The Future of Social Impact Investment Sir Ronald Cohen - PowerPoint PPT Presentation

The ¡Future ¡of ¡Social ¡Impact ¡ Investment ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen ¡ Harvard ¡Business ¡Review ¡Webinar ¡Series ¡ April ¡19, ¡2013 ¡

The ¡Rising ¡Challenge ¡of ¡Social ¡Issues ¡ The ¡ challenge ¡ of ¡ social ¡ issues ¡ is ¡ huge. ¡ We ¡ will ¡ concentrate ¡ on ¡ it ¡ today, ¡ though ¡ Impact ¡ Investment ¡also ¡addresses ¡environmental ¡and ¡developmental ¡challenges. ¡ EducaHon ¡drop-­‑out ¡rates ¡ Children ¡in ¡care ¡ Recidivism ¡ Elderly ¡care ¡ Persistent ¡social ¡issues ¡ Homelessness ¡ Teenage ¡unemployment ¡ Late ¡detecHon ¡of ¡ Substance ¡abuse ¡ diabetes ¡and ¡other ¡ chronic ¡illnesses ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 2 ¡

We ¡need ¡BOTH ¡a ¡change ¡of ¡philanthropic ¡ mindset ¡AND ¡a ¡new ¡method ¡of ¡financing ¡ Dan ¡PalloPa ¡called ¡at ¡TED ¡for ¡a ¡more ¡business-­‑like ¡mindset ¡in ¡order ¡to ¡aPract ¡more ¡donaHons ¡and ¡ Ø allow ¡social ¡organisaHons ¡to ¡scale ¡ He ¡points ¡out, ¡1970 ¡– ¡2009: ¡ ¡ Ø • 144 ¡US ¡not-­‑for-­‑profits ¡crossed ¡$50m ¡in ¡revenues, ¡while ¡ • 56,000 ¡US ¡businesses ¡did ¡so ¡ More ¡business-­‑like ¡approaches ¡are ¡needed, ¡but ¡insufficient. ¡Impact ¡investment ¡needed ¡to ¡aPract ¡ Ø significant ¡capital ¡to ¡supplement ¡donaHons ¡and ¡also ¡to ¡drive ¡performance ¡on ¡social ¡outcomes ¡ -­‑ Taps ¡into ¡$100 ¡trillion ¡in ¡capital ¡markets ¡ -­‑ Focuses ¡powerfully ¡on ¡achieving ¡outcomes ¡ -­‑ Enables ¡social ¡entrepreneurs ¡to ¡innovate ¡and ¡scale ¡ Impact ¡investment ¡and ¡social ¡entrepreneurship ¡will ¡together ¡provoke ¡a ¡change ¡of ¡mindset ¡on ¡social ¡ Ø issues, ¡just ¡as ¡VC/entrepreneurship ¡have ¡done ¡for ¡business ¡ ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 3 ¡

Social ¡Impact ¡Bonds ¡ Social ¡Impact ¡Bond ¡(SIB): ¡Case ¡Study ¡– ¡Peterborough ¡Prison ¡ 8 ¡year, ¡£5m ¡financial ¡instrument ¡issued ¡in ¡September ¡2010 ¡with ¡the ¡UK ¡Ministry ¡of ¡JusHce ¡ ¡ Aim ¡of ¡the ¡Peterborough ¡SIB: ¡ to ¡reduce ¡exisHng ¡60% ¡recidivism ¡rate ¡by ¡young ¡prisoners ¡within ¡one ¡ Ø year ¡of ¡their ¡release ¡from ¡Peterborough ¡jail ¡ ¡ ¡ Desired ¡ outcome : ¡ improve ¡ convicted ¡ offenders’ ¡ lives; ¡ make ¡ savings ¡ to ¡ government ¡ by ¡ reducing ¡ Ø court ¡appearances ¡and ¡prison ¡populaHon; ¡increase ¡tax ¡revenues ¡from ¡employment ¡ Financial ¡Return: ¡ Ø — Varies ¡directly ¡according ¡to ¡reducHon ¡in ¡recidivism ¡above ¡a ¡hurdle ¡of ¡a ¡reducHon ¡in ¡offending ¡ of ¡7.5% ¡ — Sliding ¡yield , ¡capped ¡at ¡13.3% ¡ — Paid ¡ only ¡if ¡reoffending ¡is ¡reduced ¡by ¡ at ¡least ¡7.5% ¡over ¡a ¡control ¡group. ¡If ¡not, ¡investors ¡lose ¡ their ¡principal. ¡SIB ¡is ¡equity-­‑like ¡on ¡downside ¡and ¡bond-­‑like ¡on ¡upside ¡ — Even ¡at ¡13.3% ¡government ¡pays ¡out ¡only ¡a ¡proporHon ¡of ¡its ¡esHmated ¡savings ¡ Investors: ¡17 ¡charitable ¡trusts ¡and ¡foundaHons ¡of ¡which ¡ 12 ¡ kept ¡the ¡investment ¡on ¡their ¡balance ¡ Ø sheet ¡and ¡ 5 ¡took ¡it ¡out ¡of ¡PRI ¡/ ¡grant ¡allocaHons ¡ ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 4 ¡

Peterborough ¡SIB: ¡results ¡to ¡date ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Results ¡of ¡Peterborough ¡SIB: ¡ ¡ 1. CreaHon ¡ of ¡ the ¡ One*Service , ¡ bringing ¡ together ¡ five ¡ not-­‑for-­‑profits ¡ to ¡ achieve ¡ the ¡ required ¡ reducHon ¡in ¡recidivism ¡ 2. ImplementaHon ¡of ¡a ¡comprehensive ¡management ¡informaHon ¡system ¡tracking ¡prisoner ¡needs ¡and ¡ effecHveness ¡of ¡intervenHon ¡by ¡each ¡organisaHon ¡ 3. Significant ¡addiHonal ¡capital ¡aPracted ¡with ¡£5m ¡flowing ¡over ¡three ¡years ¡to ¡small ¡service ¡providers ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡2009 ¡Revenues: ¡ q St. ¡Giles ¡Trust ¡– ¡£4.7m ¡ q Ormiston ¡Children ¡and ¡Families ¡Trust ¡-­‑ ¡£6.0m ¡ q YMCA ¡(Cambridgeshire) ¡-­‑ ¡£3.3m ¡ q SOVA ¡-­‑ ¡£6.9m ¡ q MIND ¡(Cambridgeshire) ¡-­‑ ¡£0.6m ¡ ¡ Performance ¡relaHve ¡to ¡control ¡group ¡should ¡be ¡known ¡by ¡2014 ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 5 ¡

Social ¡Impact ¡Investment ¡ Social ¡ impact ¡ investment ¡ links ¡ financial ¡ and ¡ social ¡ returns. ¡ It ¡ aims ¡ to ¡ bring ¡ increased ¡ Ø entrepreneurship, ¡innovaHon ¡and ¡capital ¡to ¡the ¡social ¡sector. ¡Through ¡new ¡financial ¡instruments ¡ that ¡enable ¡social ¡entrepreneurs ¡to ¡achieve ¡correlated ¡social ¡and ¡financial ¡returns, ¡it ¡connects ¡the ¡ social ¡sector ¡to ¡the ¡capital ¡markets ¡for ¡the ¡first ¡Hme ¡ Charitable, ¡insHtuHonal ¡and ¡private ¡investors, ¡aPracted ¡by ¡social ¡as ¡well ¡as ¡financial ¡returns, ¡fund ¡ Ø ventures ¡that ¡result ¡in ¡a ¡social ¡benefit ¡and ¡related ¡government ¡savings ¡and ¡revenues ¡ Government ¡ savings ¡ and ¡ increased ¡ revenues ¡ are ¡ then ¡ shared ¡ between ¡ government, ¡ social ¡ Ø organisaHons ¡and ¡investors ¡ Social ¡entrepreneurs ¡and ¡impact ¡investors ¡aim ¡to ¡fill ¡the ¡gap ¡between ¡societal ¡need ¡and ¡current ¡ Ø government ¡and ¡social ¡sector ¡provision, ¡improving ¡many ¡more ¡people’s ¡lives ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 6 ¡

Power ¡of ¡Social ¡Impact ¡Investment ¡ Key ¡difference ¡with ¡tradiHonal ¡philanthropy ¡is ¡the ¡ measurement ¡of ¡outcomes ¡ Ø ¡ This ¡allows ¡the ¡ blending ¡of ¡social ¡and ¡financial ¡returns ¡ which ¡aPracts: ¡ Ø ¡ 1. Investors ¡seeking ¡to ¡achieve ¡social ¡good ¡ 2. Long-­‑term ¡investment ¡capital ¡for ¡not-­‑for-­‑profits ¡ 3. Social ¡entrepreneurs ¡seeking ¡innovaHon, ¡growth ¡and ¡impact ¡ ¡ It ¡drives ¡a ¡ change ¡in ¡the ¡mindset ¡of ¡government, ¡philanthropists, ¡investors ¡and ¡social ¡organisaHons ¡ Ø and ¡channels ¡capital ¡to ¡prevenHve ¡acHon ¡ ¡ ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 7 ¡

A ¡new ¡asset ¡class? ¡ Great ¡ need ¡ for ¡ innovaHon ¡ and ¡ scale ¡ in ¡ tackling ¡ social ¡ issues ¡ + ¡ feeling ¡ that ¡ government ¡ and ¡ Ø philanthropy ¡cannot ¡succeed ¡+ ¡a ¡new ¡generaHon ¡that ¡wants ¡to ¡do ¡good, ¡not ¡just ¡do ¡well ¡ Social ¡sector ¡has ¡the ¡best ¡experHse ¡and ¡the ¡potenHal ¡to ¡innovate ¡and ¡achieve ¡scale ¡ Ø ¡ q USA : ¡$750bn ¡of ¡assets ¡and ¡10 ¡million ¡people ¡working ¡in ¡not-­‑for-­‑profits ¡ ¡ q UK : ¡£100bn ¡of ¡assets ¡and ¡800,000 ¡people ¡working ¡in ¡not-­‑for-­‑profits ¡ ¡ ¡ For-­‑profit ¡companies ¡and ¡entrepreneurs ¡are ¡increasingly ¡embedding ¡social ¡objects ¡in ¡their ¡ventures ¡ Ø (e.g. ¡TOMS ¡Shoes) ¡and ¡adopHng ¡Benefit ¡Corp ¡structure ¡ Investors ¡ are ¡ increasingly ¡ interested ¡ in ¡ social ¡ as ¡ well ¡ as ¡ financial ¡ returns. ¡ Social ¡ organisaHons ¡ Ø targeHng ¡ ¡“human ¡infrastructure” ¡investment, ¡for ¡example, ¡should ¡aPract ¡capital ¡today ¡ ¡ Sir ¡Ronald ¡Cohen, ¡April ¡2013 ¡ 8 ¡