Over the last quarter of a century something fundamental seems to have changed in the way in which capitalism works. The tendency since 1970 has been towards greater geographical mobility of capital.
Pot ¡of ¡gold ¡or ¡Fool’s ¡Gold? ¡Richard ¡ Murphy ¡ ¡ • Taxa:on ¡of ¡subsidiary ¡companies ¡– ¡allows ¡royal:es ¡to ¡be ¡paid ¡ to ¡subsidiary ¡companies ¡resident ¡in ¡tax ¡havens, ¡avoids ¡ residence ¡basis ¡for ¡taxa:on ¡ • Taxa:on ¡of ¡dividends ¡– ¡dividends ¡from ¡tax ¡haven ¡subsidiaries ¡ oCen ¡received ¡tax-‑free ¡by ¡the ¡parent ¡company ¡in ¡Ireland ¡ • ‘Thin ¡capitalisa:on’ ¡– ¡financing ¡of ¡subsidiary ¡ac:vity ¡through ¡ intra-‑group ¡loans ¡rather ¡than ¡capitalisa:on, ¡and ¡manipula:on ¡ of ¡interest ¡rates ¡to ¡receive ¡tax ¡‘relief’ ¡ ¡ • Corporate ¡secrecy ¡– ¡‘secrecy ¡jurisdic:on’ ¡that ¡undermines ¡the ¡ regula:on ¡of ¡another ¡domain ¡ • ‘Light ¡touch ¡regula:on’ ¡of ¡transfer ¡pricing ¡– ¡two ¡or ¡more ¡ companies ¡that ¡are ¡part ¡of ¡the ¡same ¡parent ¡company ¡trade ¡ with ¡and ¡loan ¡to ¡each ¡other ¡
In ¡2009/10, ¡Ireland ¡had ¡inward ¡investment ¡of ¡$31.1bn. ¡ Outward ¡investment ¡in ¡that ¡period ¡was ¡$31.0bn. ¡‘In ¡ other ¡words, ¡Ireland ¡is ¡not ¡the ¡loca:on ¡in ¡which ¡ foreign ¡direct ¡investment ¡is ¡taking ¡place’ ¡(Murphy, ¡ 2011: ¡11) ¡
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The ¡Double ¡Irish ¡ • The ¡intellectual ¡property ¡ (IP) ¡of ¡companies ¡such ¡as ¡ Google, ¡Apple, ¡Facebook ¡ are ¡registered ¡in ¡subsidiary ¡ companies ¡in ¡Ireland. ¡ • For ¡example, ¡ Google ¡ Ireland ¡Ltd. ¡ is ¡the ¡Irish ¡ subsidiary ¡of ¡Google ¡Inc. ¡ ¡ ¡ ¡
§ Google ¡Ireland ¡Ltd. ¡makes ¡ all ¡its ¡money ¡through ¡ selling ¡ads ¡ § If ¡a ¡person ¡in ¡Germany ¡ buys ¡an ¡ad, ¡the ¡sale ¡is ¡ recorded ¡in ¡Ireland ¡ ¡ § Royal:es ¡from ¡this ¡sale ¡ accrue ¡to ¡Google ¡Ireland ¡ Ltd. ¡ ¡ ¡
However ¡… ¡ ¡ • Irish ¡law ¡only ¡recognises ¡a ¡ company ¡as ¡being ¡‘tax ¡ resident’ ¡in ¡Ireland ¡if ¡its ¡ main ¡centre ¡of ¡business ¡is ¡in ¡ Ireland. ¡ • So ¡another ¡‘Irish’ ¡company ¡ is ¡established ¡in ¡a ¡tax ¡haven ¡ such ¡as ¡Bermuda ¡(the ¡ ‘double ¡Irish’) ¡ ¡ • E.g. ¡Google ¡Inc. ¡established ¡ Google ¡Holdings ¡Ltd. ¡ in ¡ Bermuda ¡ ¡
§ ¡Management ¡team ¡based ¡ in ¡Google ¡Holdings ¡Ltd, ¡ Bermuda ¡ ¡ ¡ § ¡Google ¡Ireland ¡Ltd ¡pays ¡ royal:es ¡to ¡Google ¡Holdings ¡ Ltd. ¡ ¡ § Bermuda ¡– ¡0% ¡ corpora:on ¡tax. ¡ ¡ § Avoid ¡paying ¡tax ¡in ¡Dublin ¡ ¡
• h_p://www.irishleCreview.org/2013/06/18/ explaining-‑double-‑irish-‑map-‑pile-‑euro-‑coins/ ¡
• Sincere ¡thanks ¡to ¡Conor ¡McCabe ¡for ¡sharing ¡ his ¡research ¡on ¡the ¡IFSC ¡and ¡for ¡assis:ng ¡with ¡ the ¡prepara:on ¡of ¡this ¡presenta:on. ¡ ¡
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