Part 1: Applica-ons: Digital Currencies (Bitcoin, Ethereum, - PowerPoint PPT Presentation

Part ¡1: ¡Applica-ons: ¡Digital ¡Currencies ¡ (Bitcoin, ¡Ethereum, ¡and ¡Ripple) ¡ Demelza ¡Hays ¡ demelza.hays@uni.li ¡ November ¡14, ¡2017 ¡ ¡ 1 ¡

Outline ¡ Quick ¡review ¡of ¡cryptocurrency ¡and ¡alterna-ve ¡cryptocurrencies ¡ • Snapshot ¡of ¡top ¡market ¡capitaliza-on ¡coins ¡ • ¡ Overview ¡of ¡regulated ¡financial ¡products ¡that ¡involve ¡cryptocurrencies ¡ • Future ¡outlook ¡ • 2 ¡

Defini-ons ¡ ¡ Cryptocurrency ¡ ¡ ¡ • – Bitcoin ¡ ¡ Alterna-ve ¡Cryptocurrency ¡ • – Ethereum ¡ – Bitcoin ¡Cash ¡ – Ripple ¡ – Litecoin ¡ – Dash ¡ ¡ 3 ¡

Cryptocurrency ¡ A ¡cryptocurrency ¡is ¡a ¡digital ¡asset ¡that ¡uses ¡cryptography ¡to ¡secure ¡ • transac-ons ¡and ¡to ¡control ¡the ¡crea-on ¡of ¡addi-onal ¡units ¡of ¡the ¡ currency. ¡ ¡ ¡ Bitcoin ¡became ¡the ¡first ¡decentralized ¡cryptocurrency ¡in ¡2009. ¡ ¡ • 4 ¡

Historical ¡Daily ¡Price ¡of ¡Bitcoin ¡ Source: ¡coinmarketcap.com ¡ 5 ¡

Number ¡of ¡Daily ¡Transac-ons ¡on ¡Bitcoin ¡Network ¡ Number ¡of ¡Transac-ons ¡ Source: ¡blockchain.info ¡ 6 ¡

Daily ¡Global ¡Trade ¡Volume ¡of ¡Bitcoin ¡in ¡USD ¡ Volume ¡of ¡Trades ¡in ¡USD ¡ Source: ¡blockchain.info ¡ 7 ¡

Economic ¡Features ¡of ¡Bitcoin ¡ Value ¡ Governance ¡ Applica0ons ¡ 1.) ¡Similar ¡to ¡gold, ¡Bitcoin’s ¡ 1.) ¡Bitcoin’s ¡governance ¡is ¡ Bitcoin’s ¡use ¡cases ¡differ ¡ value ¡does ¡not ¡rely ¡on ¡an ¡ decentralized ¡and ¡open-­‑ from ¡other ¡asset ¡classes. ¡ ¡ underlying ¡legal ¡structure. ¡ source. ¡Nodes ¡located ¡ 1.) ¡Bitcoin ¡is ¡the ¡first ¡asset ¡in ¡ around ¡the ¡world ¡verify ¡ ¡ human ¡history ¡that ¡cannot ¡ transac-ons ¡and ¡store ¡a ¡copy ¡ be ¡confiscated. ¡ ¡ 2.) ¡Bitcoin ¡does ¡not ¡provide ¡a ¡ of ¡the ¡history ¡of ¡the ¡ stream ¡of ¡future ¡payments. ¡ ¡ network’s ¡transac-ons. ¡ ¡ ¡ Therefore, ¡net ¡present ¡value ¡ 2.) ¡Bitcoin ¡is ¡the ¡only ¡ This ¡decentralized ¡ analysis ¡cannot ¡be ¡used ¡to ¡ medium ¡of ¡exchange ¡that ¡ governance ¡model ¡can ¡be ¡ value ¡bitcoin. ¡Instead, ¡the ¡ does ¡not ¡allow ¡chargebacks. ¡ contrasted ¡with ¡fiat ¡currency ¡ market ¡price ¡is ¡determined ¡ ¡ ¡ governance ¡by ¡centralized ¡ solely ¡by ¡supply ¡and ¡ governments ¡and ¡banks ¡that ¡ 3.) ¡Bitcoin ¡is ¡the ¡only ¡ demand. ¡ ¡ ¡ can ¡foist ¡supply ¡shocks ¡on ¡ medium ¡of ¡exchange ¡that ¡ ¡ currency ¡holders. ¡ ¡ has ¡a ¡transparent ¡order ¡book ¡ ¡ and ¡record ¡of ¡past ¡ ¡ transac-ons. ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 8 ¡

Alterna-ve ¡Cryptocurrency ¡ Since ¡then, ¡numerous ¡cryptocurrencies ¡have ¡been ¡created. ¡ • These ¡are ¡frequently ¡called ¡“altcoins” ¡because ¡they ¡are ¡“alterna-ve” ¡coins ¡ • to ¡Bitcoin. ¡ ¡ – These ¡include: ¡ ¡ • Ethereum ¡ • Bitcoin ¡Cash ¡ • Ripple ¡ • Litecoin ¡ • Dash ¡ 9 ¡

Market ¡Capitaliza-ons ¡and ¡Trading ¡Volume ¡of ¡Top ¡5 ¡ Cryptocurrencies ¡ Source: ¡coinmarketcap.org ¡ 10 ¡

Not ¡Every ¡Cryptocurrency ¡is ¡Made ¡Equal ¡ Bitcoin ¡ • Bitcoin ¡Cash ¡ • Medium ¡ Litecoin ¡ • of ¡ Dash ¡ • Exchange ¡ Monero ¡ • Zcash ¡ • Ethereum ¡ • Ethereum ¡Classic ¡ • IOTA ¡ • Cryptocurrency ¡ Tezos ¡ TenX ¡ • • Augur ¡ ¡ • Golem ¡ • General ¡ Infrastructure ¡ Purpose ¡ Gnosis ¡ ¡ • 11 ¡

Ethereum ¡ Similar ¡to ¡the ¡bitcoin ¡network, ¡thousands ¡of ¡Ethereum ¡nodes ¡around ¡the ¡ • world ¡maintain ¡the ¡Ethereum ¡network. ¡ ¡ Ethereum ¡is ¡an ¡infrastructure ¡cryptocurrency ¡that ¡enables ¡“smart” ¡ • contracts ¡– ¡ ¡ – Smart ¡contracts ¡are ¡digital ¡contracts ¡that ¡can ¡automa-cally ¡execute ¡ preprogrammed ¡agreements. ¡The ¡if-­‑then ¡statements ¡are ¡stored ¡decentrally. ¡ – Smart ¡contracts ¡can ¡be ¡built ¡and ¡operated ¡by ¡anyone. ¡ ¡ – Ethereum ¡smart ¡contracts ¡operate ¡without ¡down-me ¡or ¡censorship. ¡Smart ¡ contracts ¡work ¡with ¡the ¡Ethereum ¡network’s ¡na-ve ¡cryptocurrency ¡referred ¡ to ¡as ¡ether. ¡ ¡ 12 ¡

Ethereum ¡ 13 ¡

Dash ¡ 14 ¡

Dash ¡ Invented ¡aier ¡bitcoin ¡and ¡litecoin, ¡dash ¡focuses ¡on ¡privacy ¡and ¡ • pseudonymity. ¡ ¡ Prior ¡to ¡being ¡rebranded ¡as ¡dash, ¡this ¡cryptocurrency ¡went ¡by ¡the ¡name ¡ • darkcoin. ¡ ¡ Dash ¡has ¡a ¡unique ¡governance ¡system ¡based ¡on ¡masternodes. ¡ • – These ¡nodes ¡are ¡used ¡as ¡a ¡form ¡of ¡staking. ¡ ¡ – For ¡example, ¡if ¡somebody ¡wants ¡to ¡go ¡to ¡a ¡conference ¡and ¡talk ¡about ¡Dash ¡ they ¡can ¡ask ¡the ¡master ¡nodes ¡for ¡expense ¡reimbursement ¡and ¡the ¡master ¡ nodes ¡will ¡vote. ¡ Dash ¡developed ¡new ¡methods ¡for ¡reducing ¡the ¡traceability ¡of ¡transac-ons ¡ • by ¡mixing ¡many ¡transac-ons ¡together ¡before ¡sending ¡them ¡to ¡the ¡final ¡ des-na-on. ¡The ¡process ¡of ¡mixing ¡blurs ¡the ¡iden-ty ¡of ¡the ¡original ¡sender. ¡ To ¡increase ¡privacy ¡further, ¡dash ¡does ¡not ¡have ¡a ¡publicly ¡available ¡ledger. ¡ • Recently, ¡the ¡developers ¡of ¡dash ¡have ¡made ¡successful ¡efforts ¡to ¡increase ¡ • merchant ¡acceptance. ¡ ¡ ¡ 15 ¡

Monero ¡ Like ¡Dash, ¡Monero ¡focuses ¡on ¡privacy. ¡The ¡primary ¡feature ¡is ¡the ¡Ring ¡ • Confiden-al ¡Transac-ons ¡technology ¡called ¡Ring ¡Signatures. ¡ ¡ – Ring ¡Signatures ¡obfuscate ¡who ¡is ¡sending ¡the ¡transac-on, ¡the ¡amount ¡that ¡is ¡ being ¡sent, ¡and ¡the ¡receiver. ¡ ¡ Relies ¡on ¡Proof-­‑of-­‑Work ¡consensus ¡mechanism. ¡ ¡ • Similar ¡privacy ¡features ¡to ¡Z-­‑cash. ¡ ¡ • 16 ¡

Bitcoin ¡Cash ¡ Similar ¡to ¡bitcoin, ¡bitcoin ¡cash ¡is ¡a ¡cryptocurrency ¡from ¡the ¡money ¡ • subclass. ¡ ¡ Bitcoin ¡cash ¡was ¡created ¡on ¡August ¡1, ¡2017 ¡during ¡a ¡hard-­‑fork ¡of ¡the ¡ • original ¡bitcoin ¡cryptocurrency. ¡ ¡ Ticker: ¡BCH ¡ • First ¡fork ¡of ¡a ¡long ¡list ¡of ¡bitcoin ¡forks ¡including ¡Bitcoin ¡Gold. ¡ ¡ • 17 ¡

Bitcoin ¡Cash ¡ 18 ¡

Ripple ¡ Ripple ¡is ¡open-­‑source ¡but ¡not ¡public. ¡Used ¡by ¡companies ¡such ¡ • as ¡UniCredit, ¡UBS ¡and ¡Santander, ¡Ripple ¡has ¡been ¡increasingly ¡adopted ¡by ¡ banks ¡and ¡payment ¡networks ¡as ¡seklement ¡infrastructure ¡technology. ¡ Ripple’s ¡na-ve ¡cryptocurrency, ¡XRP, ¡does ¡not ¡require ¡mining. ¡ ¡ • Founder’s ¡retained ¡20% ¡of ¡XRP ¡for ¡themselves. ¡ ¡ • Not ¡considered ¡to ¡be ¡a ¡real ¡cryptocurrency ¡by ¡many ¡cryptocurrency ¡ • enthusiasts. ¡ ¡ 19 ¡

FAQ ¡ Each ¡cryptocurrency ¡is ¡an ¡experiment ¡in ¡monetary ¡policy. ¡ • New ¡cryptocurrencies ¡do ¡not ¡impact ¡the ¡supply ¡of ¡old ¡cryptocurrencies. ¡ • Each ¡cryptocurrency ¡has ¡different ¡applica-ons ¡and ¡different ¡risks. ¡ ¡ • Some ¡cryptocurrencies ¡are ¡more ¡correlated ¡with ¡tradi-onal ¡assets ¡and ¡ • other ¡cryptocurrencies. ¡ ¡ 20 ¡

Cryptocurrencies ¡with ¡Demurrage ¡and/or ¡Unpredictable ¡Supply ¡ Shocks ¡ Demurrage ¡– ¡nega-ve ¡interest ¡or ¡fee ¡for ¡holding ¡ • Unpredictable ¡supply ¡shocks ¡ ¡– ¡non-­‑preprogrammed ¡increase ¡or ¡decrease ¡ • in ¡the ¡supply ¡of ¡the ¡coin ¡ ¡ Not ¡successful ¡as ¡a ¡medium ¡of ¡exchange ¡so ¡far. ¡Successful ¡as ¡a ¡database. ¡ ¡ 21 ¡

Freicoin ¡– ¡a ¡monetary ¡policy ¡that ¡did ¡not ¡akract ¡demand ¡ 22 ¡