PRUDENT INVESTMENT FUND Diversified Corporate Lending - PowerPoint PPT Presentation

¡ ¡ PRUDENT ¡INVESTMENT ¡FUND ¡ Diversified ¡Corporate ¡Lending ¡

¡ INVESTMENT ¡OPPORTUNITY ¡ • The ¡Prudent ¡Investment ¡Fund ¡(PIF) ¡allows ¡interna7onal ¡investors ¡the ¡opportunity ¡to ¡ invest ¡into ¡a ¡short ¡term ¡corporate ¡lending ¡business ¡wrapped ¡into ¡a ¡regulated, ¡ Luxembourg ¡based, ¡SICAV ¡SIF. ¡ ¡ • The ¡Prudent ¡Group ¡has ¡extensive ¡experience ¡in ¡trade ¡finance ¡for ¡small ¡and ¡medium ¡ sized ¡companies ¡in ¡the ¡Brazilian ¡Market. ¡ ¡ • Prudent ¡Brazil, ¡ac7ng ¡as ¡the ¡Investment ¡Advisor ¡to ¡the ¡PIF, ¡has ¡a ¡team ¡of ¡seasoned ¡ financial ¡professionals ¡in ¡São ¡Paulo ¡and ¡Porto ¡Alegre ¡sourcing ¡Borrowers, ¡performing ¡ credit ¡analysis, ¡running ¡the ¡loan ¡opera7on, ¡conduc7ng ¡ac7ve ¡risk ¡mi7ga7on ¡and ¡ carrying ¡out ¡collec7ons. ¡ ¡ • Presently, ¡ ¡Prudent ¡has ¡a ¡porMolio ¡of ¡more ¡than ¡250 ¡small ¡and ¡medium ¡sized ¡Borrowers ¡ with ¡a ¡total ¡over ¡10 ¡000 ¡End ¡Buyers, ¡thus ¡offering ¡huge ¡diversifica7on ¡in ¡terms ¡of ¡ sectors ¡and ¡industries. ¡ ¡ • The ¡Board ¡of ¡Directors ¡of ¡the ¡PIF ¡are ¡ul7mately ¡responsible ¡for ¡the ¡alloca7on ¡of ¡credit ¡ to ¡the ¡Borrowers ¡adding ¡an ¡extra ¡layer ¡of ¡risk ¡control ¡for ¡each ¡transac7on. ¡ ¡ ¡ 2

THE ¡INVESTMENT ¡DETAILS ¡ RETAIL ¡SHARE ¡CLASSES: ¡ INSTITUTIONAL ¡SHARE ¡CLASSES: ¡ Minimum ¡Investment: ¡10 ¡000 ¡ Minimum ¡Investment: ¡250 ¡000 ¡ Currency: ¡EUR ¡or ¡USD ¡ ¡ Currency: ¡EUR ¡or ¡USD ¡ ¡ Return ¡Target: ¡10 ¡%, ¡quarterly ¡dividend ¡ Return ¡Target: ¡14 ¡%, ¡quarterly ¡dividend ¡ ¡ Return ¡Target: ¡10.5 ¡%, ¡capitaliza7on ¡ ¡ Return ¡Target: ¡14.5 ¡%, ¡capitaliza7on ¡ ¡ ¡ Liquidity: ¡Weekly ¡ Liquidity: ¡Weekly ¡ Early ¡redemp7on ¡fee: ¡5 ¡% ¡first ¡6 ¡months ¡ Early ¡redemp7on ¡fee: ¡5 ¡% ¡first ¡15 ¡months ¡ ¡ ¡ ¡ Fixed ¡management ¡fee : ¡40 ¡bps ¡per ¡annum ¡ ¡ ¡ Performance ¡fee : ¡10% ¡of ¡Gross ¡Return ¡if ¡Investors ¡receive ¡the ¡stated ¡Return ¡Targets ¡(high ¡water ¡marks ¡applied) ¡ 3 3 ¡ 3

¡ ¡ PRODUCT ¡SUMMARY ¡ 4

¡ STRUCTURE ¡ Luxembourg ¡SICAV ¡SIF ¡Fund ¡ ABN AMRO • Custodian: ¡ABN ¡Amro ¡Luxembourg ¡ ¡ • Auditor: ¡PriceWaterhouseCoopers ¡ CSSF PWC ¡ • Administrator: ¡APEX ¡Fund ¡Services ¡ Prudent ¡ Fund • Fact ¡Sheets: ¡Morningstar ¡ Lextrust APEX • Legal: ¡Lextrust ¡Law ¡Firm ¡ • Regulator: ¡CSSF ¡ Morning ¡ star ¡ 5

¡ STRUCTURE ¡ Prudent ¡FIDC ¡ Itau • Opera7ng ¡Bank: ¡Itau ¡Bank ¡ Bank ¡ • Auditor: ¡KPMG, ¡E&Y ¡ KPMG, CVM E&Y • Custodian: ¡Paulista ¡Bank ¡ ¡ Prudent Brazil • Ra7ng: ¡SR ¡Ra7ng ¡Agency ¡ ¡ • Administrator: ¡SOCOPA ¡ ¡ Paulista Socopa Bank • Regulator: ¡CVM ¡ SR Rating ¡ Agency ¡ ¡ 6

THE ¡BENEFITS ¡OF ¡SHORT ¡TERM ¡CORPORATE ¡CREDIT ¡ • The short term corporate credit market is a swift specialized source of finance. Borrowers • Borrowers utilize short term corporate credit to enhance flexibility as Credit Banks transactions are not considered bank Companies debt. • Borrowers are willing to pay slightly Trade Asset higher rates to credit companies in order Receivables Financing to free up access to bank credit lines for other purposes. Long Term Loans • Suppliers to major companies are highly dependent on supply contracts to these companies, limiting the ability to obtain Mortgages regular bank credit. • The final cost to Borrowers is close to bank credit rates and favorable due to tax Trade Finance incentives available. 7

THE ¡FUNDAMENTALS ¡ The ¡Fund ¡signs ¡an ¡agreement ¡with ¡a ¡ - Borrower ¡ader ¡due ¡credit ¡review. ¡ ¡ The ¡Borrower ¡sells ¡its ¡product ¡or ¡service ¡ - Borrower to ¡its ¡Buyer ¡which ¡invariably ¡is ¡much ¡ Cash Goods/ larger ¡than ¡the ¡Borrower. ¡ Services The ¡Buyer ¡makes ¡the ¡payment ¡for ¡the ¡ - product ¡or ¡service ¡to ¡the ¡Fund. ¡ The ¡investments ¡of ¡the ¡Fund ¡consists ¡of ¡ - Prudent an ¡extremely ¡well ¡diversified ¡ basket ¡of ¡ End Buyer Brazil short ¡term ¡corporate ¡loans. ¡ The ¡fund ¡is ¡ micro-­‑managed ¡like ¡an ¡ - Payment operaMonal ¡company ¡with ¡strong ¡focus ¡ on ¡risk ¡control. ¡Each ¡transacMon ¡is ¡ secured ¡by ¡two ¡balance ¡sheets . ¡ ¡ 8

¡ ¡ INVESTMENT ¡PROCESS ¡ 9

¡ INVESTMENT ¡PROCESS ¡ Credit Credit Fund Transaction Commercial Collection Analysis Committee Approval Monitoring -­‑ ¡ ¡The ¡Prudent ¡Commercial ¡Team ¡of ¡20 ¡professionals ¡search ¡the ¡market ¡for ¡Borrowers. ¡ ¡ - The ¡Credit ¡Department ¡analyses ¡and ¡verifies ¡the ¡documenta7on ¡presented ¡by ¡the ¡ Borrower ¡and ¡cross ¡checks ¡informa7on ¡with ¡banks, ¡suppliers, ¡financial ¡ins7tu7ons ¡and ¡ credit ¡bureaus ¡(e ¡g ¡Serasa ¡Experian). ¡ ¡ ¡ - The ¡Credit ¡Commifee ¡makes ¡a ¡sugges7on ¡of ¡a ¡Credit ¡Limit ¡for ¡the ¡Borrower ¡to ¡the ¡Board ¡ of ¡Directors ¡of ¡the ¡Fund. ¡ ¡ - Once ¡the ¡Credit ¡Limit ¡is ¡approved ¡by ¡the ¡Board ¡of ¡the ¡Prudent ¡Investment ¡Fund, ¡ transac7ons ¡commence ¡in ¡small ¡advances ¡followed ¡by ¡gradually ¡larger ¡receivable ¡ tranches. ¡ ¡ - The ¡local ¡Prudent ¡team ¡performs ¡rigorous ¡on-­‑going ¡monitoring ¡and ¡checking ¡of ¡the ¡ underlying ¡commercial ¡transac7on ¡insuring ¡7mely ¡repayment. ¡ ¡ - If ¡need ¡be, ¡the ¡seasoned ¡Collec7on ¡team ¡will ¡secure ¡performance ¡upon ¡late ¡payment. ¡ 10

¡ DUE ¡DILIGENCE ¡ Credit Credit Fund Transaction Commercial Collection Analysis Committee Approval Monitoring - Review ¡of ¡Corporate ¡Documenta7on. ¡ - Key ¡Person ¡reference ¡check ¡with ¡bank ¡and ¡commercial ¡counter ¡par7es. ¡ - Scru7ny ¡of ¡three ¡years' ¡worth ¡of ¡financial ¡informa7on ¡updated ¡to ¡one ¡month ¡prior ¡to ¡ applica7on. ¡ - Scru7ny ¡of ¡tax ¡returns ¡for ¡the ¡Borrowing ¡Company ¡and ¡its ¡Key ¡Persons ¡for ¡the ¡last ¡three ¡ years. ¡ - Checking ¡of ¡bank ¡and ¡credit ¡reports. ¡ - Control ¡of ¡debt ¡with ¡other ¡short ¡tem ¡lenders. ¡ - At ¡least ¡two ¡personal ¡visits ¡of ¡the ¡Prudent ¡Credit ¡Team ¡in ¡order ¡to ¡on-­‑site ¡check ¡the ¡ assets, ¡head ¡offices ¡and ¡managers ¡of ¡the ¡poten7al ¡new ¡Borrower. ¡ 11

¡ CREDIT ¡COMMITTEE ¡ Credit Credit Fund Transaction Commercial Collection Analysis Committee Approval Monitoring The ¡local ¡Credit ¡Commifee ¡is ¡composed ¡of ¡four ¡local ¡Directors: ¡the ¡Head ¡of ¡the ¡Credit ¡ - Department, ¡the ¡Head ¡of ¡Transac7on ¡Monitoring ¡and ¡the ¡Head ¡of ¡the ¡Commercial ¡Department ¡ and ¡either ¡the ¡local ¡CFO ¡or ¡CEO. ¡ ¡The ¡credit ¡mee7ngs ¡occur ¡at ¡least ¡once ¡per ¡week. ¡ ¡ The ¡Commercial ¡Manager ¡responsible ¡for ¡the ¡new ¡poten7al ¡Borrower ¡will ¡present ¡each ¡case. ¡ - The ¡Credit ¡Commifee ¡subsequently ¡reviews ¡and ¡evaluates ¡the ¡investment ¡oportunity ¡without ¡ the ¡presence ¡of ¡said ¡Commercial ¡Manager. ¡ ¡ ¡ The ¡Credit ¡Commifee ¡submits ¡a ¡Credit ¡Limit ¡Proposal ¡to ¡the ¡Board ¡of ¡the ¡Prudent ¡Investment ¡ - Fund ¡with ¡comments ¡and ¡conclusions ¡about ¡the ¡Borrower. ¡ ¡ The ¡Board ¡of ¡the ¡Fund ¡decides ¡the ¡size ¡of ¡the ¡Credit ¡Limit ¡and ¡an ¡implementa7on ¡plan ¡for ¡the ¡ - execu7on ¡of ¡the ¡loan ¡based ¡on ¡the ¡informa7on ¡provided ¡by ¡the ¡local ¡team. ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 12