, ¡Author’s ¡calculations ¡

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Fi Figure ¡ ¡1, ¡ ¡Cum umul ulative ive ¡J ¡Job ¡ ¡Growth ¡ h ¡in in ¡ ¡Foo ootloose se/Non on-­‑ -­‑Footl tloose se ¡F ¡Fir irms ¡, s ¡, ¡ ¡USA ¡ ¡ ¡100,000,000 ¡80,000,000 ¡60,000,000 non-­‑Footloose ¡40,000,000 Footloose ¡20,000,000 ¡-­‑ 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2002 2004 2006 2008 2010 2012 ¡(20,000,000) ¡ Source: ¡Bureau ¡of ¡Economic ¡Analysis, ¡Author’s ¡calculations ¡

BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Fi Figure ¡ ¡1, ¡ ¡Bir irth ¡ h ¡of of ¡ ¡Manuf ufactu turin ing ¡F ¡Firm irms ¡ ¡with ¡ h ¡more ¡ ¡tha han ¡ ¡500 ¡E ¡Employees ¡ ¡ ¡450 ¡400 ¡350 ¡300 ¡250 dy/dt ¡= ¡-­‑7.3151 ¡200 ¡150 ¡100 ¡50 ¡-­‑ 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ¡

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BUREAU OF BUSINESS RESEARCH BALL STATE UNIVERSITY BALL STATE UNIVERSITY Center for Business and Economic Research Imp mplications • Most ¡new ¡jobs ¡are ¡not ¡in ¡footloose ¡industries. ¡ • This ¡gives ¡households ¡a ¡lot ¡more ¡choices ¡about ¡where ¡to ¡live. • ¡Most ¡economic ¡development ¡efforts ¡and ¡resources ¡target ¡footloose ¡jobs. • The ¡bene;its ¡of ¡this ¡are ¡declining ¡and ¡costs ¡are ¡increasing • So, ¡we ¡ought ¡to ¡shift ¡policies ¡towards ¡those ¡which ¡attract ¡ ¡households, ¡which ¡are ¡ very ¡footloose. • These ¡are: ¡ ¡school ¡quality, ¡safe ¡& ¡livable ¡communities ¡and ¡recreational ¡amenities ¡