Fannie ¡Mae ¡MTEB • Fannie ¡Mae ¡Tax ¡Exempt ¡Bond ¡Product • Bond ¡Secured ¡by ¡MBS • Bond ¡Structured ¡to ¡Mirror ¡MBS • “Aaa” ¡or ¡“AA+” ¡Rated • Single ¡Term • Monthly ¡Pay • Pricing ¡driven ¡by ¡10 ¡Year ¡Treasury ¡more ¡than MMD ¡(Tax ¡Exempt ¡Index) • 35 ¡BP ¡Savings ¡over ¡Traditional ¡TE Structure
Fannie ¡Mae ¡M-‑TEB Marketing ¡Considerations • Tax ¡Exempt ¡Pass ¡Through ¡Market ¡– $4 ¡Billion • Investor ¡Base ¡is ¡Strong ¡ • Public ¡Offering ¡of ¡Bonds ¡– Increases ¡Investors • Pricing ¡Differences: States ¡Price ¡Differently State ¡Income ¡Tax ¡Exemption ¡can ¡improve ¡pricing ¡ CRA Markets Yield ¡Maintenance ¡and ¡Redemption ¡Provisions Interest ¡Only ¡ Premium ¡Pricing
$16,000,000 ¡ ¡-‑ Jacksonville ¡HFA Multifamily ¡Housing ¡Revenue ¡Bonds Pass-‑Through ¡– TimberwoodTrace ¡Apartments Pricing ¡Date: January ¡25, ¡2017 Bond ¡Rating: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Moody’s: ¡“Aaa” Term: Single ¡16 ¡year ¡maturity Bond ¡Payments: Monthly ¡– Day ¡After ¡MBS Bond ¡Rate: 3.40% Spread ¡to ¡10 ¡Year ¡Tsy: ¡ ¡.88% Investors: Five, ¡including ¡CRA investor Issue ¡was ¡7 th sold ¡by ¡RBC MTEB Issuance:
TIMBERWOOD ¡TRACE Existing ¡224-‑unit ¡LIHTC ¡property ¡originally ¡ • constructed ¡in ¡1994. Out ¡of ¡Initial ¡TCCP ¡With ¡Eight ¡Years ¡Remaining ¡ • In ¡Extended ¡Use ¡Period. Approximately ¡95% ¡Economic ¡Occupancy, ¡ • Perfect ¡For ¡Immediate ¡Funding. Tax-‑Exempt ¡Bonds ¡and ¡4% ¡LIHTC’s ¡only. ¡ • Proposed ¡Rehabilitation ¡Costs ¡of ¡ • Approximately ¡$30,000 ¡Per ¡Unit.
TIMBERWOOD ¡TRACE Purchase ¡Agreement ¡Executed ¡September ¡ • 2016 ¡(10-‑Year ¡Treasury ¡of ¡1.65% ¡and ¡Robust ¡ LIHTC ¡Equity ¡Market). Hard ¡February ¡1 st Close ¡Date ¡to ¡meet ¡10-‑Year ¡ • Ownership ¡and ¡Seller ¡Loan ¡Maturity. Potential ¡UA ¡Reduction ¡Post-‑Rehabilitation ¡ • Based ¡on ¡Added ¡“Green” ¡Features. Waiver ¡for ¡Supplemental ¡Loan ¡to ¡Potentially ¡ • Earn ¡Back ¡Proceeds. Final ¡All-‑In ¡Rate ¡Including ¡Issuer ¡Fee: ¡ ¡ 4.59% •
TIMBERWOOD ¡TRACE 16,000,000 First ¡Mtg (JLL/Fannie) 10,800,000 LIHTC ¡4% ¡Equity ¡(Regions ¡Bank) 250,000 Interim ¡Income ¡(2 ¡Year ¡I/O) 4,200,000 Deferred ¡Developer ¡Fee 31,250,000 TOTAL ¡SOURCES 17,700,000 Acquisition ¡Costs 6,800,000 Construction ¡Costs 2,300,000 General ¡Dev ¡& ¡Financing ¡Costs 4,450,000 Developer ¡Fee 31,250,000 TOTAL ¡USES
GARDEN ¡TRAIL 76-‑unit ¡New ¡Construction ¡Project ¡located ¡in ¡ • Clearwater. Tax-‑Exempt ¡Bonds, ¡4% ¡LIHTC’s, ¡Soft ¡Financing ¡ • from ¡FHFC ¡and ¡City ¡of ¡Clearwater. Pinellas ¡County ¡Land ¡Assembly ¡Trust. • Closed ¡Financing ¡December ¡2015; ¡Completed ¡ • Construction ¡December ¡2016; ¡100% ¡Occupied ¡ January ¡2017. Final ¡All-‑In ¡Rate ¡Including ¡Issuer ¡Fee ¡<5%. •
GARDEN ¡TRAIL 52 ¡2BR/2BA ¡and ¡24 ¡3BR/2BA • 90% ¡@ ¡60% ¡AMI ¡& ¡10% ¡@ ¡40% ¡AMI • Rents ¡from ¡$417 ¡-‑ $770 • Clubhouse, ¡Splash ¡Pad, ¡Playground, ¡Picnic ¡ • Pavilion, ¡Business ¡Center, ¡Electric ¡Car ¡Plug-‑ Ins, ¡Shuffleboard, ¡etc.
GARDEN ¡TRAIL 6,750,000 First ¡Mtg (Citi) 4,200,000 Second ¡Mtg (FHFC ¡SAIL ¡Loan) 350,000 Third ¡Mtg (City ¡of ¡Clearwater) 5,400,000 LIHTC ¡4% ¡Equity ¡(Raymond ¡James) 200,000 Deferred ¡Developer ¡Fee 16,900,000 TOTAL ¡SOURCES 0 Land ¡Acquisition ¡Costs 8,200,000 Construction ¡Costs 950,000 General ¡Dev ¡& ¡Financing ¡Costs 4,350,000 Bond ¡Redemption ¡Fund 1,900,000 Developer ¡Fee 16,900,000 TOTAL ¡USES
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