Russian grain markets in a crazy 2017/18, and prospects - PowerPoint PPT Presentation

Dmitri ¡Rylko ¡ General ¡director ¡ IKAR ¡LLC ¡ Russian ¡grain ¡markets ¡in ¡a ¡crazy ¡ 2017/18, ¡and ¡prospects ¡for ¡2018/19… ¡ ¡Kiev, ¡April ¡19, ¡2018 ¡ ¡

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It’s ¡not ¡only ¡about ¡Russia ¡and ¡not ¡only ¡about ¡ IKAR ¡ 2017/18 ¡ wheat… RUK ¡and ¡Russia ¡on ¡the ¡world ¡grain ¡markets ¡ Russia ¡ 51,3 ¡ Ukraine ¡ 42,3 ¡ Kazakhstan ¡ 9,1 ¡

Extraordinary ¡year: ¡grain ¡outputs ¡per ¡key ¡producQon ¡ regions, ¡MMT ¡ 4 ¡

What ¡is ¡the ¡great ¡resemblance ¡between ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Russia ¡and ¡Brazil? ¡ ¡

What ¡is ¡the ¡great ¡resemblance ¡between ¡ ¡ Russia ¡and ¡Brazil? ¡ ¡ We ¡both ¡heavily ¡invest ¡into ¡ ¡ • football ¡stadiums ¡and ¡ • grain ¡export ¡infrastructure ¡

6 ¡000 ¡ 2014/2015 ¡ 2015/2016 ¡ 5 ¡000 ¡ 44 ¡ 2016/2017 ¡ ¡ 2017/2018 ¡ 4 ¡000 ¡ 3 ¡000 ¡ 2 ¡000 ¡ All ¡grains, ¡monthly ¡ 1 ¡000 ¡ 0 ¡ 60 ¡000 ¡ 2014/2015 ¡ ¡ 51?+ ¡ 2017/2018 ¡ ¡ All ¡grains, ¡cumulaQve ¡ 50 ¡000 ¡ 2015/2016 ¡ ¡ 2016/2017 ¡ ¡ 40 ¡000 ¡ 30 ¡000 ¡ 20 ¡000 ¡ 10 ¡000 ¡ 0 ¡

HOW ¡export ¡records ¡were ¡possible? ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡WHAT ¡we ¡(and ¡all ¡other ¡experts ¡)underesQmated? ¡

Russian ¡grains ¡exports ¡per ¡main ¡channels ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(2017/18 ¡July-­‑February, ¡TMT ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

The ¡insights ¡on ¡the ¡Azov-­‑Don ¡grains ¡export ¡shipments ¡ ¡ ¡ To ¡Open ¡Sea ¡transship ¡ To ¡Port ¡Kavkaz ¡ Direct ¡to ¡end-­‑users ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 14 ¡000 ¡ 12 ¡000 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Anchor ¡transshipping ¡ 10 ¡000 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 8 ¡000 ¡ 6 ¡000 ¡ 4 ¡000 ¡ 2 ¡000 ¡ 0 ¡ 2014/2015 ¡ 2015/2016 ¡ 2016/2017 ¡ 2017/2018 ¡ Anchor ¡transshipping ¡in ¡Black ¡Sea ¡has ¡become ¡a ¡vital ¡for ¡keeping ¡alive ¡Azov ¡Sea ¡terminals… ¡ 2017/18: ¡Open ¡Sea ¡transshipping ¡has ¡been ¡under ¡an ¡administraQve ¡pressure ¡of ¡port ¡authoriQes… ¡ ¡

Azov ¡– ¡Black ¡Sea ¡anchor ¡transshipping ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Unique ¡400+ ¡TMT ¡“virtual ¡water ¡terminal/storage ¡facility” ¡logisQcal ¡system ¡has ¡been ¡created ¡ ¡ on ¡Port ¡Kavkaz. ¡It ¡handles ¡more ¡than ¡double ¡volume ¡of ¡biggest ¡Black ¡Sea ¡terminal… ¡

Russian ¡railways ¡records… ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Beger ¡coordinaQon, ¡wagons ¡addendum, ¡“grain ¡expresses”, ¡opening ¡BalQc ¡Sea ¡transshipping, ¡“1595 ¡Decree” ¡

¡ ¡ ¡ ¡New ¡government ¡incenQve ¡(“1595 ¡Decree”): ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡alignment ¡of ¡“export ¡parity ¡prices” ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(and ¡NOT ¡an ¡export ¡subsidy!) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ • The ¡Program ¡started ¡at ¡the ¡very ¡end ¡of ¡December ¡ • 13 ¡preselected ¡internal ¡Russia’s ¡grain ¡surplus ¡regions ¡ • ~ ¡3 ¡MMT ¡of ¡grains ¡broken ¡down ¡per ¡preselected ¡regions ¡ • The ¡buyers ¡of ¡grain ¡get ¡a ¡railway ¡“subsidy” ¡if ¡they ¡pay ¡to ¡farmers ¡premium ¡price ¡ ¡ • predetermined ¡by ¡the ¡government ¡ • As ¡of ¡today, ¡~700 ¡tmt ¡of ¡grains ¡shipped ¡to ¡the ¡export ¡terminals ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ How ¡does ¡it ¡work: ¡W4 ¡price ¡mapping, ¡middle ¡April ¡2018, ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡RUR ¡w-­‑o ¡VAT ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Wheat ¡is ¡the ¡word… ¡

Wheat ¡yields ¡per ¡key ¡expor>ng ¡na>ons, ¡tons/ha

Wheat ¡outputs ¡per ¡key ¡producQon ¡regions, ¡MMT ¡ 18 ¡

Our ¡(IKAR) ¡“virtual ¡struggle” ¡with ¡the ¡USDA ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ on ¡the ¡Russian ¡grains ¡export ¡figures… ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Wheat ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Jun ¡ ¡ ¡Jul ¡ ¡ ¡Aug ¡ ¡ ¡Sep ¡ ¡ ¡Oct ¡ ¡ ¡Nov ¡ ¡ ¡Dec ¡ ¡ ¡Jan ¡ ¡ ¡Feb ¡ ¡ ¡Mar ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Apr ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ USDA ¡ 29,0 ¡ 30,5 ¡ 31,5 ¡ 32,5 ¡ 32,5 ¡ 33,0 ¡ 33,5 ¡ 35,0 ¡ 36,0 ¡ 37,5 ¡ ¡ 38,5 ¡ ¡ IKAR ¡ 29,0 ¡ 31,0 ¡ 32,0 ¡ 33,0 ¡ 34,0 ¡ 34,0 ¡ 36,0 ¡ 36,5 ¡ 37,5 ¡ 38,5 ¡ 39,5 ¡

Our ¡(IKAR) ¡“virtual ¡struggle” ¡with ¡the ¡USDA ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ on ¡the ¡Russian ¡grains ¡export ¡figures… ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Wheat ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Jun ¡ ¡ ¡Jul ¡ ¡ ¡Aug ¡ ¡ ¡Sep ¡ ¡ ¡Oct ¡ ¡ ¡Nov ¡ ¡ ¡Dec ¡ ¡ ¡Jan ¡ ¡ ¡Feb ¡ ¡ ¡Mar ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Apr ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ USDA ¡ 29,0 ¡ 30,5 ¡ 31,5 ¡ 32,5 ¡ 32,5 ¡ 33,0 ¡ 33,5 ¡ 35,0 ¡ 36,0 ¡ 37,5 ¡ ¡ 38,5 ¡ ¡ IKAR ¡ 29,0 ¡ 31,0 ¡ 32,0 ¡ 33,0 ¡ 34,0 ¡ 34,0 ¡ 36,0 ¡ 36,5 ¡ 37,5 ¡ 38,5 ¡ 39,5 ¡ As ¡of ¡April ¡19: ¡40 ¡MMT ¡is ¡possible ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Wheat ¡exports, ¡monthly ¡ Wheat ¡exports ¡per ¡months ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 40? ¡ Wheat ¡exports, ¡cumulaQve ¡ 33.6 ¡ Wheat ¡exports ¡cumulaQve ¡

Russian ¡volume/share ¡on ¡the ¡world ¡wheat ¡market IKAR ¡ ¡ In ¡2017/18 ¡Russia ¡has ¡finally ¡arrived ¡to ¡the ¡place ¡of ¡biggest ¡world ¡wheat ¡exporter… ¡

FOB, ¡CPT ¡export ¡terminals ¡an ¡exchange ¡rate ¡ correla>on ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Due ¡to ¡boosted ¡export ¡volumes ¡and ¡farm ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ consolidaQon, ¡South ¡Russian ¡farmers ¡have ¡ ¡ become ¡type ¡of ¡price ¡makers ¡on ¡the ¡world ¡ ¡ wheat ¡market… ¡

Russian ¡wheat ¡export ¡des>na>ons ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Jul-­‑Apr ¡10 ¡ Vietnam ¡1400, ¡Indonesia ¡1150, ¡Mexico ¡515, ¡Philippines ¡315, ¡Venezuela ¡225, ¡Malaysia ¡100, ¡etc. ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

Russian ¡wheat ¡export ¡des>na>ons ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ “Russian ¡wheat ¡meridian” ¡(RWM)) ¡ Russian ¡wheat ¡import ¡shares ¡on ¡the ¡naQonal ¡markets ¡ ¡ IKAR ¡ ¡ Due ¡to ¡logisQcs/quality, ¡Russian ¡wheat ¡feel ¡strongest ¡across ¡a ¡“narrow ¡strip” ¡from ¡North ¡to ¡South. ¡ ¡ Step ¡to ¡the ¡west, ¡step ¡to ¡the ¡east, ¡both ¡cause ¡the ¡loss ¡of ¡market ¡share… ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡RWM: ¡2016/17 ¡– ¡63%; ¡2017/18 ¡– ¡58% ¡of ¡Russian ¡exports… ¡

Wheat ¡exports ¡per ¡classes, ¡ТМТ ¡(2017/18 ¡– ¡Jul-­‑Feb) ¡ «condiQonal ¡ ¡ Feed ¡ W4 ¡ W3 ¡ milling» ¡or ¡feed ¡ 27 ¡

Wheat ¡exports ¡per ¡classes, ¡% ¡ (2017/18 ¡– ¡Jul-­‑Feb) ¡ 28 ¡